Il Bitcoin sta scambiando intorno ai $68K in questo momento, ma un grafico di CryptoQuant che sta circolando sta mettendo un numero molto più basso di nuovo sul tavolo: $39K. La logica arriva da una delle metriche “linea nella sabbia” più osservate nei cicli crypto — prezzo realizzato.
Cosa mostra il grafico BTC
Il grafico traccia il prezzo di mercato del Bitcoin (nero) rispetto al prezzo realizzato (blu), più un insieme di bande sopra di esso. Sul lato destro, il livello del prezzo realizzato si trova vicino a $55.1K.
L'osservazione chiave: nei precedenti minimi del mercato ribassista, il Bitcoin non ha toccato il fondo fino a quando il prezzo non è sceso al prezzo realizzato (le zone evidenziate in verde nei cicli precedenti). Nel ciclo attuale, il prezzo non ha ancora toccato quella linea del prezzo realizzato.
Quei bandi tratteggiati sono importanti anche per il contesto. Agiscono come zone di valutazione attraverso i cicli:
Il prezzo realizzato funge da 'ancora del costo' per il mercato.
Le bande superiori mappano zone di valutazione più calde che di solito si mostrano in fasi di pieno rischio.
Fonte: X/@coinbureau Cosa significa 'prezzo realizzato' in inglese semplice
Il prezzo realizzato è fondamentalmente il costo medio on-chain di Bitcoin: valuta ogni moneta all'ultimo prezzo con cui si è mossa on-chain, poi media quel prezzo attraverso l'offerta. In poche parole, stima quanto il mercato, nel suo complesso, ha pagato per i suoi BTC.
Perché i trader sono interessati: quando Bitcoin scambia sopra il prezzo realizzato, il detentore medio è in profitto. Quando scambia a o sotto il prezzo realizzato, il mercato è sotto stress e le dinamiche di capitolazione si mostrano più spesso.
Non è un pulsante magico per il fondo, ma è uno dei più puliti 'dove raggiunge il dolore' indicatori che tende a contare di più durante forti ribassi.
Quanto è realistico $55K… e il flush a $39K?
Da $68K a $55K è un calo di circa il 19%. Questo è completamente plausibile in termini di cripto, soprattutto durante un picco di volatilità o un movimento generale di avversione al rischio.
Il numero più estremo proviene dalla nota storica incorporata nel post: nei cicli passati, Bitcoin ha spinto il 24–30% al di sotto prima che il minimo finale fosse registrato.
Se il prezzo realizzato è ~$55K:
24% sotto è circa $41.8K
30% sotto è circa $38.5K
Ecco da dove proviene il titolo di $39K. È fondamentalmente uno scenario di 'capitolazione totale' in cui il mercato supera il costo medio prima di stabilizzarsi.
La verifica della realtà: un calo a $39K richiederebbe un disimpegno molto più aggressivo rispetto a un normale ritracciamento. Probabilmente avrebbe bisogno di un evento di liquidità brusco, un shock macroeconomico, o un'ampia onda di deleveraging che costringe i venditori a scaricare in una offerta sottile.
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I livelli che contano da qui
Se questo framework del prezzo realizzato è la lente, allora la mappa è semplice:
$68K (area attuale): il mercato continua a mantenersi sopra la 'linea del dolore', ma non abbastanza da escludere un reset più profondo.
$60K: una zona psicologica e strutturale che tende ad essere difesa per prima.
$55K (prezzo realizzato): il livello chiave che CryptoQuant sta segnalando come la condizione classica del fondo di mercato orso.
$42K–$39K: la zona di 'overshoot' se la vendita per panico porta a un'ulteriore flessione sotto il prezzo realizzato.
Se Bitcoin si mantiene sopra i $60K bassi e continua a rimbalzare, il prezzo realizzato potrebbe non verificarsi mai in questo ciclo. Se la momentum si rompe e $60K fallisce decisamente, il prezzo realizzato diventa il prossimo grande magnete.
In sintesi: $55K è il livello di stress-test realistico. $39K è il livello di rischio di capitolazione che diventa rilevante solo se il mercato viene costretto a un reset duro.
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