Juni 2023, Bagian 1 oleh LTP Research

Ringkasan Juni 2023

Makro

Pada bulan Juni, Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya pada tahun ini dan terus mengurangi kepemilikannya pada surat berharga Treasury. Namun, sebagian besar anggota komite memperkirakan kenaikan suku bunga yang lebih besar pada akhir tahun 2023, sehingga menghasilkan jeda yang hawkish. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Departemen Keuangan AS mulai mendanai Rekening Umum Perbendaharaan (TGA) setelah kesepakatan batas utang dicapai pada bulan Mei. Pengisian ulang TGA sebagian besar didanai oleh surat berharga Treasury jangka pendek, dan uang yang disimpan dalam Reverse Repo Program (RRP) milik Fed berkontribusi terhadap sebagian besar permintaan, sehingga mengurangi perkiraan terkurasnya likuiditas dari sektor komersial (lihat Lampiran A).

Kripto

Bahasa Indonesia: Pada bulan Juni, beberapa peristiwa penting memengaruhi industri aset digital selain keputusan suku bunga FOMC dan ECB. Pada tanggal 6 dan 7 Juni, SEC menggugat Binance.US dan Coinbase atas penawaran sekuritas yang tidak terdaftar, dan kemudian Robinhood menghapus beberapa mata uang kripto sebagai tanggapan atas gugatan hukum tersebut, yang memicu aksi jual.

Seminggu kemudian, sejumlah lembaga keuangan tradisional, termasuk Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds, dan Fidelity, mengajukan aplikasi Bitcoin Spot ETF ke SEC, menyuntikkan sentimen bullish ke pasar kripto. Pada tanggal 20 Juni, Bursa Kripto EDX Markets yang didukung oleh Fidelity, Schwab, dan Citadel diluncurkan, yang memungkinkan para pedagang untuk memperdagangkan Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litecoin ($LTC), dan Bitcoin Cash ($BCH) di platform tersebut.

Peristiwa-peristiwa ini menyuntikkan sejumlah besar volatilitas ke dalam mata uang kripto, yang menyebabkan $BTC mencapai titik tertinggi tahunan di atas $30.000. Volume perdagangan agregat di antara bursa-bursa populer meningkat secara signifikan pada bulan Juni dibandingkan dengan bulan Mei. $BCH merupakan peraih keuntungan tertinggi pada bulan Juni, dengan peningkatan harga yang mengejutkan sebesar 170%. $LTC juga berkinerja lebih baik menjelang akhir Juni saat halving-nya mendekat pada awal Agustus.

Meskipun $BTC mencapai titik tertinggi tahunan, perlu dicatat bahwa $ETH tidak mengikutinya dan terus diperdagangkan di bawah $2.000. Hal ini kemungkinan besar disebabkan oleh kekhawatiran tentang apakah SEC akan menganggap $ETH sebagai sekuritas, setelah mendaftarkan 68 altcoin sebagai sekuritas sejauh ini.

Ringkasan Juni 2023

Makro

Pada bulan Juni, Federal Reserve menghentikan sementara kenaikan suku bunganya untuk pertama kalinya tahun ini dan terus mengurangi kepemilikannya atas surat berharga Treasury. Namun, sebagian besar anggota komite memperkirakan lebih banyak kenaikan suku bunga pada akhir tahun 2023, memberikan jeda yang hawkish. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Departemen Keuangan AS mulai mendanai Rekening Umum Departemen Keuangan (TGA) setelah kesepakatan pagu utang dicapai pada bulan Mei. Pengisian ulang TGA sebagian besar didanai oleh surat berharga Departemen Keuangan jangka pendek, dan uang yang disimpan dalam Program Repo Terbalik (RRP) Fed berkontribusi terhadap sebagian besar permintaan, mengurangi pengurasan likuiditas yang diharapkan dari sektor komersial (lihat Lampiran A).

Kripto

Bahasa Indonesia: Pada bulan Juni, beberapa peristiwa penting memengaruhi industri aset digital selain keputusan suku bunga FOMC dan ECB. Pada tanggal 6 dan 7 Juni, SEC menggugat Binance.US dan Coinbase atas penawaran sekuritas yang tidak terdaftar, dan kemudian Robinhood menghapus beberapa mata uang kripto sebagai tanggapan atas gugatan hukum tersebut, yang memicu aksi jual.

Seminggu kemudian, sejumlah lembaga keuangan tradisional, termasuk Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds, dan Fidelity, mengajukan aplikasi Bitcoin Spot ETF ke SEC, menyuntikkan sentimen bullish ke pasar kripto. Pada tanggal 20 Juni, Bursa Kripto EDX Markets yang didukung oleh Fidelity, Schwab, dan Citadel diluncurkan, yang memungkinkan para pedagang untuk memperdagangkan Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litecoin ($LTC), dan Bitcoin Cash ($BCH) di platform tersebut.

Peristiwa-peristiwa ini menyuntikkan sejumlah besar volatilitas ke dalam mata uang kripto, yang menyebabkan $BTC mencapai titik tertinggi tahunan di atas $30.000. Volume perdagangan agregat di antara bursa-bursa populer meningkat secara signifikan pada bulan Juni dibandingkan dengan bulan Mei. $BCH merupakan peraih keuntungan tertinggi pada bulan Juni, dengan peningkatan harga yang mengejutkan sebesar 170%. $LTC juga berkinerja lebih baik menjelang akhir Juni saat halving-nya mendekat pada awal Agustus.

Meskipun $BTC mencapai titik tertinggi tahunan, perlu dicatat bahwa $ETH tidak mengikutinya dan terus diperdagangkan di bawah $2.000. Hal ini kemungkinan besar disebabkan oleh kekhawatiran tentang apakah SEC akan menganggap $ETH sebagai sekuritas, setelah mendaftarkan 68 altcoin sebagai sekuritas sejauh ini.

1. Prospek Ekonomi Makro

Pengetatan Kuantitatif

Program Pengetatan Kuantitatif Federal Reserve sedang berlangsung, Komite akan terus mengurangi kepemilikannya atas surat berharga Treasury dan utang lembaga serta surat berharga yang didukung hipotek lembaga. Referensi:

Inflasi dan Suku Bunga

CPI (tahun ke tahun) turun menjadi 4% pada bulan Mei. Namun, CPI INTI (bulan ke bulan) tetap stabil dan bertahan di 0,4% selama tiga bulan berturut-turut.

Dalam pertemuan FOMC bulan Juni, The Fed berhenti sejenak untuk pertama kalinya pada tahun 2023. Namun, selama konferensi pers FOMC, Jerome Powell menyatakan bahwa sebagian besar anggota komite mengharapkan lebih banyak kenaikan suku bunga pada akhir tahun, memberikan jeda yang hawkish. DXY melonjak dan $BTC anjlok segera setelah pernyataan itu dibuat.

Inflasi di negara-negara Eropa tetap tinggi, dengan CPI (tahun ke tahun) turun menjadi 6,1% pada bulan Mei. Pada bulan Juni, Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Pengisian Ulang Rekening Umum Perbendaharaan (TGA) dan Pengurasan Likuiditas

Setelah kesepakatan plafon utang dicapai pada akhir Mei, Departemen Keuangan AS melanjutkan pendanaan TGA pada bulan Juni. Komposisi penawaran sekuritas sebagian besar adalah sekuritas Treasury jangka pendek, dan mayoritas permintaan berasal dari uang yang disimpan dalam Program Repo Terbalik (RRP), mengurangi pengurasan likuiditas yang diharapkan dari sektor komersial (lihat Lampiran A).

2. Komentar Pasar Mata Uang Kripto

2.1 Bitcoin Mengungguli Emas dan Pedagang Komersial CFTC Beralih ke Net Long

Pada bulan Juni, pedagang komersial di platform perdagangan CME untuk Bitcoin berjangka menutup posisi short mereka dan beralih ke posisi net long menjelang akhir bulan. Pergeseran sentimen ini dapat dikaitkan dengan beberapa katalis bullish, termasuk berita tentang adopsi Bitcoin oleh keuangan tradisional, yang dilaporkan pada pertengahan Juni.

Menariknya, aksi harga Bitcoin baru-baru ini menyimpang dari aksi harga emas dengan aksi harga emas tetap lamban. Selain itu, Indeks Dolar AS berada dalam tren turun umum, yang juga berkontribusi terhadap kenaikan nilai Bitcoin relatif terhadap dolar.

2.2 Bitcoin Mempertahankan Rata-rata Pergerakan 200-Minggu dan Melanjutkan Tren Naik

Pada bulan Juni, harga Bitcoin bertahan dan menunjukkan dukungan yang kuat pada Rata-rata Pergerakan 200 Minggu dan Basis Biaya Pemegang Jangka Pendek, yang menghasilkan tren naik yang berkelanjutan. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh berita bullish dalam industri.

Sementara itu, persediaan yang beredar dari 4 stablecoin teratas terus menurun.

Pada 30 Juni, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai $592 miliar, sementara Total Nilai Terkunci (TVL) dalam DeFi di jaringan Ethereum mencapai $26 miliar.

Osilator Rasio Penawaran Stablecoin saat ini berada dalam kisaran menengah, yang tidak menunjukkan kondisi jenuh beli atau jenuh jual.

2.3 Volume Perdagangan Spot dan Derivatif CEX

Volume perdagangan pada bulan Juni melampaui bulan Mei, karena bulan tersebut ditandai dengan beberapa berita dan peristiwa berdampak tinggi. Khususnya, pada tanggal 16 Juni, Volume Spot Curve Finance mengalami lonjakan signifikan karena ketakutan akan pelepasan patokan USDT. Hal ini mendorong para pedagang untuk menukar stablecoin dengan mata uang kripto lainnya, yang menyebabkan volume transaksi lebih tinggi dari biasanya.

Selain itu, total volume perdagangan di bursa terpusat dan terdesentralisasi melonjak selama minggu setelah pengajuan Spot Bitcoin ETF oleh Blackrock dan lembaga keuangan tradisional lainnya, dan peluncuran EDX Markets. Perkembangan ini menyuntikkan optimisme dan sensasi di pasar kripto, yang berkontribusi pada lonjakan aktivitas perdagangan.

2.4 Lalu Lintas Perdagangan Bitcoin (UTC)

Selama bulan Juni, periode perdagangan tersibuk untuk Bitcoin jatuh dalam rentang waktu 13:30 hingga 18:00 (UTC), yang bertepatan dengan penutupan Sesi Perdagangan London dan pembukaan Sesi Perdagangan New York. Periode ini juga menunjukkan peningkatan signifikan dalam perpindahan harga, dengan perpindahan rata-rata tertinggi sebesar $143,6 selama rentang waktu 16:30 hingga 16:45 (UTC). Ini merupakan jendela bagi para pedagang untuk menangkap volatilitas dan pergerakan harga.

Pada Sesi Perdagangan Asia, periode perdagangan paling aktif terjadi antara 00:15 hingga 01:15 (UTC).

Ulasan Aksi Harga Bitcoin 2,5 (Pendorong Harga di Bulan Juni)

Peristiwa berita penting di bulan Juni memiliki dampak signifikan terhadap harga $BTC.

SEC menggugat Binance.U.S. menyebabkan aksi jual dan melikuidasi lebih dari $60 juta dalam posisi long.

Penghapusan mata uang kripto tertentu oleh Robinhood dan pengumuman Powell tentang kenaikan suku bunga tambahan juga memicu aksi jual.

Namun, Blackrock dan beberapa lembaga keuangan tradisional yang mengajukan ETF Bitcoin Spot menyuntikkan optimisme dan menyebabkan Bitcoin menguat, dengan rumor tentang pengajuan Fidelity pada tanggal 23 Juni yang mengakibatkan harga tertinggi sepanjang masa tahun 2023 sebesar $31.432.

Perpindahan harga utama Bitcoin cenderung terjadi menjelang akhir Sesi Perdagangan London dan pembukaan Sesi Perdagangan New York, ketika berita berdampak tinggi dirilis dan pedagang dari seluruh dunia paling aktif di pasar.

Sampai dengan 30 Juni, total open interest di pasar mencapai sekitar $18 miliar. Selain itu, tingkat pendanaan agregat tetap positif, yang menunjukkan bahwa sentimen pasar sedang bullish.

 2,6 Bitcoin Cash ($BCH) Peraih Posisi Tertinggi pada Juni

Pada tanggal 20 Juni, EDX Markets, bursa kripto yang didukung oleh Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, dan Charles Schwab Corp., mengumumkan peluncuran perdagangan untuk Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH), dan Litecoin ($LTC).

Peluncuran perdagangan di bursa menyebabkan peningkatan harga yang mencengangkan sebesar 200% untuk Bitcoin Cash ($BCH) hanya dalam satu minggu karena $BCH memperoleh lebih banyak minat dan sensasi sosial.

Selain itu, perlu dicatat bahwa halving Litecoin ($LTC) diperkirakan akan terjadi pada tanggal 2 Agustus, yang mungkin akan berdampak pada harganya dalam beberapa minggu mendatang.

Namun, Ethereum ($ETH) berkinerja buruk meskipun SEC mencantumkan lebih banyak altcoin sebagai sekuritas. Apakah SEC akan menganggap $ETH sebagai sekuritas atau tidak tetap menjadi hal yang menjadi perhatian bagi investor $ETH.

 2.7 Tren Kinerja Token Lapisan Satu dan Lapisan Dua

Menariknya, pada bulan Juni, hanya Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH), dan Tron ($TRX) yang mencatat kenaikan harga positif, sementara sebagian besar altcoin mencatat negatif. Hal ini dapat dikaitkan dengan gugatan hukum SEC terhadap Binance.AS. dan Coinbase untuk penawaran sekuritas yang tidak terdaftar, dan mencantumkan lebih banyak altcoin sebagai sekuritas, yang menciptakan ketidakpastian dan ketakutan di pasar altcoin.

Akibatnya, investor menjauh dari altcoin dan mencari perlindungan dalam mata uang kripto non-sekuritas yang lebih mapan seperti Bitcoin dan Bitcoin Cash.

Penafian

Informasi, opini, estimasi, dan proyeksi yang terkandung dalam komentar pasar mata uang kripto ini (secara kolektif disebut "Informasi") disediakan oleh LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. ("Perusahaan"). Informasi ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan untuk berfungsi sebagai saran investasi atau bentuk dukungan atau rekomendasi apa pun. Perusahaan telah mengambil langkah-langkah yang wajar untuk memastikan keakuratan dan validitas Informasi yang diberikan tetapi tidak memberikan jaminan apa pun atas keakuratan atau kelengkapannya. Pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian penulis pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Informasi tidak boleh ditafsirkan sebagai tawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual atau memperdagangkan mata uang kripto, sekuritas, atau instrumen keuangan apa pun. Informasi ini tidak memperhitungkan tujuan investasi individu atau situasi keuangan pembaca mana pun. Mata uang kripto adalah produk yang mudah berubah dan kompleks serta rentan terhadap berbagai risiko yang signifikan, termasuk risiko pergerakan harga yang tiba-tiba dan besar. Investasi dalam mata uang kripto tidak dilindungi oleh pengaturan kompensasi hukum apa pun jika terjadi kegagalan perusahaan. Nilai mata uang kripto dapat dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar mata uang, intervensi regulasi, atau perkembangan politik dan ekonomi lainnya. Investor harus menyadari bahwa nilai investasi mereka dapat turun maupun naik, dan mereka mungkin tidak menerima kembali jumlah awal yang mereka investasikan. Jika Anda ragu tentang isi dokumen ini, Anda harus mencari nasihat profesional yang independen. Semua informasi historis yang terkandung dalam Informasi ini didasarkan pada analisis kami sendiri dan disediakan untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa mendatang, yang dapat bervariasi.Dalam keadaan apa pun, perusahaan, maupun direktur, karyawan, agen, mitra, pemasok, atau afiliasinya, tidak akan bertanggung jawab atau berkewajiban atas segala kerusakan tidak langsung, insidental, khusus, konsekuensial, atau hukuman, termasuk tanpa batasan, hilangnya keuntungan, data, penggunaan, niat baik, atau kerugian tidak berwujud lainnya, yang timbul dari penggunaan Informasi ini. Perusahaan berhak untuk mengubah, memodifikasi, menambah, atau menghapus sebagian Informasi ini karena alasan apa pun, kapan saja tanpa pemberitahuan.

Penafian