Lanskap peraturan seputar mata uang kripto adalah hal yang kompleks dan seringkali membingungkan. Meskipun disebut "mata uang", Internal Revenue Service (IRS) mengklasifikasikannya sebagai properti untuk tujuan perpajakan. Di sisi lain, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menganggap banyak penawaran koin perdana (ICO) sebagai sekuritas yang harus memenuhi persyaratan pendaftaran. Dalam artikel ini, kita akan mempelajari definisi istilah-istilah ini dan mengeksplorasi implikasinya terhadap perpajakan dan regulasi.

Tinjauan Singkat Aset Tradisional

Berbagai badan pengatur, termasuk IRS, SEC, dan lainnya, mengkategorikan aset ke dalam kelompok berbeda untuk tujuan perpajakan dan peraturan. Definisi ini sering kali didasarkan pada kasus hukum Mahkamah Agung, seperti Uji Howey untuk sekuritas, atau mungkin berbeda antar lembaga pengatur. Sangat penting untuk memahami dasar-dasar kelompok aset tradisional ini sebelum mempelajari dunia kripto. Tiga klasifikasi utama aset keuangan adalah sebagai berikut:

1. Real Estat: Real estat mengacu pada tanah dan segala struktur atau perbaikan yang dibangun atau melekat padanya. Saat membeli properti nyata, biaya dan pengeluaran tertentu menjadi bagian dari dasar biaya properti, dan peraturan serta pengurangan pajak tertentu berlaku.

2. Sekuritas: Sekuritas mencakup saham, obligasi, dan instrumen keuangan lainnya yang mewakili kepemilikan atau hutang. Ini mencakup saham, kepemilikan manfaat dalam kemitraan dan perwalian, bukti hutang, dan instrumen keuangan derivatif tertentu.

3. Komoditas: Komoditas mencakup semua produk yang diperdagangkan di bursa komoditas AS, termasuk komoditas fisik dan kontrak berjangka. Secara umum, komoditas adalah bahan mentah yang digunakan dalam produksi barang konsumsi.

Namun, kebangkitan aset kripto telah menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana klasifikasi tradisional ini diterapkan pada aset digital yang jumlahnya semakin meningkat.

IRS: Memperlakukan Crypto sebagai Properti

Properti mengacu pada sekuritas, real estat, aset bisnis, atau bentuk aset lainnya. Dari sudut pandang perpajakan, properti memiliki dasar biaya yang mempengaruhi penghitungan keuntungan atau kerugian kena pajak. IRS menganggap semua mata uang virtual, termasuk mata uang kripto, token non-fungible (NFT), dan stablecoin, sebagai “properti” untuk tujuan perpajakan. IRS tidak mengklasifikasikan mata uang virtual sebagai "fiat" karena bukan koin atau uang kertas yang diterbitkan oleh bank sentral. Sebaliknya, mereka dianggap sebagai “mata uang virtual yang dapat dikonversi,” dan mengkategorikannya sebagai properti.

Sebagai properti, mata uang virtual dikenakan pajak pendapatan dan keuntungan modal. Misalnya, pembayar pajak harus membayar pajak penghasilan atas mata uang virtual apa pun yang diterima sebagai kompensasi. Selain itu, mereka berhutang pajak keuntungan modal atas setiap kenaikan nilai berdasarkan biaya aset. Sama seperti saham, jika Anda membeli dengan harga rendah dan menjualnya dengan harga tinggi, Anda harus membayar pajak atas keuntungannya. Namun, definisi properti yang luas memberikan ruang bagi ambiguitas. Misalnya, apakah token yang dibungkus memicu peristiwa kena pajak masih harus dilihat. Jika hal ini terjadi, banyak jembatan lintas rantai yang dapat menimbulkan kewajiban pajak yang signifikan. Meskipun IRS telah memberikan beberapa klarifikasi, masalah yang belum terselesaikan telah menyebabkan ketidakpastian dan kemungkinan pengajuan pajak yang tidak akurat.

SEC: Mengidentifikasi Beberapa Token sebagai Sekuritas

Sekuritas adalah instrumen keuangan yang sepadan dan dapat dinegosiasikan yang mewakili nilai finansial, seperti saham atau obligasi. ICO memungkinkan proyek untuk meningkatkan modal dan investor untuk berpartisipasi dalam peluang investasi. Akibatnya, SEC percaya bahwa banyak ICO yang memenuhi syarat sebagai penawaran sekuritas. Badan ini menjadi semakin agresif dalam mengejar individu dan perusahaan yang terlibat dalam penjualan sekuritas yang tidak terdaftar atau melakukan penipuan sekuritas.

Uji Howey digunakan untuk menentukan apakah suatu transaksi memenuhi syarat sebagai "kontrak investasi" yang tunduk pada persyaratan pengungkapan dan pendaftaran. Berdasarkan pengujian ini, kontrak investasi ada ketika terdapat "investasi uang pada suatu perusahaan bersama dengan ekspektasi yang wajar atas keuntungan yang diperoleh dari upaya pihak lain". Menerapkan Uji Howey pada mata uang kripto dapat menjadi sebuah tantangan. Misalnya, banyak proyek kripto yang terdesentralisasi mungkin tidak memiliki perusahaan yang sama atau “hubungan” dengan elemen pengujian lainnya. Selain itu, para penambang biasanya tidak berpartisipasi dalam aktivitas tata kelola atau pembuatan peraturan, dan pengembang sering kali tidak berbadan hukum.

CFTC: Mempertimbangkan Semua Kripto sebagai Komoditas

Komoditas adalah barang pokok yang digunakan dalam perdagangan yang dapat dipertukarkan dengan barang lain yang sejenis, seperti minyak atau emas. Pengenalan kontrak berjangka Bitcoin memperkenalkan otoritas pengatur lain—Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC). Menurut Commodity Exchange Act, CFTC menegaskan bahwa semua mata uang kripto adalah komoditas.

Meskipun tidak memiliki yurisdiksi atas pasar spot, badan tersebut mengatur kontrak berjangka Bitcoin. CFTC juga memiliki yurisdiksi ketika mata uang virtual terlibat dalam kontrak derivatif atau kasus penipuan antarnegara. Misalnya, badan tersebut mengawasi regulasi pertukaran kripto dan memastikan kepatuhan terhadap persyaratan pelaporan. Namun, CFTC menghadapi kritik yang signifikan setelah runtuhnya FTX.

Peningkatan Aktivitas Penegakan Hukum di Cakrawala

Runtuhnya FTX memberikan tekanan besar pada badan pengawas seperti IRS, SEC, dan CFTC untuk mengintensifkan upaya penegakan hukum dan melindungi investor dan konsumen dari penipuan.

Selain tuntutan hukum yang diajukan oleh SEC, CFTC, dan Departemen Kehakiman terhadap pimpinan FTX, tindakan penegakan hukum juga diambil terhadap Nexo, Genesis, Kraken, Paxos, Terraform Labs, dan lainnya pada bulan-bulan berikutnya. Awal tahun ini, regulator keuangan terkemuka mengeluarkan peringatan kepada organisasi perbankan, mendesak agar berhati-hati ketika terlibat dengan proyek kripto. Federal Reserve juga menolak permohonan Bank Kustodia untuk bergabung dengan sistem pembayaran bank sentral.

Akibatnya, perusahaan kripto mungkin menghadapi kesulitan yang lebih besar saat melakukan transaksi yang melibatkan mata uang fiat. Ketua SEC Gary Gensler telah muncul sebagai regulator yang sangat aktif. Menyusul gugatan SEC terhadap Ripple, tindakan penegakan hukum badan tersebut bertujuan untuk menyelaraskan perusahaan kripto dengan standar peraturan yang diterapkan pada lembaga keuangan lainnya. SEC telah mengejar individu karena berbagai pelanggaran, termasuk perdagangan orang dalam dan mempromosikan token digital dengan imbalan kompensasi, seperti pemasaran influencer.

MiCA: Template Potensial dari Eropa

Undang-undang Pasar Aset Kripto (MiCA) di Eropa dapat menjadi model untuk upaya AS di masa depan. Undang-undang penting ini memperkenalkan persyaratan baru untuk platform kripto, penerbit token, dan pedagang, yang bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan mengawasi transaksi guna melindungi konsumen sekaligus mengembangkan ekosistem kripto yang dinamis. MiCA mengatasi beberapa masalah, termasuk:

1. Stablecoin harus memiliki cadangan yang cukup untuk memenuhi permintaan penebusan jika terjadi penarikan massal.

2. Perusahaan kripto harus mengungkapkan konsumsi energi dan dampak lingkungannya.

3. Bursa dan platform lainnya harus menginformasikan konsumen tentang risiko operasional.

4. Penyedia mungkin bertanggung jawab atas hilangnya aset kripto investor. Para ahli mengantisipasi bahwa peraturan baru ini akan mulai berlaku tahun depan. Sementara itu, Kongres dan badan pengatur AS lainnya dapat mengambil inspirasi dari undang-undang ini ketika merumuskan peraturan mereka.

Kesimpulannya, IRS, SEC, dan CFTC mengklasifikasikan aset kripto ke dalam berbagai kategori, yang secara signifikan berdampak pada perpajakan dan perlakuan peraturannya. Dengan memahami klasifikasi ini, pedagang kripto, investor, proyek, dan bisnis dapat memastikan kepatuhan dan menghindari penalti yang mahal. Selain itu, regulasi internasional seperti MiCA memberikan wawasan mengenai potensi perkembangan lanskap regulasi di masa depan.