Il Bitcoin sta affrontando una nuova pressione macroeconomica dopo che l'ultimo rapporto sul lavoro degli Stati Uniti ha mostrato un mercato del lavoro più forte del previsto, spingendo i rendimenti dei titoli di stato a salire e riducendo la possibilità che la Federal Reserve (Fed) tagli i tassi a breve termine.
L'economia americana ha creato 130.000 posti di lavoro a gennaio, quasi il doppio delle previsioni degli esperti. Allo stesso tempo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, mostrando una forte ripresa del mercato del lavoro. Anche se un alto tasso di occupazione è un segnale positivo per l'economia in generale, complica le prospettive per asset rischiosi come il Bitcoin.
Dati sul Lavoro Rilevanti Che Ritardano Le Aspettative Taglio Dei Tassi
Il mercato ha previsto la possibilità di un taglio dei tassi nei prossimi mesi a causa delle preoccupazioni per una crescita più lenta. Tuttavia, un mercato del lavoro stabile ha ridotto l'urgenza di allentare la politica monetaria.
Di conseguenza, gli investitori hanno riaggiustato le loro aspettative sulla politica della Federal Reserve.
Il mercato obbligazionario ha reagito immediatamente. I rendimenti dei titoli di stato americani a 10 anni sono schizzati al 4,2%, in aumento di alcuni punti base dopo la pubblicazione del rapporto. Anche i rendimenti a 2 anni sono aumentati, riflettendo una diminuzione della probabilità di un taglio dei tassi a breve termine.
Rendimenti più alti stringono le condizioni finanziarie. Aumentano il costo del prestito nell'intera economia e alzano il tasso di sconto utilizzato per valutare gli asset rischiosi.
Perché Rendimenti Più Alti Esercitano Pressione Sul Bitcoin
Il Bitcoin è molto sensibile alle condizioni di liquidità. Quando i rendimenti dei titoli di stato aumentano, il capitale tende a spostarsi verso asset più sicuri e che rendono meglio, come i titoli di stato.
Allo stesso tempo, un dollaro più forte è spesso accompagnato da rendimenti in aumento. Un dollaro più forte riduce la liquidità globale e rende gli asset speculativi meno attraenti.
Questa combinazione crea ostacoli per il mercato delle criptovalute. Anche se il Bitcoin ha stabilizzato brevemente intorno ai 70.000 dollari all'inizio della settimana, i dati sul lavoro aumentano il rischio di una nuova volatilità. Senza segnali chiari sul fatto che la Federal Reserve (Fed) allenterà la politica, la liquidità rimane limitata.
“Per il Bitcoin, questo rapporto è un ostacolo a breve termine. Un risultato positivo come questo riduce la probabilità di un taglio dei tassi a marzo e rafforza la decisione di sospendere l'aumento dei tassi da parte della Fed a un livello del 3,50%-3,75%. Il fattore catalizzatore di una liquidità più economica di cui gli asset rischiosi hanno bisogno per una ripresa sostenibile è stato ulteriormente rinviato. Si prevede che il dollaro si rafforzi e i rendimenti obbligazionari aumentino, entrambi questi fattori esercitano pressione affinché il BTC fluttui all'interno di un certo intervallo a breve termine”, ha condiviso David Hernandez, esperto di investimenti in criptovalute presso 21shares, con BeInCrypto.
Struttura del Mercato Che Aumenta Le Tensioni Macroeconomiche
Il recente crollo ha mostrato quanto il Bitcoin possa essere sensibile ai cambiamenti macroeconomici. I grandi afflussi di capitali dai fondi ETF, le strategie di copertura delle istituzioni e le posizioni di leva possono accelerare le fluttuazioni quando le condizioni finanziarie si stringono.
Un mercato del lavoro più forte non garantisce che il Bitcoin scenda. Tuttavia, riduce uno dei catalizzatori chiave che aiutano il Bitcoin a salire: le aspettative per una politica monetaria più allentata.
“A breve termine, il Bitcoin sembra essere in uno stato difensivo. Il livello di supporto/resistenza chiave da monitorare è 65.000 dollari. Tuttavia, se questo rapporto positivo è solo temporaneo e non un segnale che l'economia sta tornando a riscaldarsi, la Federal Reserve (Fed) potrebbe comunque tagliare i tassi entro la fine di quest'anno. Quando ciò accade, l'offerta limitata di Bitcoin diventa nuovamente importante. I dati positivi di oggi possono ritardare un rally, ma non infrangono l'argomento rialzista a lungo termine”, ha dichiarato Hernandez.
In Sintesi
L'ultimo rapporto sul lavoro degli Stati Uniti rafforza ulteriormente la tendenza dei tassi "alti e prolungati".
Per il Bitcoin, questo non causa disastri immediati. Ma rende più difficile mantenere il momentum di crescita.
A meno che la liquidità non migliori o i rendimenti non diminuiscano, l'attuale contesto macroeconomico pende verso una maggiore cautela piuttosto che sostenere il mercato delle criptovalute.