• Gli ETF sono fondi negoziati sul mercato azionario e tracciano le variazioni di prezzo delle attività sottostanti. La più grande differenza tra gli ETF futures/spot è l’asset sottostante.

• L'ETF sui futures investe in contratti futures sul Bitcoin, mentre l'ETF spot detiene direttamente il Bitcoin effettivo.

• Nel caso dell'ETF sui futures Bitcoin, le negoziazioni sono iniziate nell'agosto di quest'anno dopo l'approvazione nell'ottobre 2021 negli Stati Uniti (*ticker BCOIN). Tuttavia, il volume degli scambi attuali sta diminuendo.

• L'ETF futures sul Bitcoin è stato approvato in quanto presenta un rischio di manipolazione dei prezzi e volatilità inferiore rispetto all'ETF spot.

• D'altro canto, si ritiene che l'ETF spot abbia un'elevata possibilità che l'operatore manipoli il mercato e l'indice che replica l'ETF spot nel processo di detenzione effettiva di Bitcoin.

Una situazione in cui le richieste di istituti finanziari come Blackrock, Fidelity e Invesco vengono respinte o ritardate.

Effetti attesi dal lancio di un ETF spot su Bitcoin

• Effetti attesi dal lancio di un ETF spot su Bitcoin da parte della società di gestione. Se ci pensi dalla prospettiva, per gestire un ETF Bitcoin spot, devi possedere una quantità significativa di Bitcoin.

• È prevedibile un aumento dei prezzi a breve termine poiché le grandi società di investimento acquistano grandi quantità di asset Bitcoin per la gestione dei prodotti.

• Se quotati sul mercato azionario statunitense, che ha un mercato di grandi dimensioni, l'offerta di liquidità diventa più agevole, mentre aumenta il numero di mercati accessibili e il TAM può essere ampliato. *Il Canada e l’Europa dispongono già di ETF spot

(Mercato pensionistico statunitense circa 35 trilioni di dollari, hedge fund 2,4 trilioni di dollari, mercato azionario statunitense 46 trilioni di dollari, ecc.)

• Questo perché le commissioni di rollover, costo e gestione degli ETF sui futures Bitcoin e le commissioni di gestione e transazione sono inferiori a quelle dei trust esistenti, il che potrebbe aumentare l'interesse degli investitori istituzionali.

Fonte: Eugene Investment & Securities Coin Weekly, settimana del 5 agosto