Quando hai osservato abbastanza cicli svolgersi, inizi a notare un modello. I progetti che sopravvivono non sono sempre quelli che erano i più eccitanti. Di solito sono quelli progettati come se dovessero portare peso. Molte cose nel crypto sono costruite come giochi. Sono divertenti, sono rumorose e sono costruite per creare attività. Ma l'attività non è la stessa cosa dell'infrastruttura. L'infrastruttura è ciò che rimane dopo che l'eccitazione è svanita.
Il Plasma ha scatenato in me una sensazione molto specifica. Non la sensazione di “questo salirà.” Non la sensazione di “questo seguirà una tendenza.” La sensazione era più strutturale di così. Sembrava qualcosa costruito con la mentalità di un sistema di pagamento, non di un parco giochi DeFi.
E quella differenza conta più di quanto le persone pensino.
La maggior parte dei sistemi adiacenti a Bitcoin è stata costruita come esperimenti. Cercano di aggiungere complessità a Bitcoin nello stesso modo in cui le persone aggiungono funzionalità extra a una macchina senza chiedersi se la macchina può trasportarle in sicurezza. Il risultato è sempre lo stesso. L'utente finisce per essere costretto a fidarsi di qualcosa che non comprende. Un ponte, un gruppo multisig, un asset avvolto o un comitato di validatori che promettono che si comporteranno correttamente.
I detentori di Bitcoin non hanno mai gradito quell'arrangiamento. Non sono diventati detentori di Bitcoin perché volevano assumersi rischi extra. Sono diventati detentori di Bitcoin perché volevano un asset che non richiedesse fiducia in nessuno. L'intero valore di Bitcoin deriva dal fatto che non ti chiede di credere nelle persone. Ti chiede di credere nella matematica.
Plasma comprende questo istinto.
Il nucleo del design di Plasma non riguarda la creazione del massimo rendimento. Riguarda la creazione di un sistema in cui il regolamento possa avvenire senza il fragile strato sociale di cui dipendono la maggior parte dei sistemi DeFi. Quello strato sociale è ciò che si rompe quando arriva la pressione. Si rompe quando i mercati crollano, quando la liquidità scompare e quando gli incentivi cambiano. In DeFi, molte cose funzionano solo finché tutti si comportano.
Questa non è una base stabile.
L'infrastruttura di pagamento non dovrebbe funzionare “nella maggior parte dei casi”. Dovrebbe funzionare ogni volta. Dovrebbe funzionare quando il mondo è calmo e quando il mondo è caotico. Dovrebbe funzionare quando l'operatore è onesto e quando l'operatore non lo è. Questo è lo standard stabilito da Bitcoin, ed è il motivo per cui Bitcoin è ancora in piedi dopo che tutto il resto è venuto e andato.
Plasma non sta cercando di trasformare Bitcoin in un casinò. Sta cercando di costruire un ambiente attorno a Bitcoin che sembri rotaie, non un parco giochi.
Un parco giochi incoraggia il rischio perché è progettato per l'intrattenimento. Assume che le persone cadranno e si rialzeranno. Non è così che si comporta il capitale serio. Il capitale serio si comporta come se stesse cercando di sopravvivere. Si comporta come se volesse evitare rimpianti. Si comporta come se avesse responsabilità. E quando il capitale si comporta in quel modo, cerca una cosa: affidabilità.
Ecco perché il framing dei pagamenti è importante. I pagamenti non sono un caso d'uso opzionale. I pagamenti sono la fondazione delle economie reali. Se vuoi che Bitcoin sia connesso al sistema economico del mondo in modo significativo, non inizi con derivati complessi. Inizi con il regolamento. Inizi con il trasferimento. Inizi con qualcosa di semplice abbastanza da scalare.
I stablecoin hanno silenziosamente dimostrato questo punto.
I stablecoin non sono emozionanti. Non promettono un nuovo mondo. Semplicemente trasferiscono valore. Eppure i stablecoin sono diventati uno dei prodotti crypto più utilizzati in esistenza perché risolvono un problema reale: il regolamento globale che non richiede il permesso bancario.
Plasma è progettato attorno a quella realtà. È costruito come se l'economia dei stablecoin non fosse una storia secondaria, ma la storia principale.
La cosa che spicca di Plasma è che non tratta la fiducia come una caratteristica. La tratta come una vulnerabilità. Molte catene cercano di risolvere la sicurezza assumendo validatori migliori o costruendo una governance più forte. Plasma sembra risolvere la sicurezza riducendo l'importanza della governance completamente. Questa è una mentalità diversa. È la mentalità del design del protocollo piuttosto che del design politico.
Il genio di Bitcoin non è mai stato che avesse persone buone a gestirlo. Il genio di Bitcoin è stato che non importava chi lo gestiva. Le regole erano più forti degli esseri umani. Questo è il tipo di filosofia che Plasma sembra rispettare.
E questo ci porta a perché Plasma sembra “adiacente a Bitcoin” in un modo che non è superficiale.
La maggior parte dei progetti si attacca a Bitcoin come branding. Parlano di essere “allineati a Bitcoin” mentre continuano a chiederti di depositare il tuo capitale in sistemi che possono fallire a causa della debolezza umana. Plasma sembra diversa perché il design sembra essere costruito attorno alla stessa verità emotiva che i detentori di Bitcoin seguono: perdere il tuo Bitcoin non è accettabile.
Questo è lo standard. E se non riesci a rispettare questo standard, non meriti di gestire la liquidità di Bitcoin.
Le persone sottovalutano quanto sia conservativo il capitale di Bitcoin. Pensano che i detentori di Bitcoin siano avido, in attesa di rendimento. In realtà, la maggior parte dei detentori di Bitcoin è cauta perché ha già imparato la lezione che inseguire un ritorno extra è di solito il modo più veloce per perdere ciò che già si ha. Hanno visto crollare troppe bridge. Troppi custodi fallire. Troppi protocolli essere hackerati. Troppi sistemi “sicuri” rivelarsi fragili.
Quindi tengono i loro Bitcoin dormienti.
E l'industria si comporta come se fosse sorpresa.
Ma la dormienza non è pigrizia. La dormienza è razionale. La dormienza è ciò che accade quando il rapporto rischio-rendimento non vale la pena. Quando ogni opportunità richiede una nuova forma di fiducia, la decisione più intelligente è non fare nulla.
Questo è il problema del tesoro dormiente che continua a ripetersi nei cicli di Bitcoin. Non è che il capitale di Bitcoin sia inattivo perché non vuole lavorare. È inattivo perché i sistemi costruiti attorno ad esso non sono stati abbastanza affidabili.
Plasma sembra essere un tentativo di risolvere questo problema alla radice.
Invece di costruire un sistema che chiede ai detentori di Bitcoin di diventare scommettitori, Plasma sembra stare costruendo un sistema che rispetta la loro natura. È progettato come infrastruttura. E l'infrastruttura non richiede eccitazione. L'infrastruttura richiede durabilità.
C'è anche qualcosa di psicologicamente importante nei sistemi costruiti per i pagamenti. I pagamenti costringono alla disciplina. I pagamenti non possono fare affidamento sul clamore. Una rete di pagamento non può sopravvivere su narrazioni. Se fallisce una volta, le persone non la perdonano. Se ne vanno. Ecco perché l'infrastruttura di pagamento è solitamente noiosa. Deve essere noiosa. Noioso è un altro modo per dire affidabile.
I parchi giochi DeFi sono l'opposto. Possono permettersi di essere caotici perché l'utente si aspetta il caos. L'utente entra sapendo che potrebbe perdere. Non è così che funziona il regolamento globale. Non è così che le aziende muovono il capitale di tesoreria. Non è così che funziona il pagamento nel mondo reale. Non è così che funziona il rimpatrio transfrontaliero.
Plasma sembra essere costruito tenendo a mente quelle realtà.
Non sta cercando di convincere il mondo che è rivoluzionaria. Sta cercando di costruire un sistema che funzioni come se appartenesse all'economia reale. Ecco perché sembra il primo sistema adiacente a Bitcoin progettato come infrastruttura di pagamento piuttosto che un teatro finanziario.
E quando ci pensi da una prospettiva più lunga, questo è esattamente il tipo di design che sopravvive.
Il mercato inseguirà sempre l'intrattenimento prima. Il mercato ricompenserà sempre la speculazione all'inizio. Ma nel tempo, i sistemi che contano sono quelli che continuano a funzionare quando la speculazione si esaurisce. Sono quelli su cui i costruttori possono contare quando smettono di preoccuparsi del clamore e iniziano a preoccuparsi dell'esecuzione.
Questo è il momento in cui l'infrastruttura inizia a separarsi dalle prestazioni.
Plasma sembra appartenere a quella categoria. Non per quello che le persone dicono di essa, ma per quello che il suo design implica. Implica moderazione. Implica disciplina. Implica che i costruttori stanno pensando a cosa succede dopo che l'eccitazione svanisce.
Nel settore crypto, la moderazione è rara. E quando la moderazione appare, è spesso il segnale più chiaro che qualcosa viene costruito per il lungo periodo.
Plasma non sta cercando di essere un parco giochi.
Sta cercando di essere le rotaie.
E le rotaie sono ciò che il mondo finisce per usare quando smette finalmente di giocare.