TL;DR
Kredit – uang yang Anda terima yang harus Anda bayar kembali nanti – menggerakkan perekonomian.
Lebih banyak kredit berarti lebih banyak pengeluaran. Lebih banyak pengeluaran berarti lebih banyak pendapatan, dan lebih banyak pendapatan berarti lebih banyak kredit yang tersedia dari pemberi pinjaman.
Kredit juga menciptakan utang: uang yang dipinjam harus dibayar kembali, jadi pengeluaran harus dikurangi nantinya.
Bank sentral menaikkan dan menurunkan suku bunga untuk menjaga perekonomian tetap terkendali.
Perkenalan
Ekonomi menggerakkan dunia. Ekonomi sangat memengaruhi kita dalam kehidupan sehari-hari, jadi ekonomi tentu saja merupakan sesuatu yang layak dipahami, bahkan pada tingkat yang tinggi.
Definisi "ekonomi" bervariasi, tetapi, secara umum, ekonomi dapat digambarkan sebagai area tempat barang diproduksi, dikonsumsi, dan diperdagangkan. Biasanya, Anda akan melihatnya dibahas di tingkat nasional, dengan opini dan reporter berita yang merujuk pada ekonomi AS, ekonomi Tiongkok, dll. Namun, kita juga dapat melihat aktivitas ekonomi melalui sudut pandang global dengan mempertimbangkan aktivitas dan urusan setiap negara.
Dalam tulisan ini, kita akan menyelami konsep-konsep yang membentuk ekonomi, dengan mengacu pada model Ray Dalio (yang dijelaskan dalam How the Economic Machine Works).
Siapa yang menyusun perekonomian?
Mari kita mulai dari skala kecil sebelum melangkah lebih jauh. Setiap hari, kita berkontribusi terhadap perekonomian dengan membeli (misalnya, bahan makanan) dan menjual (misalnya, bekerja dengan imbalan pembayaran). Individu, kelompok, pemerintah, dan bisnis lain di seluruh dunia melakukan hal yang sama di tiga sektor pasar.
Sektor primer berkaitan dengan ekstraksi sumber daya alam. Di sini, Anda dapat melihat hal-hal seperti menebang pohon, menambang emas, dan bertani (hanya untuk menyebutkan beberapa contoh). Bahan ini kemudian digunakan di sektor sekunder, yang bertanggung jawab untuk manufaktur dan produksi. Terakhir, sektor tersier mencakup layanan mulai dari periklanan hingga distribusi.
Pembagian “tiga sektor” merupakan model yang disepakati secara umum. Akan tetapi, beberapa pihak telah memperluasnya hingga mencakup sektor kuartener dan sektor kuiner untuk lebih membedakan antara jasa di sektor tersier.
Mengukur aktivitas ekonomi
Untuk menentukan kesehatan ekonomi, kita ingin dapat mengukurnya dengan cara tertentu. Sejauh ini, metode yang paling populer untuk melakukannya adalah dengan menggunakan PDB, atau Produk Domestik Bruto. Metrik ini berupaya menghitung nilai total barang dan jasa yang diproduksi di suatu negara dalam periode tertentu.
Secara umum, PDB yang meningkat menandakan peningkatan produksi, pendapatan, dan pengeluaran. Sebaliknya, PDB yang turun menunjukkan penurunan produksi, pendapatan, dan pengeluaran. Perhatikan bahwa ada beberapa variasi yang dapat Anda gunakan: PDB riil memperhitungkan inflasi, sedangkan PDB nominal tidak.
PDB masih merupakan perkiraan, tetapi memiliki bobot yang sangat besar dalam analisis di tingkat nasional dan internasional. PDB digunakan oleh semua orang, mulai dari pelaku pasar keuangan kecil hingga Dana Moneter Internasional, untuk memperoleh wawasan tentang kesehatan ekonomi suatu negara.
PDB merupakan indikator ekonomi suatu negara yang dapat diandalkan, tetapi, seperti dalam analisis teknis, sebaiknya PDB dibandingkan dengan data lain untuk memperoleh pemahaman yang lebih komprehensif.
Kredit, utang, dan suku bunga
Pemberi pinjaman dan peminjam
Kami menyinggung fakta bahwa semuanya bermuara pada jual beli. Perlu dicatat bahwa peminjaman dan peminjaman juga penting. Misalkan Anda memiliki sejumlah besar uang tunai yang saat ini tidak digunakan. Anda mungkin ingin menggunakan uang tersebut untuk menghasilkan lebih banyak uang.
Salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan meminjamkannya kepada seseorang yang perlu membeli sesuatu, seperti mesin untuk bisnis mereka. Mereka tidak memiliki uang tunai saat ini, tetapi setelah mereka membeli mesin tersebut, mereka dapat membayarnya kembali dari penjualan produk jadi mereka. Anda bertindak sebagai pemberi pinjaman, dan pihak lain bertindak sebagai peminjam.
Agar bermanfaat, Anda menetapkan biaya untuk meminjamkan uang tunai Anda. Jika Anda meminjamkan $100.000, Anda dapat mengatakan sesuatu seperti "Anda dapat mengambil uang ini dengan syarat Anda membayar saya 1% untuk setiap bulan jika uang tersebut tidak dikembalikan." Biaya tambahan ini disebut bunga.
Menggunakan bunga sederhana berarti pihak lain berutang $1.000 setiap bulan hingga uang tersebut dikembalikan. Jika dilunasi setelah tiga bulan, Anda akan menerima $103.000, ditambah biaya tambahan yang Anda tentukan.
Dengan menawarkan uang tersebut, Anda menciptakan kredit: sebuah perjanjian bahwa peminjam akan membayar Anda nanti. Pengguna kartu kredit pasti sudah familier dengan konsep ini. Saat melakukan pembayaran dengan kartu, uang tidak langsung ditarik dari rekening bank Anda. Bahkan tidak perlu ada di sana, asalkan Anda melunasi tagihan setelahnya.
Kredit juga disertai utang. Dengan bertindak sebagai pemberi pinjaman, Anda berutang uang, dan dengan bertindak sebagai peminjam, Anda berutang uang. Utang tersebut hilang setelah pinjaman dilunasi beserta bunganya.
Bank dan suku bunga
Bank mungkin merupakan jenis pemberi pinjaman yang paling terkenal di dunia saat ini. Anda dapat menganggap mereka sebagai perantara (atau broker) antara pemberi pinjaman dan peminjam. Lembaga keuangan ini sebenarnya berperan sebagai keduanya.
Ketika Anda menaruh uang di bank, Anda melakukannya dengan syarat mereka akan mengembalikannya kepada Anda. Banyak orang lain melakukan hal yang sama. Dan, karena bank memiliki sejumlah besar uang tunai saat ini, bank meminjamkannya kepada peminjam.
Tentu saja, itu berarti bank tidak akan menahan semua uang yang menjadi utangnya sekaligus. Bank menjalankan sistem cadangan fraksional. Akan menjadi masalah jika semua orang meminta uang mereka dikembalikan pada saat yang sama, tetapi itu jarang terjadi. Namun, jika itu terjadi (misalnya, jika semua orang kehilangan kepercayaan pada bank), akan terjadi penarikan besar-besaran dari bank, yang berpotensi menyebabkan bank tersebut bangkrut. Penarikan besar-besaran dari bank pada masa Depresi Besar AS tahun 1929 dan 1933 adalah contoh yang bagus.
Bank biasanya menawarkan insentif kepada Anda untuk meminjamkan uang Anda dalam bentuk suku bunga. Tentu saja, suku bunga yang lebih tinggi akan lebih menarik bagi pemberi pinjaman (karena mereka akan mendapatkan lebih banyak uang). Bagi peminjam, yang berlaku sebaliknya – suku bunga yang lebih rendah berarti mereka tidak perlu membayar lebih banyak di atas jumlah pokok.
Mengapa kredit penting?
Kredit dapat dilihat sebagai semacam pelumas bagi perekonomian. Kredit memungkinkan individu, bisnis, dan pemerintah untuk membelanjakan uang yang tidak mereka miliki saat ini. Bagi sebagian ekonom, hal ini bermasalah, tetapi banyak yang percaya bahwa peningkatan pengeluaran merupakan tanda ekonomi yang berkembang pesat.
Jika lebih banyak uang dibelanjakan, lebih banyak orang menerima penghasilan. Bank cenderung memberikan pinjaman kepada mereka yang berpenghasilan lebih tinggi, yang berarti bahwa individu kini memiliki akses ke lebih banyak uang tunai dan kredit. Dengan lebih banyak uang tunai dan kredit, individu dapat membelanjakan lebih banyak, yang berarti bahwa lebih banyak orang menerima penghasilan, dan siklus ini terus berlanjut.
Pendapatan lebih banyak → kredit lebih banyak → pengeluaran lebih banyak → pendapatan lebih banyak.
Tentu saja, siklus ini tidak bisa terus berlanjut tanpa henti. Dengan meminjam $100.000 hari ini, Anda kehilangan $100.000+ besok. Jadi, meskipun Anda dapat meningkatkan pengeluaran untuk sementara, pada akhirnya Anda harus mengurangi pengeluaran untuk membayarnya kembali.
Ray Dalio menggambarkan konsep ini sebagai siklus utang jangka pendek, yang diilustrasikan di bawah ini. Ia memperkirakan bahwa pola-pola ini berulang dalam jangka waktu 5-8 tahun.
Warna merah adalah produktivitas, yang tumbuh seiring waktu. Warna hijau adalah jumlah relatif kredit yang tersedia.
Jadi, apa sebenarnya yang kita lihat? Pertama-tama, mari kita perhatikan bahwa produktivitas terus meningkat. Tanpa kredit, kita akan berharap bahwa itu adalah satu-satunya sumber pertumbuhan – lagipula, Anda perlu berproduksi untuk menerima pendapatan.
Pada bagian pertama diagram, kita dapat melihat bahwa karena kredit, pendapatan tumbuh lebih cepat daripada produktivitas (yang menyebabkan ekspansi ekonomi). Akhirnya, ekspansi terhenti dan mengarah pada kontraksi ekonomi. Pada bagian kedua, ketersediaan kredit menurun secara signifikan sebagai akibat dari "ledakan" awal. Akibatnya, memperoleh pinjaman menjadi lebih sulit, dan inflasi pun terjadi, yang mendorong pemerintah untuk mengambil tindakan perbaikan.
Mari kita bahas lebih lanjut di bagian berikutnya.
Bank sentral, inflasi, dan deflasi
Inflasi
Misalkan setiap orang memiliki akses ke banyak kredit (bagian pertama dari grafik bagian sebelumnya). Mereka dapat membeli lebih banyak barang daripada yang dapat mereka beli tanpanya. Namun, sementara pengeluaran meningkat pesat, produksi tidak. Akibatnya, pasokan barang dan jasa tidak meningkat secara signifikan, tetapi permintaannya meningkat.
Yang terjadi selanjutnya adalah inflasi: ini terjadi saat Anda mulai melihat harga barang dan jasa meningkat karena permintaan yang lebih tinggi. Indikator populer untuk mengukurnya adalah Indeks Harga Konsumen (IHK), yang melacak harga barang dan jasa konsumen umum dari waktu ke waktu.
Bagaimana cara kerja bank sentral?
Bank-bank yang kami jelaskan sebelumnya umumnya adalah bank komersial – mereka melayani terutama individu dan bisnis. Bank sentral adalah badan pemerintah yang bertanggung jawab untuk mengelola kebijakan moneter suatu negara. Dalam kategori ini, Anda memiliki lembaga keuangan seperti Federal Reserve Amerika Serikat, Bank of England, Bank of Japan, dan People’s Bank of China. Fungsi penting termasuk menambah uang yang beredar (melalui pelonggaran kuantitatif) dan mengendalikan suku bunga.
Menaikkan suku bunga merupakan tindakan yang mungkin dilakukan bank sentral saat inflasi tak terkendali. Saat suku bunga dinaikkan, bunga yang harus dibayarkan menjadi lebih tinggi, sehingga pinjaman tampaknya tidak menarik lagi. Karena individu juga perlu membayar utang, pengeluaran diperkirakan akan menurun.
Dalam dunia yang ideal, suku bunga yang lebih tinggi akan menurunkan harga karena permintaan yang lebih rendah. Namun dalam praktiknya, hal itu juga dapat menyebabkan deflasi, yang mungkin menjadi masalah dalam konteks tertentu.
Deflasi
Seperti yang mungkin Anda duga, deflasi adalah kebalikan dari inflasi. Kita akan mendefinisikannya sebagai penurunan harga secara umum selama kurun waktu tertentu, yang biasanya disebabkan oleh penurunan pengeluaran. Karena pengeluaran berkurang, hal itu dapat disertai dengan resesi (lihat Penjelasan tentang Krisis Keuangan 2008).
Salah satu solusi yang diusulkan untuk mengatasi deflasi adalah menurunkan suku bunga. Dengan mengurangi bunga yang harus dibayarkan atas kredit, individu akan terdorong untuk meminjam lebih banyak. Kemudian, dengan lebih banyak kredit yang tersedia, pemerintah mengantisipasi bahwa pihak-pihak dalam perekonomian mereka akan meningkatkan pengeluaran mereka.
Seperti inflasi, deflasi dapat diukur melalui Indeks Harga Konsumen.
➠ Ingin mulai menggunakan mata uang kripto? Beli Bitcoin di Binance!
Apa yang terjadi jika gelembung ekonomi pecah?
Dalio menjelaskan bahwa grafik yang kami ilustrasikan di atas (siklus utang jangka pendek) adalah siklus kecil dalam siklus utang jangka panjang.
Siklus utang jangka panjang.
Pola yang dijelaskan di atas (peningkatan dan penurunan ketersediaan kredit) berulang dari waktu ke waktu. Namun, pada akhir setiap siklus, utang bertambah. Akhirnya, utang menjadi tidak terkendali, memicu deleveraging skala besar (ketika individu berupaya mengurangi utang mereka). Hal ini ditunjukkan dengan penurunan mendadak pada grafik.
Ketika terjadi deleveraging, pendapatan mulai turun, dan kredit mengering. Karena tidak mampu membayar utang, individu mencoba menjual aset mereka. Namun dengan begitu banyak orang melakukan hal yang sama, harga aset jatuh karena melimpahnya pasokan.
Pasar saham anjlok dalam skenario seperti ini, dan pada tahap ini, bank sentral tidak dapat menurunkan suku bunga untuk meringankan beban jika suku bunga sudah mencapai 0%. Hal ini akan menciptakan suku bunga negatif, yang merupakan solusi kontroversial yang tidak selalu berhasil.
Jadi apa yang dapat mereka lakukan? Nah, cara yang paling jelas adalah mengurangi pengeluaran dan menghapus utang. Namun, hal ini menimbulkan masalah lain: pengurangan pengeluaran berarti bisnis tidak akan menguntungkan lagi, yang berarti pendapatan karyawan akan menurun. Industri perlu mengurangi tenaga kerja mereka, yang menyebabkan tingkat pengangguran yang lebih tinggi.
Kemudian, pendapatan yang lebih rendah dan tenaga kerja yang lebih sedikit berarti bahwa pemerintah tidak dapat mengumpulkan pajak sebanyak itu. Pada saat yang sama, pemerintah perlu mengeluarkan lebih banyak uang untuk memenuhi peningkatan jumlah warga yang menganggur. Karena pengeluarannya lebih besar daripada penerimaannya, maka pemerintah mengalami defisit anggaran.
Solusi yang diusulkan di sini adalah mulai mencetak uang (membuat mesin cetak uang berbunyi brrrrr, seperti yang dikenal dalam kalangan mata uang kripto). Dengan uang yang tersedia, bank sentral dapat meminjamkan uang kepada pemerintah, yang kemudian mencoba untuk merangsang ekonomi. Namun, hal ini juga dapat menimbulkan masalah.
Menciptakan uang dari udara tipis menyebabkan inflasi karena meningkatkan jumlah uang beredar. Ini adalah jalan yang licin yang pada akhirnya dapat menyebabkan hiperinflasi, di mana inflasi meningkat begitu cepat sehingga menghancurkan nilai mata uang dan mengakibatkan bencana ekonomi. Anda hanya perlu melihat contoh Republik Weimar pada tahun 1920-an, Zimbabwe pada akhir tahun 2000-an, atau Venezuela pada akhir tahun 2010-an untuk melihat dampak hiperinflasi.
Jika dibandingkan dengan siklus jangka pendek, siklus utang jangka panjang berlangsung dalam jangka waktu yang jauh lebih panjang, diyakini terjadi setiap 50 hingga 75 tahun.
Bagaimana semuanya saling terkait?
Kami telah membahas beberapa topik di sini. Pada akhirnya, model Dalio berputar di sekitar ketersediaan kredit – dengan lebih banyak kredit, ekonomi akan berkembang pesat. Dengan lebih sedikit kredit, ekonomi akan menyusut. Peristiwa-peristiwa ini bergantian menciptakan siklus utang jangka pendek, yang selanjutnya menjadi bagian dari siklus utang jangka panjang.
Suku bunga memengaruhi sebagian besar perilaku pelaku ekonomi. Saat suku bunga tinggi, menabung lebih masuk akal, karena belanja tidak lagi menjadi prioritas. Saat suku bunga diturunkan, belanja tampaknya menjadi keputusan yang lebih rasional.
Pikiran penutup
Mesin ekonomi begitu besar sehingga sulit untuk memahami berbagai komponennya. Namun, dengan mengamati lebih dekat, kita dapat melihat pola yang sama berulang terus-menerus saat para peserta terlibat dalam transaksi satu sama lain.
Pada tahap ini, Anda diharapkan memiliki pemahaman yang lebih baik tentang hubungan antara pemberi pinjaman dan peminjam, pentingnya kredit dan utang, serta langkah-langkah yang diambil bank sentral untuk mencoba dan mengurangi bencana ekonomi.
