Perkenalan
Short selling memungkinkan para pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga suatu aset. Ini adalah cara yang sangat umum untuk mengelola risiko penurunan, melindungi aset yang ada, atau sekadar mengekspresikan pandangan pesimis terhadap pasar.
Namun, shorting terkadang bisa menjadi strategi perdagangan yang sangat berisiko tinggi. Bukan hanya karena tidak ada batas atas untuk harga aset, tetapi juga karena short squeeze. Short squeeze dapat digambarkan sebagai kenaikan harga yang tiba-tiba. Ketika itu terjadi, banyak penjual short “terjebak” dan dengan cepat bergegas keluar untuk mencoba dan menutupi posisi mereka.
Tentu saja, jika Anda ingin memahami apa itu short squeeze, Anda harus memahami terlebih dahulu apa itu shorting. Jika Anda tidak familier dengan shorting dan cara kerjanya, baca Apa itu Shorting di Pasar Keuangan?.
Dalam artikel ini, kita akan membahas apa itu short squeeze, bagaimana Anda dapat mempersiapkan diri untuk itu, dan bahkan mendapatkan keuntungan darinya dalam posisi long.
Apa itu short squeeze?
Short squeeze terjadi ketika harga suatu aset meningkat tajam akibat banyaknya penjual short yang terpaksa keluar dari posisi mereka.
Penjual short bertaruh bahwa harga suatu aset akan turun. Jika harga naik, posisi short mulai mengumpulkan kerugian yang belum terealisasi. Saat harga naik, penjual short mungkin terpaksa menutup posisi mereka. Ini dapat terjadi melalui pemicu stop-loss, likuidasi (untuk kontrak margin dan futures). Ini juga dapat terjadi hanya karena pedagang menutup posisi mereka secara manual untuk menghindari kerugian yang lebih besar.
Jadi, bagaimana penjual short menutup posisi mereka? Mereka membeli. Inilah sebabnya mengapa short squeeze mengakibatkan lonjakan harga yang tajam. Saat penjual short menutup posisi mereka, efek berjenjang dari perintah beli menambah bahan bakar ke dalam api. Dengan demikian, short squeeze biasanya disertai dengan lonjakan volume perdagangan yang setara.
Berikut hal lain yang perlu dipertimbangkan. Semakin besar bunga pendek, semakin mudah untuk menjebak penjual pendek dan memaksa mereka untuk menutup posisi mereka. Dengan kata lain, semakin banyak likuiditas yang dapat dijebak, semakin besar peningkatan volatilitas yang mungkin terjadi akibat short squeeze. Dalam pengertian ini, short squeeze adalah peningkatan sementara dalam permintaan sementara pasokan menurun.
Kebalikan dari short squeeze adalah long squeeze – meskipun lebih jarang terjadi. Long squeeze adalah efek serupa yang terjadi ketika long squeeze terjebak oleh tekanan jual berjenjang, yang menyebabkan lonjakan harga yang tajam.
Bagaimana short squeeze terjadi?
Short squeeze terjadi ketika ada peningkatan tiba-tiba dalam tekanan beli. Jika Anda telah membaca artikel kami tentang shorting, Anda tahu bahwa shorting bisa menjadi strategi berisiko tinggi. Namun, yang membuat short squeeze menjadi peristiwa yang sangat fluktuatif adalah keinginan tiba-tiba untuk segera menutup posisi short (melalui perintah beli). Ini termasuk banyak perintah stop-loss yang dipicu pada tingkat harga yang signifikan, dan banyak penjual short yang secara manual menutup posisi mereka pada saat yang sama.
Short squeeze dapat terjadi pada hampir semua pasar keuangan tempat posisi short dapat diambil. Pada saat yang sama, kurangnya opsi untuk melakukan short pada pasar juga dapat menyebabkan gelembung harga yang besar. Lagi pula, jika tidak ada cara yang baik untuk bertaruh terhadap suatu aset, aset tersebut dapat terus naik untuk jangka waktu yang lama.
Prasyarat short squeeze dapat berupa mayoritas posisi short atas posisi long. Tentu saja, jika terdapat lebih banyak posisi short daripada posisi long, akan ada lebih banyak likuiditas yang tersedia untuk memicu aksi jual. Inilah sebabnya mengapa rasio long/short dapat menjadi alat yang berguna bagi para pedagang yang ingin mengawasi sentimen pasar. Jika Anda ingin memeriksa rasio long/short real-time untuk Binance Futures, Anda dapat melakukannya di halaman ini.
Beberapa trader tingkat lanjut akan mencari peluang short squeeze yang potensial untuk mengambil posisi long dan mendapat untung dari lonjakan harga yang cepat. Strategi ini akan mencakup mengakumulasi posisi sebelum squeeze terjadi dan menggunakan lonjakan cepat untuk menjual pada harga yang lebih tinggi.
➟ Ingin mulai menggunakan mata uang kripto? Beli Bitcoin di Binance!
Contoh short squeeze
Short squeeze sangat umum terjadi di pasar saham. Hal ini biasanya melibatkan sentimen rendah di sekitar suatu perusahaan, harga saham yang dianggap tinggi, dan sejumlah besar posisi short. Jika, misalnya, beberapa berita positif yang tidak terduga muncul, semua posisi short tersebut dipaksa untuk membeli, yang menyebabkan kenaikan harga saham. Meski begitu, short squeeze lebih merupakan pola teknis daripada peristiwa fundamental.
Menurut beberapa perkiraan, saham Tesla (TSLA) merupakan salah satu saham yang paling banyak di-short dalam sejarah. Meski begitu, harganya telah mengalami sejumlah kenaikan tajam, yang kemungkinan menjebak banyak penjual short.
Short squeeze juga cukup umum di pasar mata uang kripto, terutama di pasar Bitcoin. Pasar derivatif Bitcoin menggunakan posisi dengan leverage tinggi, dan posisi ini dapat terperangkap atau dilikuidasi dengan pergerakan harga yang relatif kecil. Dengan demikian, short squeeze dan long squeeze sering terjadi di pasar Bitcoin. Jika Anda ingin menghindari likuidasi atau terperangkap dalam pergerakan seperti itu, pertimbangkan dengan cermat jumlah leverage yang Anda gunakan. Anda juga harus mengadopsi strategi manajemen risiko yang tepat.
Lihatlah kisaran harga Bitcoin di bawah ini dari awal tahun 2019. Harganya berada dalam kisaran setelah pergerakan tajam ke arah penurunan. Sentimen pasar kemungkinan cukup rendah, karena banyak investor akan mencari posisi short, mengharapkan kelanjutan tren penurunan.
Potensi short squeeze pada pasar BTC/USD.
Namun, harga melesat melewati kisaran tersebut dengan sangat cepat sehingga area tersebut bahkan tidak diuji ulang untuk waktu yang lama. Harga baru diuji ulang beberapa tahun kemudian, selama pandemi virus corona (yang juga dikenal sebagai "Kamis Hitam"). Pergerakan cepat ini kemungkinan besar disebabkan oleh short covering yang ekstensif.
Pikiran penutup
Singkatnya, short squeeze terjadi ketika penjual short terjebak dan dipaksa untuk menutup posisi mereka, yang menyebabkan kenaikan harga yang tajam.
Short squeeze dapat sangat fluktuatif di pasar dengan leverage tinggi. Ketika banyak pedagang dan investor menggunakan leverage tinggi, pergerakan harga juga cenderung lebih tajam, karena likuidasi berjenjang dapat menyebabkan efek waterfall.
Pastikan Anda memahami implikasi short squeeze sebelum Anda memasuki posisi short. Jika tidak, Anda bisa berakhir dengan kerugian besar. Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang shorting dan banyak teknik perdagangan lainnya, lihat Panduan Lengkap Perdagangan Mata Uang Kripto untuk Pemula.
