Il commercio dell'oro è entrato in una fase storica all'inizio del 2026, caratterizzata da aumenti di prezzo senza precedenti e da un cambiamento strutturale nella domanda globale. A partire dal 17 febbraio 2026.
1. Prestazioni e Tendenze dei Prezzi
Il mercato dell'oro ha visto una traiettoria notevole, con i prezzi in aumento di oltre il 50\%$ negli ultimi sei mesi. Dopo aver infranto le barriere psicologiche di $\$3,000$ e $\$4,000$ nel 2025, il metallo ha raggiunto un massimo storico di circa $\$5,121$ a metà febbraio 2026. Il comportamento attuale del mercato suggerisce un periodo di consolidamento e presa di profitto mentre i trader navigano nel "lull del Capodanno Lunare" e nell'alta volatilità.
2. Principali Driver Fondamentali
Accumulazione della Banca Centrale: Un catalizzatore principale rimane l'acquisto aggressivo di oro da parte delle banche centrali (in particolare Cina, Russia e Turchia). La tendenza verso la "de-dollarizzazione"—ridurre la dipendenza dal $US$ Dollaro come valuta di riserva—ha creato un pavimento persistente per i prezzi.
Incertezza Geopolitica: L'escalation delle tensioni commerciali globali e l'implementazione di nuovi regimi tariffari hanno rivitalizzato lo status dell'oro come l'asset "rifugio sicuro" definitivo.
Politica Monetaria: I mercati stanno attualmente scontando potenziali tagli ai tassi di interesse da parte della Federal Reserve a partire da luglio 2026. Rendimenti reali più bassi tradizionalmente aumentano l'attrattiva di asset non redditizi come l'oro.
3. Prospettive Tecniche
Supporto e Resistenza: Il supporto immediato è identificato nella zona $\$4,900$–$\$4,920$ . La resistenza principale si trova al recente picco di $\$5,130$.
Volatilità: Il mercato sta assistendo a modelli di "Engulfing Bearish" e "Falling Three Methods" sui grafici giornalieri, indicando una pressione correttiva a breve termine all'interno di un trend rialzista a lungo termine.
4. Proiezioni Future
Gli analisti di importanti istituzioni come J.P. Morgan e Goldman Sachs hanno rivisto al rialzo i loro obiettivi, con alcuni che prevedono un movimento verso $\$6,000$ per oncia nel quarto trimestre del 2026 se i rischi geopolitici rimangono elevati.
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