Dalam kisah hukum yang terus berkembang, Alameda Research mendapati dirinya meminta perpanjangan waktu hingga 15 September untuk mengumpulkan rekan penggugat atas gugatannya terhadap Grayscale. Gugatan ini, dengan risiko tinggi dan lika-liku yang rumit, bertujuan untuk membuka investasi miliaran dolar yang terjerat dalam Grayscale's Trusts.

Sebagai afiliasi FTX, Alameda Research bertekad untuk menanggapi Grayscale secara komprehensif dan secara mengejutkan tidak menentangnya, seperti yang ditunjukkan oleh pengajuan pengadilan baru-baru ini. Alameda telah menyatakan bahwa hal ini memerlukan waktu tambahan karena calon penggugat akan keluar secara tidak terduga, yang partisipasinya sangat penting untuk kemajuan gugatan.

Dalam kejadian yang membingungkan, rekan penggugat ini tiba-tiba membatalkan keputusannya untuk bergabung dalam litigasi, tanpa memberikan alasan apa pun atas perubahan keputusannya. Juru bicara Alameda telah mengkonfirmasi, "Pemegang saham menolak menjelaskan mengapa mereka berubah pikiran."

Perluasan yang diinginkan oleh Alameda mempunyai arti strategis. Ini memberikan kesempatan untuk mengumpulkan "saham yang cukup" yang diperlukan dari investor di dua perwalian Grayscale. Gugatan derivatif, yang diajukan pemegang saham atas nama korporasi, memerlukan minimal 10% saham beredar. Persyaratan ini berasal dari perjanjian Grayscale untuk Bitcoin Trust (GBTC).

Pertikaian hukum dimulai pada bulan Maret, dengan Alameda menggugat Grayscale dan perusahaan induknya Digital Mata Uang Group (DCG). Gugatan tersebut tidak hanya mencakup CEO Grayscale Michael Sonnendhein dan pemilik DCG Barry Silbert tetapi juga mengajukan tuntutan terhadap entitas itu sendiri.

Diajukan di Pengadilan Kanselir Delaware, gugatan tersebut menantang apa yang disebutnya sebagai "larangan penebusan yang tidak tepat" yang menimpa Bitcoin dan Ethereum Trust milik Grayscale. Pembatasan yang dirasakan ini, menurut Alameda, membatasi kemampuan FTX untuk memberikan nilai sekitar $250 juta bagi debitur dan kreditornya.

Aspirasi utama gugatan ini adalah untuk membuka jalan bagi terbukanya “nilai $9 miliar atau lebih bagi pemegang saham.” Pergeseran besar ini diharapkan melalui penerapan rencana penebusan untuk kedua perwalian tersebut, ditambah dengan pengurangan biaya terkait. FTX menjelaskan tujuan ini melalui siaran pers yang menjelaskan tujuan strategis dari gugatan tersebut.

Sejarah FTX yang penuh gejolak, ditandai dengan keruntuhannya pada November lalu, membayangi perusahaan saudaranya, Alameda. Yang terakhir ini dituduh memulai usaha keuangan yang berisiko, mencampurkan dana nasabah secara tidak tepat. Sam Bankman-Fried, pendiri kedua entitas tersebut, menghadapi serangkaian tuntutan pidana akibat jatuhnya perusahaan-perusahaan tersebut.

Ketika kepemimpinan baru FTX, yang dipelopori oleh John Ray III, berupaya mengurangi dampak keuangan terhadap debitur dan kreditor melalui kebangkrutan Bab 11, tuntutan hukum terhadap Grayscale menjadi semakin penting. Ini menantang “penukaran saham,” yang menurut Grayscale saat ini tidak sah.

Konteks yang lebih luas melibatkan perselisihan Grayscale dengan Securities and Exchange Commission (SEC). Jika berhasil, pertarungan hukum ini dapat membuka jalan bagi Grayscale untuk mengubah Bitcoin Trust menjadi ETF Bitcoin, sehingga dapat menyelesaikan tantangan penebusan. Namun, kekhawatiran SEC tentang manipulasi pasar di bidang mata uang kripto telah membayangi persetujuan ETF tersebut.

Sifat GBTC yang tidak likuid, seperti yang disoroti oleh Su Zhu, salah satu pendiri Three Arrows Capital, berkontribusi pada keruntuhan perusahaannya di tengah krisis kredit menyusul ledakan besar Terra dan Luna musim panas lalu.

Seorang juru bicara dari Grayscale menolak gugatan Alameda sebagai tidak berdasar, dengan menyatakan, "Gugatan yang diajukan oleh dana lindung nilai Sam Bnkman-Fried, Alameda Research, sepenuhnya tidak berdasar."

Meskipun Alameda mendapatkan perpanjangan waktu untuk mengumpulkan penggugat, lanskap hukum terus berubah. Dengan lebih dari 45 partai yang sudah menyatakan minatnya, enam minggu ke depan akan menjadi saat yang krusial. Ketika jaringan litigasi dan keuangan yang rumit terurai, akibat dari keterikatan hukum ini dapat mengubah masa depan Alameda dan Grayscale.