Apa itu risiko finansial?

Singkatnya, risiko finansial adalah risiko kehilangan uang atau aset berharga. Dalam konteks pasar keuangan, kita dapat mendefinisikan risiko sebagai jumlah uang yang dapat hilang ketika melakukan perdagangan atau investasi. Jadi, risikonya bukanlah kerugian sebenarnya, melainkan apa yang pada akhirnya bisa hilang.

Dengan kata lain, banyak layanan atau transaksi keuangan mengandung risiko kerugian yang melekat, dan inilah yang kita sebut risiko keuangan. Secara umum, konsep ini dapat diterapkan pada berbagai skenario, seperti pasar keuangan, administrasi bisnis, dan badan pemerintahan.

Proses penilaian dan penanganan risiko keuangan sering disebut sebagai manajemen risiko. Namun, sebelum mendalami manajemen risiko, penting untuk memiliki pengetahuan dasar tentang risiko keuangan dan berbagai jenisnya.

Ada berbagai cara untuk mengklasifikasikan dan mendefinisikan risiko keuangan. Contoh penting termasuk risiko investasi, risiko operasional, risiko kepatuhan, dan risiko sistemik.


Jenis risiko keuangan

Seperti disebutkan, ada berbagai cara untuk mengkategorikan risiko keuangan, dan definisinya mungkin berbeda secara signifikan tergantung pada konteksnya. Artikel ini memberikan gambaran singkat mengenai risiko investasi, operasional, kepatuhan, dan sistemik.


Risiko investasi

Seperti namanya, risiko investasi adalah risiko yang berkaitan dengan aktivitas investasi dan perdagangan. Ada berbagai bentuk risiko investasi, namun sebagian besar terkait dengan fluktuasi harga pasar. Kami dapat mempertimbangkan risiko pasar, likuiditas, dan kredit sebagai bagian dari kelompok risiko investasi.


Risiko pasar

Risiko pasar adalah risiko yang terkait dengan fluktuasi harga suatu aset. Misalnya, jika Alice membeli Bitcoin, dia akan menghadapi risiko pasar karena volatilitas dapat menyebabkan harga turun. 

Manajemen risiko pasar dimulai dengan mempertimbangkan berapa banyak kerugian yang mungkin dialami Alice jika harga Bitcoin bergerak berlawanan dengan posisinya. Langkah selanjutnya adalah membuat strategi, yang akan menentukan bagaimana Alice harus bertindak dalam menanggapi pergerakan pasar.

Biasanya, investor menghadapi risiko pasar langsung dan tidak langsung. Risiko pasar langsung berkaitan dengan kerugian yang mungkin dialami pedagang akibat perubahan harga suatu aset yang merugikan. Contoh sebelumnya menggambarkan risiko pasar langsung (Alice membeli Bitcoin sebelum harga turun).

Di sisi lain, risiko pasar tidak langsung berkaitan dengan aset yang memiliki risiko sekunder atau tambahan (yaitu kurang jelas). Di pasar saham, risiko suku bunga seringkali mempengaruhi harga saham secara tidak langsung, sehingga menjadikannya sebagai risiko tidak langsung.

Misalnya, jika Bob membeli saham suatu perusahaan, kepemilikannya mungkin secara tidak langsung dipengaruhi oleh fluktuasi suku bunga. Perusahaan akan lebih sulit untuk tumbuh atau tetap memperoleh keuntungan karena kenaikan suku bunga. Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi mendorong investor lain untuk menjual sahamnya. Mereka sering melakukannya untuk menggunakan uang tersebut untuk membayar utang mereka, yang kini lebih mahal biaya pemeliharaannya.

Namun perlu dicatat bahwa suku bunga berdampak pada pasar keuangan baik secara langsung maupun tidak langsung. Meskipun suku bunga mempengaruhi saham secara tidak langsung, namun berdampak langsung pada obligasi dan sekuritas pendapatan tetap lainnya. Jadi, bergantung pada asetnya, risiko suku bunga dapat dianggap sebagai risiko langsung atau tidak langsung.


Risiko likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko investor dan pedagang tidak dapat membeli atau menjual aset tertentu dengan cepat tanpa perubahan harga yang drastis.

Misalnya, bayangkan Alice membeli 1.000 unit mata uang kripto seharga $10 per unit. Misalkan harga tetap stabil setelah beberapa bulan, dan mata uang kripto masih diperdagangkan di kisaran $10.

Di pasar yang likuid dan bervolume tinggi, Alice dapat dengan cepat menjual tasnya seharga $10.000 karena terdapat cukup banyak pembeli yang bersedia membayar $10 untuk setiap unitnya. Namun, jika pasar tidak likuid, hanya akan ada sedikit pembeli yang bersedia membayar $10 untuk setiap unit. Jadi, Alice mungkin harus menjual koinnya dalam jumlah yang banyak dengan harga yang jauh lebih rendah.


Resiko kredit

Risiko kredit adalah risiko pemberi pinjaman kehilangan uang karena kegagalan pihak lawan. Misalnya, jika Bob meminjam uang dari Alice, dia menghadapi risiko kredit. Dengan kata lain, ada kemungkinan Bob tidak akan membayar Alice, dan kemungkinan inilah yang kita sebut risiko kredit. Jika Bob gagal bayar, Alice kehilangan uang.

Dari perspektif yang lebih luas, krisis ekonomi dapat terjadi jika risiko kredit suatu negara meningkat ke tingkat yang tidak wajar. Krisis keuangan terburuk dalam 90 tahun terakhir terjadi sebagian karena perluasan risiko kredit global.

Saat itu, bank-bank AS memiliki jutaan transaksi saling hapus dengan ratusan pihak lawan. Ketika Lehman Brothers gagal bayar, risiko kredit meningkat pesat di seluruh dunia, menciptakan krisis keuangan yang menyebabkan Resesi Hebat.


Resiko operasional

Risiko operasional adalah risiko kerugian finansial yang disebabkan oleh kegagalan proses, sistem, atau prosedur internal. Kegagalan ini sering kali disebabkan oleh kesalahan manusia yang tidak disengaja atau aktivitas penipuan yang disengaja. 

Untuk memitigasi risiko operasional, setiap perusahaan harus melakukan audit keamanan berkala, bersamaan dengan penerapan prosedur yang kuat dan manajemen internal yang efektif.

Ada banyak insiden dimana karyawan yang dikelola dengan buruk berhasil melakukan perdagangan tanpa izin dengan dana perusahaan mereka. Kegiatan semacam ini sering disebut sebagai perdagangan nakal, dan menyebabkan kerugian finansial yang sangat besar di seluruh dunia – terutama di industri perbankan.

Kegagalan operasional juga dapat disebabkan oleh peristiwa eksternal yang secara tidak langsung mempengaruhi operasional suatu perusahaan, seperti gempa bumi, badai petir, dan bencana alam lainnya.


Risiko Kepatuhan

Risiko kepatuhan berkaitan dengan kerugian yang mungkin timbul ketika suatu perusahaan atau lembaga gagal mematuhi peraturan perundang-undangan di yurisdiksinya masing-masing. Untuk menghindari risiko tersebut, banyak perusahaan menerapkan prosedur khusus, seperti Anti pencucian uang (AML) dan Kenali Pelanggan Anda (KYC).

Jika penyedia layanan atau perusahaan gagal mematuhinya, mereka mungkin akan ditutup atau menghadapi hukuman berat. Banyak perusahaan investasi dan bank menghadapi tuntutan hukum dan sanksi karena kegagalan kepatuhan (misalnya, beroperasi tanpa izin yang sah). Perdagangan orang dalam dan korupsi juga merupakan contoh umum risiko kepatuhan.


Risiko Sistemik

Risiko sistemik berkaitan dengan kemungkinan suatu peristiwa tertentu memicu dampak buruk pada pasar atau industri tertentu. Misalnya, keruntuhan Lehman Brothers pada tahun 2008 memicu krisis keuangan serius di Amerika, yang akhirnya berdampak pada banyak negara lain.

Risiko sistemik dibuktikan dengan kuatnya korelasi antar perusahaan yang tergabung dalam industri yang sama. Jika perusahaan Lehman Brothers tidak terlalu terlibat dengan seluruh sistem keuangan Amerika, dampak kebangkrutannya tidak akan terlalu besar.

Cara mudah untuk mengingat konsep risiko sistemik adalah dengan membayangkan efek domino, di mana satu bagian jatuh terlebih dahulu dan menyebabkan bagian lainnya berjatuhan.

Khususnya, industri logam mulia mengalami pertumbuhan yang signifikan setelah Krisis Keuangan tahun 2008. Jadi, diversifikasi adalah salah satu cara untuk memitigasi risiko sistemik.


Risiko sistemik vs. sistematis

Risiko sistemik tidak boleh disamakan dengan risiko sistematis atau agregat. Risiko yang terakhir ini lebih sulit untuk didefinisikan dan mengacu pada risiko yang lebih luas – tidak hanya risiko finansial. 

Risiko sistematis dapat dikaitkan dengan sejumlah faktor ekonomi dan sosial politik, seperti inflasi, suku bunga, perang, bencana alam, dan perubahan besar kebijakan pemerintah.

Pada dasarnya, risiko sistematis berkaitan dengan peristiwa yang berdampak pada suatu negara atau masyarakat dalam berbagai bidang. Ini mungkin termasuk industri pertanian, konstruksi, pertambangan, manufaktur, keuangan, dan banyak lagi. Jadi, meskipun risiko sistemik dapat dimitigasi dengan menggabungkan aset-aset yang berkorelasi rendah, risiko sistematis tidak dapat dimitigasi dengan diversifikasi portofolio.


Di sini kita membahas beberapa jenis risiko keuangan, termasuk risiko investasi, operasional, kepatuhan, dan sistemik. Dalam kelompok risiko investasi, kami menyajikan konsep risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko kredit.

Ketika berbicara tentang pasar keuangan, hampir tidak mungkin untuk sepenuhnya menghindari risiko. Hal terbaik yang dapat dilakukan trader atau investor adalah memitigasi atau mengendalikan risiko ini. Jadi, memahami beberapa jenis utama risiko keuangan adalah langkah awal yang baik menuju terciptanya strategi manajemen risiko yang efektif.