Ogni mercato, che si tratti di azioni, materie prime o cripto, opera in cicli. Un aumento o una diminuzione del prezzo non è un fallimento del mercato, è così che funzionano i mercati. La maggior parte degli investitori non perde denaro perché il mercato crolla, ma perché entra senza prepararsi per scenari di ribasso.
I crolli di mercato non prendono i tuoi soldi, la tua reazione lo fa.
Nella maggior parte dei forti ribassi, la pressione di vendita raramente proviene da fondamentali in rottura. Proviene da stress psicologico quando il prezzo si muove contro le aspettative. Una diminuzione del 30 - 50% di per sé non distrugge un portafoglio, vendere vicino al fondo è ciò che blocca le perdite.
Il mercato non ti costringe a perdere, ti mette in una situazione in cui la tua disciplina (o la sua mancanza) è esposta.
L'alta volatilità è dove il capitale si sposta da mani impazienti a mani preparate.
Durante i mercati laterali o le tendenze ascendenti lente, generare rendimenti straordinari è difficile. Tuttavia, la volatilità acuta è quando il mispricing diventa più ovvio.
Coloro che non hanno un piano vedono il rischio, quelli con un piano vedono i livelli. I mercati non premiano chi è più intelligente, premiano chi è posizionato prima che scatti il panico.
Non ogni asset vale la pena comprare solo perché è in calo.
Uno degli errori più comuni è equiparare “economico” a “vale la pena comprare.” In ogni ribasso, alcuni asset non recuperano mai i loro massimi precedenti.
La vera domanda non è quanto un asset sia sceso, ma se ha ancora una ragione di esistere nel prossimo ciclo. I mercati orso agiscono come filtri, e gli asset che li sopravvivono sono solitamente quelli che valgono la pena mantenere a lungo termine.
La gestione del capitale conta più del timing di mercato.
Nessuno sceglie costantemente il fondo esatto, e coloro che ci provano spesso sacrificano la longevità. I sopravvissuti a lungo termine non devono avere ragione, devono avere abbastanza capitale rimasto per adattarsi.
Tenere contante quando necessario, scalare invece di andare all-in e accettare gli errori sono ciò che mantiene gli investitori nel gioco quando appaiono vere opportunità.
I cicli non distruggono gli investitori pazienti, rimuovono quelli impazienti.
I mercati orso non sono il nemico. Eliminano i partecipanti che entrano con aspettative distorte: soldi facili, zero perdite, nessuna curva di apprendimento.
Storicamente, le posizioni più grandi si costruiscono silenziosamente quando il mercato è noioso, le narrazioni svaniscono e il rumore scompare. Se sei ancora qui quando la maggior parte se ne è andata, è probabile che tu sia dalla parte giusta del ciclo.
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Non temere i crolli di mercato. Temi di entrare in un ciclo senza un piano.
I cicli si ripetono. Le opportunità si ripetono.
Cosa cambia è chi ha la disciplina e la pazienza per trarne vantaggio.