💥 AGGIORNAMENTO MACRO IN CORSO
🇺🇸 Richieste di Sussidio per Disoccupazione Iniziali USA Attuale: 227K
Atteso: 222K
Un errore.
In superficie, segnala un indebolimento del mercato del lavoro.
Ma in questo regime guidato dalla liquidità, i mercati non osservano solo l'economia — osservano la funzione di reazione della Federal Reserve.
📉 Dati deboli sul lavoro = pressione sulla crescita
📊 Pressione sulla crescita = maggiori probabilità di allentamento della politica
Nel ciclo di oggi, cattive notizie possono rapidamente diventare buone notizie.
Un mercato del lavoro in raffreddamento aumenta la probabilità che la Fed si allontani dalla politica restrittiva e si orienti verso l'allentamento.
Tassi più bassi → Maggiore liquidità
Maggiore liquidità → Maggiore propensione al rischio
Maggiore propensione al rischio → Vento a favore per gli asset a rischio
La vera domanda non è “L'economia sta rallentando?”
La vera domanda è: Come risponderà la Fed?
Quando il mercato del lavoro si rompe, la narrativa del pivot si rafforza.
I mercati scambiano liquidità.
La liquidità guida il momentum.
Stiamo assistendo ai primi segnali del prossimo cambiamento di politica?
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