Il 18 febbraio 2026, il mercato delle criptovalute ha continuato a mostrare recenti alti livelli di volatilità, e Bitcoin ha iniziato una feroce battaglia al livello psicologico di 68000 dollari. Il mercato sta attraversando una profonda correzione dal picco di ottobre dello scorso anno, con una perdita cumulativa di circa il 40%. Oltre 110.000 persone hanno subito liquidazioni nelle ultime 24 ore, con un importo di liquidazione di 331 milioni di dollari. L'attuale andamento dei prezzi riflette il doppio gioco di correzione delle aspettative macro e test di supporto tecnico, e gli investitori devono cogliere opportunità strutturali mantenendo un rigoroso controllo del rischio.
1. Rassegna del mercato
Bitcoin (BTC) ha mostrato oggi caratteristiche tipiche di una riparazione oscillante. Secondo i dati di HTX, Bitcoin ha superato brevemente il livello di 68000 dollari, con una riduzione del 24 ore allo 0,74%, mostrando un certo allentamento della pressione di vendita a breve termine. Tuttavia, la vulnerabilità del mercato è ancora evidente, poiché è sceso brevemente sotto i 67000 dollari, con una perdita dell'1,64% in un'ora, indicando che in assenza di un supporto continuo degli acquisti, il prezzo è ancora suscettibile agli impatti della liquidità.
Osservando da una prospettiva più ampia, Bitcoin ha iniziato un ciclo di correzione di un mese e mezzo dopo aver toccato il picco di 97860 dollari all'inizio del 2026. Il 6 febbraio si è verificato un evento estremo, con un crollo giornaliero fino a 60074 dollari, con un'escursione massima del 18,7%; successivamente, sebbene ci sia stata una ripresa, nel complesso ha mostrato un modello debole di "massimi in calo, minimi testati". Fino alla chiusura del 17 febbraio, Bitcoin ha chiuso a 67494 dollari, con un ritracciamento di circa il 31% dal massimo di inizio anno, e il volume degli scambi si è mantenuto a 34,8 miliardi di dollari, con una partecipazione di mercato ancora attiva ma senza una direzione chiara.
Ethereum (ETH) è sotto pressione, con una volatilità recente che ha persino superato quella di Bitcoin, scendendo quasi del 4%, mostrando che il settore degli altcoin affronta una maggiore pressione di deleveraging durante il ciclo di correzione. Questo modello di "Bitcoin relativamente resistente, profondi ribassi degli altcoin" è tipico della fase finale di un mercato ribassista.
2. Livelli di prezzo chiave e analisi tecnica
1. Sistema di supporto e resistenza chiave
Il mercato attuale sta formando una zona decisionale chiave intorno ai 68000 dollari. Questo livello di prezzo ha molteplici significati tecnici: è sia una zona di intensi scambi precedenti, sia un livello chiave storico testato più volte nel marzo, maggio, giugno, luglio e ottobre 2024. Le ripetute traversate di prezzo in questa area riflettono un intenso gioco tra i partecipanti al mercato riguardo a questo centro di valutazione.
Per quanto riguarda i rischi al ribasso, i 60000 dollari sono diventati il punto critico del mercato delle opzioni. I dati di Deribit mostrano che sotto questo livello si sono accumulate molte posizioni ribassiste; una rottura efficace potrebbe innescare vendite programmate e una reazione a catena di stop loss. Un supporto più profondo si trova intorno ai 58000 dollari, rappresentato dalla media mobile a 200 settimane, che è un importante spartiacque della tendenza a lungo termine e storicamente è stato un punto di svolta per la fine dei mercati orso e la ripartenza dei mercati toro.
Per quanto riguarda la resistenza al rialzo, l'intervallo di 70000-72000 dollari costituisce una forte zona di resistenza recente. Dopo un rimbalzo a 72206 dollari l'8 febbraio, è rapidamente tornato indietro, dimostrando che l'area ha una notevole resistenza, e sarà necessario un volume significativo per superarla efficacemente.
2. Volatilità e struttura di mercato
Recentemente, il mercato ha mostrato caratteristiche di "alta volatilità, bassa tendenza". L'estremo evento del 6 febbraio (escursione giornaliera del 18,7%) e i successivi alti volumi di scambio indicano che il mercato sta attraversando un intenso processo di deleveraging. È importante notare che, nonostante la forte volatilità dei prezzi, Bitcoin non ha mostrato un debole comportamento estremo di chiusura sotto il supporto chiave per più giorni consecutivi, suggerendo che l'attuale correzione è più probabile che sia un ritracciamento intermedio nel ciclo del mercato toro, piuttosto che una inversione di tendenza.
Dal punto di vista del ciclo temporale, questa correzione è già durata circa 45 giorni, avvicinandosi alla durata media delle correzioni intermedie nella storia. In combinazione con il fatto che la politica monetaria della Federal Reserve sta per affrontare un importante nodo cruciale (il 20 febbraio verranno pubblicati i dati PCE e il valore iniziale del PIL), il mercato potrebbe attendere una maggiore certezza macro prima di scegliere una direzione.
3. Analisi dei fattori macroeconomici
1. Correzione delle aspettative della politica della Federal Reserve
Il principale conflitto centrale nel mercato delle criptovalute attuale risiede nella ripetuta correzione delle aspettative di liquidità. In precedenza, il mercato aveva sovraprezzato il percorso di riduzione dei tassi della Federal Reserve, mentre i recenti forti dati economici e l'inflazione persistente hanno reso le prospettive politiche più incerte. I dati PCE in arrivo il 20 febbraio (l'indicatore di inflazione più monitorato dalla Federal Reserve) e il valore iniziale del PIL del quarto trimestre diventeranno variabili chiave per determinare il tono della riunione FOMC di marzo.
Se i dati PCE supereranno le aspettative, potrebbero rafforzare le aspettative di "tassi elevati mantenuti più a lungo", esercitando pressione sugli asset a rischio; viceversa, se i dati mostrano segni di raffreddamento dell'inflazione, potrebbe riavviare il trading di riduzione dei tassi, offrendo opportunità di rimbalzo per il mercato delle criptovalute. Gli investitori devono prestare particolare attenzione a questo rischio evento.
2. Flusso di fondi ETF spot
Secondo i dati che hai condiviso in precedenza, l'ETF Bitcoin spot ha registrato un'importante afflusso netto di 6,63 miliardi di dollari per cinque settimane consecutive, con la dimensione del portafoglio di investimento crittografico di BlackRock che è aumentata da 54,77 miliardi di dollari a 102,09 miliardi di dollari. Tuttavia, recentemente l'afflusso di fondi ETF ha mostrato un chiaro rallentamento, addirittura con uscite moderate, il che spiega perché il prezzo manca di un supporto continuo degli acquisti a livelli elevati.
L'andamento dei fondi ETF rimane una finestra importante per osservare il sentiment istituzionale. Se si verificano uscite nette continue, potrebbe indicare un raffreddamento della volontà di allocazione da parte delle istituzioni; al contrario, se il capitale torna a fluire durante il processo di correzione, ciò fornirà una validazione per la costruzione del fondo.
3. Ambiente di liquidità di mercato
Le modifiche al meccanismo di controllo dei tassi di interesse della Federal Reserve che hai menzionato in precedenza meritano di essere monitorate. Dopo che il FOMC di dicembre ha annullato il limite giornaliero di 500 miliardi di dollari per le operazioni di riacquisto (SRP), le banche possono prendere in prestito dalla Federal Reserve senza limiti usando i titoli di Stato come garanzia; questa politica ha sostanzialmente aumentato l'offerta di liquidità nel mercato. Sebbene il mercato a breve termine sia guidato dall'emozione, l'ambiente di liquidità a medio termine rimane espansivo, fornendo un supporto sottostante per la riparazione della valutazione degli asset a rischio.
4. Raccomandazioni sulle strategie operative
1. Principi di gestione delle posizioni
Considerando che l'attuale mercato si trova in un nodo chiave di scelta di direzione, si consiglia di adottare una strategia difensiva di "costruzione a scalare a piramide + stop loss rigoroso". Si suggerisce di mantenere il totale delle posizioni nel framework di allocazione di asset che hai menzionato in precedenza — cioè Bitcoin e criptovalute principali di alta qualità che rappresentano il 60-70%, con il restante 30-40% in oro o contante come ancoraggio per la copertura del rischio.
L'esposizione in un singolo asset non dovrebbe superare il 20% del totale degli asset, per evitare una concentrazione eccessiva in periodi di alta incertezza. Nell'attuale ambiente di mercato, la proporzione di liquidità può essere aumentata fino al 30%, mantenendo una sufficiente flessibilità tattica.
2. Strategie operative per Bitcoin
Trader a breve termine: prestare attenzione alla direzione della rottura sopra i 68000 dollari. Se si stabilizza su quel livello e il volume degli scambi aumenta, si può provare a entrare in lungo con una posizione leggera, mirando ai 70000-72000 dollari, con uno stop loss fissato a 66500 dollari. Se scende nuovamente sotto i 67000 dollari e non riesce a recuperare in un'ora, prestare attenzione al rischio di scendere a 60000 dollari, e in tal caso è necessario ridurre le posizioni per coprire il rischio.
Investitori a lungo termine: il livello attuale è già entrato nell'area di allocazione di valore, ma non è consigliabile sovraccaricare tutto in una volta. Si consiglia di adottare una "strategia di acquisto durante i ribassi": iniziare a costruire una posizione di base sotto i 68000 dollari (30% della posizione pianificata), aumentare del 30% se scende a 65000 dollari e aumentare del 40% vicino ai 60000 dollari. Questo approccio di acquisto scaglionato può attenuare efficacemente la volatilità e prevenire passività in situazioni di mercato estreme.
Livello di controllo del rischio chiave: i 60000 dollari sono un punto di divisione tra long e short. Se la chiusura giornaliera scende sotto questo livello, è necessario ridurre le posizioni al di sotto del 50%, in attesa di segnali di supporto più chiari intorno ai 58000 dollari (media mobile a 200 settimane). Al contrario, se si supera il livello di 72000 dollari con volume significativo, la correzione potrebbe concludersi, permettendo di aumentare le posizioni.
3. Strategie per Ethereum e altcoin
La volatilità recente di Ethereum è superiore a quella di Bitcoin, e il livello psicologico dei 3000 dollari (come analizzato in precedenza) è sotto una severa prova. Si consiglia di mantenere la posizione in Ethereum al di sotto del 50% di quella di Bitcoin e di considerare l'aumento delle posizioni in altcoin solo dopo che Bitcoin si stabilizza.
Per altre criptovalute principali, in base all'attuale ambiente di mercato, si dovrebbe prioritariamente allocare in asset blue-chip tra i primi 10 per capitalizzazione di mercato, evitando il rischio di liquidità delle criptovalute a piccola e media capitalizzazione. I blue-chip DeFi e i leader Layer 2 possono essere considerati come una configurazione Beta, ma è necessario impostare rigorosamente una linea di stop loss del 15-20%.
4. Avviso di trading di derivati
Recentemente, i dati di liquidazione in tutta la rete mostrano che il trading ad alto leverage comporta rischi estremi nel mercato attuale oscillante. Si consiglia ai trader di contratti di mantenere il leverage sotto 3x, evitando di detenere posizioni pesanti durante la pubblicazione di dati importanti (come i dati PCE del 20 febbraio). Per quanto riguarda le strategie di opzioni, si potrebbe considerare di vendere opzioni put nell'intervallo di 60000-65000 dollari, ricevendo premi di opzione mentre si esprime una visione rialzista, ma è necessario riservare un'adeguata marginazione per affrontare situazioni estreme.
Il mercato delle criptovalute attuale si trova all'incrocio tra "correzione delle aspettative macro" e "ricostruzione della forma tecnica". La battaglia sui 68000 dollari non è solo un gioco di prezzo, ma anche una pietra di paragone per il sentiment di mercato. A breve termine, la volatilità rimarrà alta, e i dati macroeconomici del 20 febbraio potrebbero diventare un catalizzatore per rompere l'equilibrio; a medio e lungo termine, l'ampia liquidità della Federal Reserve e la continua tendenza degli investimenti istituzionali rimangono invariati, e le correzioni offrono invece migliori opportunità d'ingresso per investitori razionali.
Dal punto di vista delle strategie operative, si consiglia di abbandonare la mentalità del "cercare di comprare al minimo e vendere al massimo" e adottare un approccio prudente di "acquisto scaglionato, rigoroso controllo del rischio, attesa paziente". Ricorda, in un mercato altamente volatile, vivere a lungo è più importante che guadagnare rapidamente. Mantieni una riserva di liquidità adeguata, aspettando opportunità di tendenza dopo un aumento di certezza macro, per poter prendere l'iniziativa nel prossimo ciclo di mercato.
Avviso di rischio: il mercato delle criptovalute è altamente volatile, e l'analisi contenuta in questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce un consiglio di investimento. Si prega di prendere decisioni prudenti in base alla propria capacità di tolleranza al rischio e di non utilizzare leva o fondi presi in prestito per investire.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
