Nota dell'editore: quando gli agenti AI iniziano a sostituire gli esseri umani nel completamento della scoperta, decisione e ordinazione dei prodotti, il tradizionale imbuto dell'e-commerce è rapidamente compresso, e il pagamento non è più il punto finale di una transazione, ma diventa parte di un'infrastruttura integrata. Questo articolo, partendo dall'acquisizione di Cymbio da parte di PayPal, analizza il nuovo panorama competitivo che emerge con l'ascesa del Commerce Agentic: Google e Shopify cercano di controllare il livello di routing con l'UCP, OpenAI e Stripe cercano di occupare il livello di esecuzione degli agenti con l'ACP, mentre PayPal sta cercando di passare da 'pulsante di pagamento' a nodo chiave nel 'flusso di lavoro commerciale'.
Per PayPal, Stripe e altre aziende fintech, la capacità di integrarsi nei protocolli di base del business AI determinerà se possono continuare a rimanere al tavolo; mentre per le banche e il settore crypto, il periodo di opportunità è altrettanto breve.
Di seguito è riportato il testo originale:
La scorsa settimana, PayPal ha acquisito Cymbio, una piattaforma che aiuta i commercianti a completare le vendite su diverse interfacce AI, sostenendo canali come Microsoft Copilot e Perplexity. Fonti di mercato stimano che l'importo di questa transazione sia compreso tra 150 e 200 milioni di dollari. Si ritiene generalmente che questa sia una mossa strategica chiave di PayPal per mantenere competitività nel campo del Commerce Agentic.
Pertanto, con gli agenti AI che comprimono e ricostruiscono costantemente il tradizionale imbuto dell'e-commerce, PayPal si sta spostando da un tipico strumento di pagamento Web2 a fasi commerciali più avanzate e centrali come la scoperta dei prodotti, la distribuzione dei cataloghi di prodotti e l'orchestrazione degli ordini. Questo spostamento convalida quasi completamente la nostra analisi di gennaio di quest'anno riguardo alla crescita esponenziale, agli effetti di potenza e ai rendimenti crescenti nel Commerce Agentic.
Nel frattempo, le infrastrutture dell'industria stanno rapidamente prendendo forma:
Google e Shopify stanno spingendo il Protocollo Universale di Commercio (UCP);
OpenAI e Stripe stanno collaborando per promuovere il Protocollo del Commercio Agentic (ACP);
Microsoft integra direttamente le capacità di liquidazione in Copilot.
Le infrastrutture di shopping incentrate sulle 'macchine' piuttosto che sugli 'utenti umani' stanno essendo riscritte a una velocità senza precedenti. Il Commerce Agentic sta realizzando le aspettative di crescita esponenziale in modo tangibile. Le previsioni fornite sono sia sorprendenti che sempre più concordi:
McKinsey prevede: entro la fine di questo decennio, il Commerce Agentic potrebbe generare 1 trilione di dollari di ricavi nel mercato al dettaglio degli Stati Uniti, circa un terzo di tutte le vendite al dettaglio online.
Morgan Stanley prevede che entro il 2030, il Commerce Agentic porterà la spesa per l'e-commerce negli Stati Uniti a 190 miliardi - 385 miliardi di dollari, corrispondenti a una penetrazione di mercato del 10% - 20%.
Bain prevede che entro il 2030, il mercato del Commerce Agentic raggiungerà 300 miliardi - 500 miliardi di dollari, circa il 15% - 25% del totale delle vendite al dettaglio online.
I dati esistenti indicano che siamo al punto di svolta della curva di crescita esponenziale: a novembre 2025, il 23% dei consumatori americani ha già completato un acquisto utilizzando AI.
Cymbio potrebbe diventare il 'livello intermedio' di PayPal nel business AI
Per PayPal, la potenziale posizione di Cymbio è un livello di infrastruttura intermedia nel sistema commerciale AI. Le sue proposte di valore principali includono:
Sincronizzazione dei cataloghi dei prodotti tra diversi mercati e canali
Gestione in tempo reale della disponibilità dell'inventario
Instradare gli ordini verso i sistemi OMS (sistemi di gestione degli ordini) esistenti dei commercianti e i sistemi di adempimento
Consente ai commercianti di continuare a essere i soggetti legali delle transazioni (Merchant of Record)
Tra cui, il prodotto Store Sync consente ai cataloghi dei commercianti di essere scoperti direttamente da agenti AI come Microsoft Copilot, Perplexity, e si prevede che nei prossimi passi si integreranno anche ChatGPT e Google Gemini.
E il motivo per cui gli agenti AI possono completare le transazioni è che: i dati sui prodotti, i prezzi, l'inventario e le informazioni di adempimento devono essere leggibili dalle macchine e altamente affidabili.
Da 'Checkout' a 'Flusso di lavoro del Commerce Agentic'
PayPal gestisce più di 17 trilioni di dollari in pagamenti ogni anno, con oltre 142 milioni di conti attivi al mese. Nel modello tradizionale, il punto di leva centrale di PayPal si trova nel momento in cui avviene il pagamento.
Nel sistema del Commerce Agentic, i sistemi AI possono completare per conto degli utenti la scoperta dei prodotti, il confronto delle opzioni e persino effettuare ordini direttamente, mentre PayPal si occupa dell'autenticazione e dell'autorizzazione dei pagamenti.
Dopo l'integrazione di Cymbio, PayPal ha coperto l'intero collegamento:
Scoperta: i prodotti vengono raccomandati e presentati agli agenti AI
Decisione: affinare continuamente le opzioni attraverso interazioni conversazionali
Checkout: autenticato e pagato tramite PayPal
Adempimento: gli ordini vengono direttamente iniettati nei sistemi dei commercianti per l'esecuzione
Conflitto di protocolli: servizio vs standard
Quando PayPal promuove il Commerce Agentic come 'prodotto e servizio', Google e Shopify stanno costruendo un sistema di protocolli di Commerce Agentic trasversale e standardizzato.
La chiave è:
Google sta integrando direttamente l'UCP (Protocollo Universale di Commercio) in ricerca e Gemini
Shopify garantisce che milioni di commercianti debbano solo integrare una volta per raggiungere più agenti AI.
Ciò significa che l'infrastruttura di base del business AI sta evolvendo da 'capacità singola' a 'rete protocollare'.
L'obiettivo dell'UCP è controllare il 'livello di routing' del business AI, piuttosto che possedere o gestire direttamente il business stesso.
Si tratta più di un layout difensivo: trasformando questo livello in un protocollo pubblico 'gratuito' e introducendo forti effetti di rete, impedendo a qualsiasi singolo avversario di monopolizzare il controllo centrale del sistema commerciale AI.
Pertanto, PayPal non sta competendo direttamente con l'UCP, ma sta attivamente integrandosi in questo sistema.
Google ha chiarito che le capacità di checkout basate su UCP supporteranno vari fornitori di servizi di pagamento, inclusi PayPal e Google Pay.
In altre parole, l'UCP cerca di diventare 'un'autostrada neutrale', mentre PayPal spera di diventare il casello e nodo di pagamento indispensabile su questa autostrada.
OpenAI e Stripe sono i principali concorrenti in questo campo.
Già a settembre, Stripe e OpenAI avevano annunciato il lancio di Instant Checkout (checkout istantaneo) in ChatGPT, supportato dal Protocollo del Commercio Agentic (ACP).
L'ACP consente agli agenti AI di avviare attivamente richieste di acquisto tramite API strutturate, con Stripe che emette token di pagamento condivisi (shared payment tokens) per confermare i pagamenti sotto autorizzazione dell'agente. Questo consente all'AI, una volta autorizzata, di completare per conto dell'utente un intero processo di transazione, dall'ordine al pagamento.
Successivamente, Stripe ha lanciato nel dicembre 2025 la Suite del Commercio Agentic, consentendo ai commercianti di:
Pubblicare un catalogo di prodotti, accessibile direttamente dagli agenti AI
Scelta autonoma di quali agenti AI utilizzare per le vendite
Gestire pagamenti, gestione del rischio e risoluzione delle controversie tramite Stripe
Restituire gli eventi degli ordini ai sistemi aziendali esistenti
Stripe prevede di gestire oltre 1 trilione di dollari in pagamenti nel 2024, servendo milioni di aziende in tutto il mondo. La sua strategia competitiva è molto chiara: diventare il 'portafoglio predefinito' e il 'livello di esecuzione' degli agenti AI, simile al suo percorso per diventare l'API di pagamento predefinita per le aziende di Internet.
In questo contesto, PayPal e Stripe si stanno chiaramente confrontando:
Entrambi stanno contendendo non solo i pagamenti stessi, ma anche i punti di controllo chiave quando gli agenti AI 'eseguono realmente transazioni'.
Confrontando i tre sistemi insieme
(Qui di solito si entra nel confronto trasversale di UCP / ACP / PayPal + Cymbio:
Chi controlla il livello di routing, chi controlla il protocollo, chi controlla i pagamenti e l'esecuzione dell'adempimento - e le rispettive fonti di effetti di rete.)
Se lo desideri, posso aiutarti a organizzare il prossimo segmento in una tabella comparativa o in un 'giudizio di modello' altamente riassuntivo, chiarendo una volta per tutte il lavoro e il gioco delle parti.
Conclusioni chiave
Ci sono tre punti che spiccano particolarmente:
Le azioni commerciali diventeranno dialogiche e potranno essere eseguite da un agente.
L'acquisto non è più un processo che l'utente completa cliccando passo dopo passo, ma è compreso da un agente AI durante una conversazione e completato per delega con autorizzazione.
I commercianti 'si collegano una volta, distribuiscono ovunque'
I commercianti non devono adattarsi a ogni piattaforma singolarmente, ma devono semplicemente completare un'integrazione, e i prodotti possono raggiungere gli utenti tramite più agenti AI e canali.
I pagamenti diventeranno un'infrastruttura integrata, non più un punto finale di transazione
Il pagamento non è più 'il pulsante finale', ma è profondamente integrato nelle capacità di base del processo di scoperta, decisione e adempimento.
La risposta anticipata delle reti di pagamento
A proposito, Mastercard ha annunciato nel gennaio 2026 che sta studiando le 'regole commerciali AI', cercando essenzialmente di anticipare e partecipare alla definizione del quadro di governance durante questa transizione.
Le reti di pagamento si rendono chiaramente conto che prima che gli agenti AI completino le transazioni su larga scala, il potere di stabilire le regole e gli standard determinerà la posizione futura.
Come abbiamo evidenziato nella nostra analisi di gennaio di quest'anno: le banche, le aziende fintech e il settore crypto devono assicurarsi di 'essere al tavolo', piuttosto che essere inclusi in seguito.
Se le istituzioni finanziarie non possono integrarsi in anticipo in queste piattaforme, le loro funzioni finanziarie potrebbero infine essere internalizzate da Big Tech.
Le situazioni e le scelte delle diverse fazioni
Per le banche
Le banche tradizionali mancano delle infrastrutture tecniche per competere direttamente con Google, OpenAI o Microsoft a livello di Commerce Agentic. Tuttavia, possiedono ancora tre risorse chiave: canali di liquidazione dei pagamenti, relazioni di credito con i clienti, esperienza in conformità e regolamentazione.
Questi asset determinano che le banche non scompariranno, ma devono essere riposizionate.
Per le fintech
PayPal, Stripe, Adyen e altre aziende hanno riconosciuto presto che limitarsi a pagamenti non è più sufficiente per consolidare una posizione a lungo termine.
Pertanto, si stanno muovendo attivamente verso l'alto, entrando in: orchestrazione commerciale, servizi ai commercianti, livello infrastrutturale dell'era AI
Per il settore crypto
Finora, il sistema di protocolli del Commerce Agentic pubblicato è quasi completamente basato su percorsi finanziari tradizionali: carte di credito, Google Pay, PayPal, Stripe, ecc. occupano posizioni centrali.
Nell'UCP, ACP e Store Sync, le criptovalute e le stablecoin sono praticamente assenti, tranne per alcuni esperimenti sporadici condotti da Stripe o Coinbase.
Se si tratta di: un enorme errore strategico o di una esclusione intenzionale, rimane da vedere.
Per le aziende di criptovaluta, la finestra di opportunità è molto chiara: se possono costruire percorsi di pagamento nativi adattabili agli agenti AI (liquidazione istantanea, valuta programmabile, accessibilità globale), e integrarsi con successo nelle piattaforme AI prima che il protocollo si solidifichi, potrebbero superare il tradizionale sistema finanziario; altrimenti, potrebbero essere esclusi permanentemente dal sistema.
Conclusione
Fondamentalmente, PayPal sta cercando di raggiungere Stripe e adattarsi ai comportamenti di consumo in rapido cambiamento.
Con sempre più persone che prendono decisioni quotidiane sulle piattaforme AI, queste piattaforme stanno gradualmente evolvendo nei 'vetrine virtuali predefinite' dei marchi.
Chi può integrare l'infrastruttura dietro queste vetrine, rimarrà al tavolo.
Il prezzo delle azioni di PayPal è rimasto stagnante per un certo periodo, scendendo di circa il 37% rispetto al suo massimo di 52 settimane. Gli investitori continuano a mettere in discussione se questa azienda mantenga ancora una rilevanza strutturale a lungo termine, mentre l'emergere della narrativa Crypto + AI ha ulteriormente acuito questa preoccupazione.
In questo contesto, la diversificazione attorno al Commerce Agentic non è una scelta offensiva, ma piuttosto un 'costo necessario' per mantenere la rilevanza. Per PayPal, non è una ciliegina sulla torta, ma un costo d'ingresso che deve essere sostenuto: solo completando questo spostamento, potrà continuare a rimanere al centro delle infrastrutture commerciali di nuova generazione.#支付系统 #Paypal $BTC $ETH