Astratto
Questo saggio presenta osservazioni basate sui praticanti su come gli stati dei prezzi locali emergano, si stabilizzino e persistano nei mercati intraday ad alta liquidità. Piuttosto che fare affidamento su modelli predittivi o strategie basate su indicatori, le osservazioni si concentrano sull'interazione continua del flusso degli ordini, sull'elasticità della liquidità e sulla soppressione dell'accelerazione negativa. Casi empirici ripetuti suggeriscono che la partecipazione sostenuta durante le fasi di mercato attivo può aumentare la probabilità di persistenza dello stato a breve termine, anche dopo che il partecipante iniziale esce dal mercato.