📊 1. Concentrazione del Mercato & Leader
L'industria degli ETF rimane altamente concentrata tra pochi fornitori dominanti, in particolare negli Stati Uniti:
Gli iShares di BlackRock sono generalmente il più grande fornitore di ETF a livello globale e negli Stati Uniti, controllando circa il 29,7–32% del mercato statunitense con circa 3,9 trilioni di dollari in attivi.
Vanguard segue da vicino con circa il 28,7–30% di quota di mercato e circa 3,8 trilioni di dollari in attivi ETF negli Stati Uniti, e in alcuni segmenti (come certi prodotti azionari) ha persino superato BlackRock.
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Gli ETF SPDR di State Street si classificano al terzo posto con circa il 13,7% degli attivi ETF statunitensi (~1,8 trilioni di dollari).
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Insieme, questi tre principali emittenti controllano circa il 72 – 74% del totale degli attivi ETF negli Stati Uniti, con centinaia di altri emittenti più piccoli che condividono il resto.
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A livello globale, il modello è simile: BlackRock guida, seguito da Vanguard e dagli ETF SPDR, con i primi tre che controllano circa il 60% degli AUM globali degli ETF.
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⚔️ 2. Dinamiche Competitive
Competizione sui Costi & Commissioni
I rapporti di spesa rimangono un campo di battaglia chiave.
Vanguard è spesso evidenziata per aver spinto le commissioni più basse attraverso molti ETF a indice di mercato ampio, il che l'ha aiutata a guadagnare quote.
BlackRock e altri fornitori hanno risposto con riduzioni delle commissioni in alcuni mercati, specialmente a livello internazionale, per mantenere la competitività.
Financial Times
Ampiezza del Prodotto & Innovazione
La gamma di iShares di BlackRock è ampia e diversificata, includendo azioni tradizionali, obbligazioni, esposizioni alternative e classi di attivi emergenti come gli ETF crypto.
Time News Business
Vanguard si concentra pesantemente su prodotti passivi core a basso costo, che attraggono investitori a lungo termine che comprano e tengono.
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La franchigia SPDR di State Street (ad es., SPY) rimane una pietra miliare nella liquidità istituzionale e al dettaglio.
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I nuovi entranti (ad es., Fidelity, Invesco, Dimensional, specialisti in strategie attive) stanno anche lanciando prodotti, specialmente in segmenti attivamente gestiti, di nicchia o alternativi, intensificando la competizione al di fuori del core passivo tradizionale.
Reuters
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