📉 La Federal Reserve probabilmente farà una pausa nei tagli dei tassi — ecco perché i mercati stanno rinegoziando il 2026
Nuovi dati economici e segnali recenti della Federal Reserve suggeriscono che il ciclo di tagli dei tassi potrebbe entrare in una fase di pausa, anche se i mercati discutono di ciò che verrà dopo.
Dopo diversi tagli nel 2025, la Fed sta chiaramente adottando un approccio più cauto e dipendente dai dati in vista del 2026.
🔍 Perché ora si parla di una pausa
1️⃣ Segnale della Fed di dicembre
Nella riunione di fine 2025, la Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base portandoli al 3,50%-3,75%, ma le proiezioni indicavano solo un ulteriore taglio nel 2026 — un chiaro rallentamento rispetto alle aspettative iniziali di allentamento.
2️⃣ Le probabilità di mercato stanno aumentando
I contratti a termine sui fondi federali prevedono ora una probabilità approssimativa del 78% che la Fed mantenga i tassi stabili nella riunione di gennaio 2026, piuttosto che tagliarli immediatamente.
3️⃣ Segnali economici contrastanti
• La disoccupazione è leggermente diminuita
• Il dinamismo nell'assunzione si è indebolito
• L'inflazione rimane sopra il target
Questa combinazione dà alla Fed motivo di attendere, osservare e riesaminare piuttosto che affrettarsi verso ulteriori allentamenti.
📊 Cosa significa questo per i mercati
💵 Dollaro USA e Obbligazioni
Una pausa di solito sostiene il dollaro e mantiene i rendimenti obbligazionari elevati mentre si smantellano le scommesse su un allentamento aggressivo.
📈 Azioni e attivi a rischio
Le azioni — compresi gli asset tecnologici e collegati al cripto — potrebbero beneficiare inizialmente dalla stabilità dei tassi, ma l'ascesa potrebbe essere limitata se i tagli vengono ulteriormente posticipati.
📉 Inflazione e occupazione diventano fondamentali
I rapporti sull'inflazione (CPI) e sul mercato del lavoro all'inizio del 2026 saranno decisivi per determinare se i tagli riprenderanno più avanti nell'anno.
🧠 Conclusione
Mentre in precedenza i mercati si aspettavano diversi tagli dei tassi nel 2026, i segnali attuali della Fed e i prezzi dei contratti a termine indicano una pausa temporanea, con le decisioni di politica monetaria che dipenderanno dal progresso dell'inflazione e dai dati sul mercato del lavoro.
La Fed non ha finito — ma non è più in fretta.
$XAU
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