Poin Penting

  • Stablecoin adalah aset kripto yang dipatok ke aset lain, seperti mata uang fiat atau logam mulia. 

  • Stablecoin dirancang untuk mempertahankan harga yang relatif stabil sehingga pengguna dapat menghindari risiko volatilitas yang umum terjadi di pasar kripto.

  • Ada tiga jenis stablecoin: didukung fiat, didukung kripto, dan algoritmik.

  • Karena penggunaan praktis dan kapitalisasi pasar yang besar, regulator mulai memperhatikan stablecoin.

Perkenalan

Cryptocurrency tidak melulu tentang volatilitas. Faktanya, stablecoin dirancang khusus untuk mempertahankan harga tetap. Dalam industri di mana koin dan token bisa ambruk dalam semalam, terdapat permintaan besar terhadap mata uang yang memadukan manfaat blockchain dengan kemampuan melacak aset yang lebih stabil. Jika Anda belum mulai menggunakan stablecoin saat berdagang atau berinvestasi, ada baiknya mempelajari lebih lanjut tentang stablecoin serta kelebihan dan kekurangannya.

Apa Itu Stablecoin dalam Mata Uang Kripto?

Stablecoin adalah aset digital yang melacak nilai mata uang fiat atau aset lainnya. Misalnya, Anda dapat membeli token yang dipatok pada dolar, euro, yen, dan bahkan emas dan minyak. Stablecoin memungkinkan pemegangnya mengunci keuntungan dan kerugian serta mentransfer nilai dengan harga stabil di jaringan blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH), dan altcoin lainnya secara historis mudah berubah. Meskipun hal ini memberikan banyak peluang untuk spekulasi, hal ini juga mempunyai kelemahan. Volatilitas mempersulit penggunaan mata uang kripto untuk pembayaran sehari-hari. Misalnya, pedagang mungkin mengambil $5 dalam BTC untuk minum kopi suatu hari, tetapi mendapati bahwa BTC mereka bernilai 50% lebih rendah di hari berikutnya. Hal ini menjadikannya tantangan untuk merencanakan dan menjalankan bisnis yang menerima pembayaran kripto.

Sebelumnya, investor dan pedagang kripto tidak memiliki cara untuk mengunci keuntungan atau menghindari volatilitas tanpa mengubah kripto kembali menjadi fiat. Penciptaan stablecoin memberikan solusi sederhana untuk masalah ini. Saat ini, Anda dapat dengan mudah masuk dan keluar dari volatilitas kripto menggunakan stablecoin seperti TrueUSD (TUSD).

Bagaimana Cara Kerja Stablecoin?

Membuat koin yang melacak harga atau nilai aset lain memerlukan mekanisme pegging. Ada berbagai cara untuk melakukan hal ini, dan sebagian besar bergantung pada aset lain yang bertindak sebagai jaminan. Beberapa metode terbukti lebih berhasil dibandingkan metode lainnya, namun masih belum ada jaminan pasti.

Stablecoin yang didukung Fiat

Stablecoin yang didukung fiat menyimpan mata uang fiat, seperti USD atau GBP, sebagai cadangan. Misalnya, setiap TUSD didukung oleh $1 yang dijadikan jaminan. Pengguna kemudian dapat mengonversi fiat mereka menjadi stablecoin dan sebaliknya dengan nilai tukar yang ditentukan.

Stablecoin yang didukung kripto

Stablecoin yang didukung kripto bekerja dengan cara yang mirip dengan stablecoin yang didukung fiat. Namun alih-alih menggunakan dolar atau mata uang lain sebagai cadangan, kami memiliki mata uang kripto yang bertindak sebagai jaminan. Karena pasar kripto sangat fluktuatif, stablecoin yang didukung kripto biasanya menjaminkan cadangan secara berlebihan sebagai tindakan terhadap perubahan harga.

Stablecoin yang didukung kripto menggunakan kontrak pintar untuk mengelola pencetakan dan pembakaran. Hal ini membuat proses lebih dapat diandalkan karena pengguna dapat mengaudit kontrak secara independen. Namun, beberapa stablecoin yang didukung kripto dijalankan oleh Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO), di mana komunitas dapat memberikan suara untuk perubahan dalam proyek tersebut. Dalam hal ini, Anda dapat terlibat atau memercayai DAO untuk mengambil keputusan terbaik.

Mari kita lihat sebuah contoh. Untuk mencetak 100 DAI yang dipatok ke USD, Anda perlu menyediakan $150 kripto sebagai jaminan 1,5x. Setelah Anda memiliki DAI, Anda dapat menggunakannya sesuka Anda. Anda dapat mentransfernya, menginvestasikannya, atau membiarkannya apa adanya. Jika Anda ingin agunan Anda kembali, Anda harus membayar kembali 100 DAI tersebut. Namun, jika agunan Anda turun di bawah rasio agunan atau nilai pinjaman tertentu, maka akan dilikuidasi.

Ketika stablecoin berada di bawah $1, insentif diciptakan bagi pemegangnya untuk mengembalikan stablecoin mereka sebagai jaminan. Hal ini mengurangi pasokan koin, menyebabkan harga naik kembali ke $1. Ketika harganya di atas $1, pengguna diberi insentif untuk membuat token, meningkatkan pasokannya, dan menurunkan harga. DAI hanyalah salah satu contohnya, tetapi semua stablecoin yang didukung kripto mengandalkan perpaduan teori permainan dan algoritme on-chain untuk mendorong stabilitas harga.

Stablecoin algoritmik

Stablecoin algoritmik mengambil pendekatan berbeda dengan menghilangkan kebutuhan akan cadangan. Sebaliknya, algoritma dan kontrak pintar mengatur pasokan token yang dikeluarkan. Model ini jauh lebih jarang dibandingkan stablecoin yang didukung kripto atau fiat dan lebih menantang untuk dijalankan dengan sukses.

Pada dasarnya, sistem stablecoin algoritmik akan mengurangi pasokan token jika harga turun di bawah mata uang fiat yang dilacaknya. Hal ini dapat dilakukan melalui staking terkunci, pembakaran, atau pembelian kembali. Jika harganya melampaui nilai mata uang fiat, token baru akan diedarkan untuk mengurangi nilai stablecoin.

Apa Keuntungan Stablecoin?

Stablecoin adalah alat serbaguna dan kuat bagi investor, pedagang, dan pengguna mata uang kripto. Kekuatan utama mereka adalah sebagai berikut: 

1. Stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran sehari-hari. Bisnis, dan individu menghargai stabilitas. Karena volatilitasnya, mata uang kripto belum digunakan secara luas untuk pembayaran sehari-hari. Stablecoin berukuran besar memiliki rekam jejak dalam mempertahankan pasaknya, sehingga cocok untuk penggunaan sehari-hari.

2. Stablecoin memiliki keuntungan karena berbasis blockchain. Anda dapat mengirim stablecoin kepada siapa pun di seluruh dunia yang memiliki dompet kripto yang kompatibel (yang dapat dibuat secara gratis dalam hitungan detik). Pembelanjaan ganda dan transaksi palsu juga hampir mustahil terjadi. Kualitas ini membuat stablecoin menjadi sangat serbaguna.

3. Stablecoin dapat digunakan oleh pedagang dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolio mereka. Mengalokasikan persentase tertentu dari portofolio ke stablecoin adalah cara efektif untuk mengurangi risiko secara keseluruhan. Portofolio Anda secara keseluruhan akan lebih tahan terhadap perubahan harga pasar, dan Anda juga akan memiliki dana jika ada peluang bagus. Anda juga dapat menjual kripto untuk stablecoin selama penurunan pasar dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah (yaitu shorting). Stablecoin memungkinkan Anda masuk dan keluar posisi dengan mudah, tanpa perlu mengeluarkan uang dari rantai.

Apa Kekurangan Stablecoin?

Meskipun berpotensi mendukung adopsi mata uang kripto secara luas, stablecoin masih memiliki keterbatasan: 

1. Stablecoin tidak dijamin akan mempertahankan pasaknya. Meskipun beberapa proyek besar mempunyai rekam jejak yang baik, ada juga banyak proyek yang gagal. Ketika stablecoin terus-menerus mengalami masalah dalam mempertahankan pasaknya, ia dapat kehilangan nilainya secara drastis.

2. Kurangnya transparansi. Tidak semua stablecoin merilis audit publik penuh dan banyak yang hanya memberikan pengesahan rutin. Akuntan swasta melakukan ini atas nama penerbit stablecoin.

3. Stablecoin dengan jaminan fiat biasanya lebih terpusat dibandingkan mata uang kripto lainnya. Entitas pusat memegang agunan dan mungkin juga tunduk pada peraturan keuangan eksternal. Ini memberi mereka kendali signifikan atas koin tersebut. Anda juga harus percaya bahwa penerbit memiliki cadangan yang mereka klaim miliki. 

4. Koin dengan jaminan kripto dan tanpa jaminan sangat bergantung pada komunitasnya untuk berfungsi. Mekanisme tata kelola terbuka dalam proyek kripto adalah hal yang umum, yang berarti bahwa pengguna mempunyai hak untuk bersuara dalam pengembangan dan pelaksanaan setiap proyek. Oleh karena itu, Anda perlu terlibat atau mempercayai pengembang dan komunitas untuk menjalankan proyek secara bertanggung jawab.

Contoh Stablecoin

Stablecoin yang didukung kripto: MakerDAO (DAI)

DAI adalah stablecoin yang didukung kripto yang melacak USD di Ethereum. Koin ini dikelola oleh komunitas MakerDAO yang memegang token tata kelola MKR. Anda dapat menggunakan MKR untuk membuat dan memberikan suara pada proposal untuk mengubah proyek. DAI memiliki jaminan yang berlebihan untuk menangani volatilitas kripto, dan pengguna masuk ke dalam Collateralized Debt Positions (CDPs) yang mengelola agunan mereka. Seluruh proses dijalankan melalui kontrak pintar.

Stablecoin yang didukung Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD adalah stablecoin yang dipatok dalam dolar dan dapat diverifikasi secara independen. Ini adalah stablecoin pertama yang mengontrol pencetakan secara terprogram dengan verifikasi instan on-chain atas cadangan USD yang disimpan di luar rantai. Cadangan TUSD dipantau menggunakan Chainlink Proof of Reserve sehingga pemegangnya dapat memverifikasi secara mandiri bahwa TUSD mereka didukung oleh USD yang disimpan dalam cadangan.

Apakah Stablecoin Diatur?

Stablecoin telah menarik minat regulator di seluruh dunia karena perpaduan unik antara fiat dan kripto. Karena dirancang untuk mempertahankan harga yang stabil, mereka berguna untuk alasan selain spekulasi. Mereka juga dapat memfasilitasi transaksi internasional berkecepatan tinggi dengan biaya rendah. Beberapa negara bahkan bereksperimen dengan membuat stablecoin mereka sendiri. Karena stablecoin adalah salah satu jenis mata uang kripto, kemungkinan besar ia tunduk pada peraturan yang sama dengan kripto di yurisdiksi lokal Anda. Menerbitkan stablecoin dengan cadangan fiat mungkin juga memerlukan persetujuan peraturan.

Sulit untuk menemukan investor atau pedagang saat ini yang belum pernah memegang stablecoin. Stablecoin sering kali disimpan di bursa kripto sehingga pedagang dapat dengan cepat memanfaatkan peluang pasar baru. Mereka juga sangat berguna untuk masuk dan keluar posisi tanpa harus menguangkannya ke dalam fiat. Selain perdagangan dan investasi, stablecoin dapat digunakan untuk melakukan pembayaran dan transfer internasional.

Meskipun mereka merupakan bagian integral dari kripto dan telah memungkinkan terciptanya sistem keuangan baru, Anda tidak boleh meremehkan risikonya. Kami telah melihat proyek stablecoin dengan pasak yang gagal, cadangan yang hilang, dan tuntutan hukum. Jadi, meskipun stablecoin adalah alat yang sangat serbaguna, ingatlah bahwa mereka tetap merupakan mata uang kripto dan memiliki risiko serupa. Anda dapat memitigasi risiko dengan mendiversifikasi portofolio Anda, namun pastikan untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi atau berdagang, dan jangan berinvestasi lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan.

Bacaan lebih lanjut

  • Apa Itu Komunitas Kripto dan Bagaimana Cara Bergabung?

  • Apa Itu Interoperabilitas Lintas Rantai?

  • Bagaimana Menetapkan Tujuan Keuangan Pribadi dan Mencapainya

  • Apa Itu Bitcoin dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Penafian: Sesuai dengan persyaratan MiCA, stablecoin yang tidak sah tunduk pada batasan tertentu untuk pengguna EEA. Untuk informasi lebih lanjut, silakan klik di sini.

Penafian dan Peringatan Risiko: Konten ini disajikan kepada Anda “sebagaimana adanya” hanya untuk informasi umum dan tujuan pendidikan, tanpa representasi atau jaminan apa pun. Hal ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya, juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat Anda sendiri dari penasihat profesional yang tepat. Apabila artikel tersebut dikontribusikan oleh kontributor pihak ketiga, harap dicatat bahwa pandangan yang diungkapkan adalah milik kontributor pihak ketiga, dan tidak mencerminkan pandangan Binance Academy. Silakan baca penafian lengkap kami di sini untuk rincian lebih lanjut. Harga aset digital bisa berfluktuasi. Nilai investasi Anda mungkin turun atau naik dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang diinvestasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. Materi ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau nasihat profesional lainnya. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.