In uno delle storie più toccanti di “cosa sarebbe successo” all'intersezione tra criptovalute, fallimento e intelligenza artificiale, l'investimento iniziale di FTX in Anthropic è diventato un simbolo straordinario delle fortune perdute nel mezzo del boom dell'IA in corso.
FTX, guidata da Sam Bankman-Fried, ha investito $500 milioni nella startup di IA nel 2021, quando Anthropic aveva una valutazione di circa $2.5 miliardi. Quella partecipazione, che rappresentava circa l'8% dell'azienda, oggi sarebbe valutata intorno ai $30 miliardi dopo l'ultimo round di finanziamento di Anthropic, fornendo un ritorno straordinario di 60 volte.
La crescita esplosiva di Anthropic
Il 12 febbraio 2026, Anthropic ha annunciato la chiusura di un round di finanziamento Series G da $30 miliardi a una valutazione post-money di $380 miliardi, uno dei più grandi round di finanziamento per software privati mai registrati. Il round è stato guidato dal fondo sovrano di Singapore GIC e da Coatue Management, con la partecipazione di investitori di spicco tra cui D.E. Shaw Ventures, Dragoneer, Founders Fund, ICONIQ e MGX.
Il massiccio afflusso di capitale mette in evidenza la posizione di Anthropic come fornitore leader di IA per le imprese, guidato dalla sua famiglia di modelli Claude. L'azienda ora riporta un fatturato annualizzato di $14 miliardi, riflettendo una crescita di oltre 10 volte negli ultimi tre anni.
Fonte: anthropic
La vendita forzata: la pillola amara del fallimento
Il crollo di FTX nel novembre 2022 ha innescato la liquidazione dei suoi attivi per ripagare i creditori. L'exchange ha venduto la sua quota in Anthropic in fasi durante il processo di fallimento. Nel 2024, ha dismesso la maggior parte delle sue partecipazioni per $884 milioni a un consorzio di acquirenti, tra cui l'ATIC di Abu Dhabi, con il totale recupero dalla posizione stimato tra $1.3 miliardi e $1.5 miliardi, in un momento in cui la valutazione di Anthropic si attestava intorno ai $18 miliardi.
Il tempismo si è rivelato devastante. Se FTX fosse stata in grado di mantenere l'investimento durante l'apice dell'incremento del mercato dell'IA, il valore attuale della partecipazione avrebbe superato di oltre tre volte l'intero deficit di $9 miliardi nel bilancio di FTX e si sarebbe avvicinato alla valutazione massima dell'exchange nel suo periodo di maggior successo.
Implicazioni più ampie
Sam Bankman-Fried, attualmente in carcere per 25 anni dopo la sua condanna per frode, è diventato una figura cautelativa sia nei circoli delle criptovalute che del capitale di rischio. Sebbene la caduta di FTX sia derivata da presunti abusi di fondi dei clienti, la posizione di Anthropic illustra come le vendite di attivi ordinate dal tribunale durante una crisi finanziaria possano forzare dismissioni nel momento sbagliato, cancellando enormi potenziali recuperi.
Foto di CNBC, Getty Images
Per il settore più ampio dell'IA, l'ultimo round consolida la posizione di Anthropic come concorrente di alto livello per OpenAI, con entrambe le aziende che ora vantano valutazioni private simili da diverse centinaia di miliardi di dollari. Per i creditori di FTX, che hanno già recuperato miliardi attraverso varie vendite di attivi, la matematica del mancato guadagno di Anthropic rimane un doloroso promemoria di ciò che avrebbe potuto essere.
Come ha riassunto un osservatore del settore dopo l'annuncio di finanziamento: “Questo non è semplicemente un affare perso. È un esempio da manuale di come il tempismo, la pressione normativa e i cicli di mercato esplosivi possano trasformare un investimento visionario iniziale in una delle note a piè di pagina più costose della storia finanziaria.”
Nell'analisi finale, il coinvolgimento di FTX con Anthropic è meno una storia di brillante previsione e più una lezione sobria nelle realtà implacabili del fallimento in settori tecnologici in rapida crescita. I quasi $29 miliardi di guadagni non realizzati che sono svaniti? Avrebbero potuto riscrivere fondamentalmente le conseguenze di uno dei crolli più drammatici delle criptovalute. Invece, rimane una delle illustrazioni più evidenti di opportunità per sempre perse.
Disclaimer: Le opinioni e le analisi presentate in questo articolo sono solo a scopo informativo e riflettono la prospettiva dell'autore, non costituiscono consulenza finanziaria. I modelli e gli indicatori tecnici discussi sono soggetti alla volatilità del mercato e potrebbero o meno produrre i risultati attesi. Gli investitori sono invitati a esercitare cautela, condurre ricerche indipendenti e prendere decisioni in linea con la propria tolleranza al rischio.