Protokol Vertex adalah aplikasi terintegrasi secara vertikal yang dibangun di Arbitrum, protokol pertukaran desentralisasi lintas kontrak (DEX) yang menyediakan kontrak spot, permanen, dan pasar mata uang terintegrasi kepada pengguna. Vertex berkomitmen untuk membangun pertukaran warisan vertikal baru yang dapat menggabungkan keunggulan keamanan DeFi dengan keunggulan nyaman CEX. Misi Vertex adalah menjadikan perdagangan terdesentralisasi dapat diakses oleh semua orang. Di jalur DEX arus utama saat ini, Protokol Vertex telah membawa arah pengembangan baru.
Mekanisme produk
Vertex didukung oleh buku pesanan batas pusat terpadu (CLOB) hibrida dan pembuat pasar otomatis terintegrasi (AMM). Likuiditas Vertex ditingkatkan secara signifikan karena posisi di pasar LP berpasangan mengisi buku pesanan.
Protokol Vertex memanfaatkan transaksi batch dan model optimistis rollup Arbitrum, yang secara efektif mengatasi masalah kinerja jaringan dan biaya transaksi. Vertex juga menggunakan desain non-kustodian, yang memungkinkan pengguna mempertahankan kendali on-chain atas aset mereka.
Vertex menggunakan desain hybrid order book-AMM, yang menawarkan transaksi latensi sangat rendah dan aset DeFi yang lebih efisien. Lebih lanjut, arsitektur sekuens off-chain-nya membantu meminimalkan nilai yang dapat diekstraksi oleh penambang (MEV) dari L1 Ethereum, sehingga memungkinkan kecepatan transaksi yang sangat cepat.
Untuk membantu pengembang komunitas mengembangkan infrastruktur terintegrasi dan DApps berkualitas tinggi, Vertex menyediakan perangkat pengembang Vertex SDK. Vertex juga mengintegrasikan pengalaman pengguna untuk beralih antar platform dan aplikasi dengan lancar.
Vertex menyediakan infrastruktur yang tangguh dan skalabel bagi pengguna, beserta API dan SDK yang komprehensif, yang memungkinkan perdagangan otomatis dan frekuensi tinggi bagi pengguna dan pengembang komunitas. Vertex juga mengoptimalkan efisiensi transaksi dan memungkinkan transaksi ditransfer antar rantai yang kompatibel dengan EVM.
Di Vertex, portofolio pengguna mewakili margin. Akun perdagangan memaksimalkan efisiensi modal dengan mengelola margin di seluruh posisi terbuka dalam masing-masing akun perdagangan melalui margin silang universal bawaan. Vertex memberikan pengalaman perdagangan yang andal dan efisien kepada pengguna DeFi, sekaligus mempertahankan keunggulan kustodi mandiri, transparansi, dan otonomi, menjadikannya bursa terdesentralisasi yang tak tertandingi dan menjadi favorit pengguna.
Mesin Perdagangan
Teknologi inti Vertex menyediakan arsitektur optimal untuk tumpukan produk terintegrasi vertikal, yang mencakup tiga produk inti berbasis DeFi. Produk-produk tersebut meliputi:
▪️Pasar spot
▪️Pasar Abadi
▪️Pasar mata uang
Arbitrum menggabungkan ketiga produk DeFi terpopuler ini ke dalam satu DEX, memberikan pengguna pengalaman menggunakan tiga primitif keuangan dalam satu antarmuka. Dengan demikian, pengguna dapat mengakses primitif DeFi terpopuler tanpa harus berpindah-pindah aplikasi DeFi yang terpisah (seperti AMM, DEX perpetual, dan pasar uang).
▪️Beli dan jual aset
▪️Gunakan leverage untuk melakukan long atau short pada kontrak derivatif
▪️Pinjam/Pinjamkan Kumpulan Aset
Integrasi produk vertikal memiliki keuntungan yang tak tertandingi dalam meningkatkan efisiensi modal, mengurangi biaya pengguna, dan meningkatkan pengalaman pengguna secara keseluruhan.
Margin Umum
Secara default, Vertex menggunakan margin silang, yang berarti liabilitas akun perdagangan pengguna dikonsolidasikan untuk mengimbangi margin antar posisi. Portofolio pengguna kemudian menjadi jaminan untuk beberapa posisi terbuka. Oleh karena itu, di Vertex, portofolio pengguna adalah marginnya.
Akun perdagangan lintas margin universal jarang ditemukan di DeFi. Oleh karena itu, penting untuk membandingkan dua bentuk margin spesifik:
▪️Margin Terisolasi = Kewajiban akun terbatas pada margin awal yang diposting untuk satu posisi.
▪️Margin Silang = Kewajiban pada beberapa posisi dibagi di seluruh akun untuk mengimbangi margin antar posisi.
Margin terisolasi sering digunakan untuk posisi yang volatil dan spekulatif serta membatasi risiko pada saldo akun pengguna. Margin terisolasi populer untuk perdagangan jangka panjang di DEX dan CEX.
Margin silang memungkinkan pengguna mengurangi persyaratan margin dengan menghitung risiko keseluruhan portofolio di beberapa posisi. Posisi terbuka menggabungkan modal untuk mengimbangi persyaratan margin di antara setiap posisi, sekaligus mensyaratkan margin awal yang lebih rendah untuk setiap posisi. Margin silang populer di TradFi dan tersedia di banyak CEX, tetapi terbatas di DeFi.
Di Vertex, pengguna dapat memanfaatkan semua dana – deposito, posisi, dan PnL – sebagai margin.
Artinya, semua posisi terbuka di pasar spot, swap perpetual, dan valuta asing berkontribusi pada margin portofolio akun Anda. Dengan berkurangnya risiko margin call dan likuidasi paksa, pengguna dapat bertransaksi lebih fleksibel dan efisien.
Desain margin silang Vertex juga memungkinkan margin portofolio. Layaknya margin silang biasa, margin portofolio memungkinkan keuntungan yang belum direalisasi digunakan untuk mengimbangi kerugian yang belum direalisasi, digunakan sebagai margin pada posisi yang ada, atau digunakan untuk membuka posisi baru. Semua penyelesaian yang relevan untuk portofolio dihitung secara otomatis di backend Vertex, dan kondisi portofolio akun perdagangan ditampilkan secara intuitif di aplikasi Vertex.
Pasar uang terintegrasi
Spesifikasi pasar abadi dan pasar spot
▪️PriceIncrement = Unit harga transaksi minimum untuk pasar tertentu.
▪️MinSize = Ukuran transaksi minimum untuk pasar tertentu.
▪️SizeIncrement = Kenaikan ukuran transaksi minimum untuk pasar tertentu.
▪️lpSpread = spread bid/ask terkait LP
(Sering disebut sebagai biaya perdagangan LP di bursa non-buku pesanan lainnya)
▪️ Kesehatan Awal dan Pemeliharaan (Margin) = Kesehatan adalah jumlah modal (dalam $USD) yang dapat digunakan akun untuk berdagang sebelum dilikuidasi
Buku Pesanan Hibrida-AMM
Vertex mengintegrasikan platform perdagangan on-chain dan mesin risiko sepenuhnya di tingkat protokol, yang dipadukan dengan sequencer off-chain, menghasilkan AMM DEX hibrida yang mirip dengan buku pesanan. Mesin perdagangan dan risiko on-chain ini mencakup produk-produk inti Vertex—pasar spot, perpetual, dan pasar uang—dan dikendalikan oleh kontrak pintar Protokol Vertex di lapisan Arbitrum.
Sequencer berfungsi sebagai buku pesanan berkinerja tinggi, yang mencocokkan pesanan masuk di tingkat protokol dengan latensi yang sangat rendah. Pusat kliring on-chain Vertex berfungsi sebagai hub, yang mengintegrasikan pasar perpetual dan spot, agunan, dan perhitungan risiko ke dalam satu sistem terintegrasi. Penggabungan AMM dan buku pesanan membentuk fondasi tumpukan perdagangan terpadu, dengan primitif DeFi yang terintegrasi secara vertikal menjadi penawaran produk inti on-chain.
Setiap komponen tumpukan perdagangan Vertex dapat digabungkan menjadi platform perdagangan on-chain yang andal. DEX hibrida buku pesanan-AMM ini menawarkan keunggulan unik dalam hal kinerja, representasi likuiditas, dan rangkaian produk yang beragam.
Untuk menggambarkan secara akurat desain spesifik dan keunggulan Vertex DEX selanjutnya, perlu untuk membagi model buku pesanan hibrida-AMM menjadi tiga pilar inti:
▪️Pelacakan buku pesanan di luar rantai pesanan yang dikirim ke Vertex
▪️Mendukung aset kripto ekor panjang dan memungkinkan pengguna untuk menyediakan likuiditas pasif AMM on-chain
▪️Mesin risiko on-chain yang mengarahkan pesanan ke sumber likuiditas yang lebih murah di atas tanpa perlu penyimpanan dana
Ikhtisar Konsep Tumpukan Teknologi Vertex
API&SDK
API
1. Websocket/REST API yang mendukung penulisan (eksekusi) dan polling (query).
2. API websocket yang memungkinkan langganan umpan data waktu nyata.
SDK
Vertex menyediakan perangkat pengembang berkualitas tinggi, Vertex SDK, yang memungkinkan siapa pun, mulai dari protokol lain hingga bursa yang lebih besar, untuk berinteraksi secara lancar dengan kontrak pintar Vertex. Hal ini akan memungkinkan pengembang komunitas untuk membangun lebih banyak integrasi dan komposisi dengan dApp lain, serta memungkinkan pengguna untuk mentransfer aset mereka dengan cepat ke dalam dan ke luar platform tanpa harus menggunakan layanan transfer mandiri atau aplikasi lain.
Tokenomics
VRTX adalah token tata kelola Protokol Apex, yang dirancang untuk memfasilitasi tata kelola Protokol Apex yang terdesentralisasi oleh para pemangku kepentingan di Apex DAO. VRTX mendorong partisipasi terdesentralisasi dan juga menciptakan xVRTX (token staking likuiditas) dan voVRTX (token saham pemungutan suara yang tidak dapat dipindahtangankan untuk protokol).
Pengguna yang menjanjikan VRTX akan menerima xVRTX dan voVRTX
▪️xVRTX adalah token staking yang dapat dipindahtangankan yang mewakili satu suara dalam tata kelola dan kelayakan untuk mendapatkan bagian proporsional dari pendapatan dan emisi protokol.
▪️voVRTX mewakili "skor pengguna" pemegangnya. Token voVRTX membuka peluang untuk mendapatkan hak suara yang lebih tinggi dan hadiah ekosistem tertentu. Ini juga berfungsi sebagai sistem pemeringkatan untuk mendorong staking xVETX. Staking xVRTX meningkatkan skor pengguna, sementara voVRTX yang tidak di-staking akan diatur ulang ke 0.
Pasokan dan Distribusi Token VRTX
Total pasokan VRTX adalah 1 miliar, dengan 90,08% di antaranya akan didistribusikan selama 5 tahun. Setelah semua 1 miliar token VRTX didistribusikan, tidak akan ada pasokan baru yang diperkenalkan.
Bagan Distribusi Total Pasokan Token VRTX
Jadwal Distribusi Tahunan Token VRTX
Tata Kelola
Vertex memperkenalkan Vertex DAO sebagai struktur tata kelola terdesentralisasi untuk protokolnya. Vertex DAO dirancang secara inovatif untuk memaksimalkan desentralisasi protokol dari waktu ke waktu.
Peserta tata kelola membuat keputusan terkait fitur-fitur baru dan arah Protokol Vertex, seperti integrasi fitur-fitur baru, peningkatan protokol, dan penyesuaian parameter risiko. Tata kelola akan melibatkan pemegang token VRTX melalui pendekatan bertahap, dimulai dengan Versi 1 dan kemudian bertransisi ke Versi 2.
Versi 1
Vertex Governance Versi 1 adalah iterasi pertama tata kelola protokol on-chain. Format tata kelola ini memungkinkan siapa pun untuk berpartisipasi dalam diskusi tata kelola terkait perkembangan protokol, menyediakan cara bagi pemegang token VRTX untuk memberikan suara pada tata kelola protokol berdasarkan partisipasi komunitas.
Proses Tata Kelola Vertex DAO
Versi 2:
Pembaruan Vertex DAO memperkenalkan model tata kelola baru yang terdiri dari beberapa subkomite yang dibentuk dengan memilih kontributor inti protokol untuk membentuk anggota DAO.
▪️Kontributor Inti: Kontributor inti menyediakan pekerjaan protokol umum dan teknis yang berharga, menerapkan fitur, dan membuat perubahan pada protokol.
▪️Sub-Dewan: Sub-Dewan adalah sektor tenaga kerja yang dipilih masyarakat yang bertanggung jawab untuk mengawasi, mengelola, dan memprioritaskan tata kelola Apex.
▪️Pemilihan [Calon]: Pemilihan subkomite bersifat terbuka dan berlangsung secara bergilir setiap 3 bulan. Dewan berhak untuk memilih anggota Dewan yang tidak berkomitmen selama masa jabatan mereka di Dewan.
Para pemangku kepentingan VRTX (> 0,01 VRTX) dapat mencalonkan diri mereka sendiri untuk posisi dewan (tunggal) sambil menyerahkan bukti tata kelola dengan pengalaman dan informasi yang relevan.
▪️Pilih [Pemilih]: Para staker VRTX berpartisipasi dalam pemilihan anggota subkomite. Dompet anggota harus menyimpan dan mempertaruhkan token VRTX untuk mendapatkan hak suara (voting rights).
Pemungutan suara dihitung dua kali, dan pada akhir periode pemilihan, calon dengan suara berbobot tertinggi akan dipilih untuk menduduki jabatan sub-dewan masing-masing.
Perbandingan dengan DEX arus utama
Sebagian besar platform DEX utama gagal menawarkan transisi yang mulus dari Web2 ke Web3 bagi pengguna Web2 asli. Penggunaan Metamask dan protokol kompleks untuk lindung nilai atau perdagangan dengan leverage dapat menjadi rumit bagi pemula, dan kerumitan ini telah membuat banyak pengguna asli enggan menggunakannya. Dibandingkan dengan DEX tradisional, desain orderbook-AMM hibrida Vertex memungkinkan pengguna untuk berdagang dengan biaya yang sangat rendah, sehingga menyederhanakan orderbook. Lebih lanjut, karena AMM ideal untuk aset yang tidak likuid, Vertex menawarkan yang terbaik dari kedua dunia dengan mengintegrasikan keduanya.
Investor dan mitra
Pada bulan April 2022, Vertex Protocol menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar $8,5 juta, yang dipimpin oleh Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, dan Hudson River Trading, dengan investasi lanjutan dari Collaborative Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings, Huobi Ventures, JST Capital, dan lembaga lainnya.
Meringkaskan
Vertex adalah DEX terintegrasi vertikal yang menggabungkan spot, kontrak berjangka, dan pasar uang terintegrasi ke dalam satu platform perdagangan terpadu. Berdaganglah dengan kecepatan super cepat, margin silang universal, dan antarmuka perdagangan yang mudah disesuaikan dan ramah pengguna. Tidak perlu lagi berpindah antar dApp—berdagang, dapatkan penghasilan, dan pinjam langsung dari satu DEX. Desain unik Vertex memadukan keunggulan DEX dan CEX, menawarkan penyimpanan mandiri DEX dengan kecepatan CEX. Singkatnya, Vertex mendorong pengembangan DEX ke tingkat yang lebih tinggi.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan penelitian dan bukan merupakan saran atau rekomendasi investasi. Mekanisme proyek yang dijelaskan di sini mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak memiliki kepentingan pribadi dalam hal apa pun. Investasi blockchain dan mata uang digital rentan terhadap berbagai ketidakpastian, termasuk risiko pasar, kebijakan, dan teknologi yang signifikan. Harga token di pasar sekunder berfluktuasi secara drastis. Investor harus berhati-hati dan menanggung semua risiko investasi secara independen. Penulis dan platform ini tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang dialami investor akibat penggunaan informasi yang diberikan di sini.