Sejak berakhirnya Perang Dunia II, dolar AS telah menjadi mata uang cadangan utama dunia dan telah memainkan peran sentral dalam sistem moneter internasional.
Selama periode standar emas dan kemudian selama periode Bretton Woods, perdagangan internasional umumnya dilakukan menggunakan mata uang yang dapat dikonversi menjadi emas atau dolar AS.
Dalam sistem standar emas, mata uang negara-negara peserta ditetapkan pada nilai tukar tetap terhadap emas. Pembayaran internasional dilakukan dengan emas, yang berarti bahwa negara-negara dapat mengonversi mata uang mereka menjadi emas kapan saja pada nilai tukar tetap.
Selama periode Bretton Woods, negara-negara mematok nilai tukar mereka terhadap dolar AS, yang dipatok pada $35 per ons emas. Pembayaran internasional dilakukan dalam dolar AS, yang dapat dikonversi menjadi emas oleh pemerintah asing kapan saja.
Dolar AS menjadi mata uang cadangan utama dunia selama periode ini, karena emas sulit diperoleh dan negara-negara lain bersedia mengumpulkan cadangan dolar AS untuk memfasilitasi perdagangan internasional dan melindungi mata uang mereka sendiri terhadap fluktuasi. perubahan. Dolar AS dianggap sebagai mata uang cadangan yang stabil dan dapat diandalkan, didukung oleh konvertibilitasnya menjadi emas.
Dolar semakin diminati dan Amerika Serikat memproduksi lebih banyak dolar untuk memenuhi permintaan.
Pada suatu waktu Amerika Serikat memiliki lebih banyak dolar yang beredar daripada emas sebagai cadangan, masalah serius bagi Amerika Serikat jika negara tersebut mengharuskan pertukaran dolar Amerika yang mereka miliki dengan emas.
Jadi pada tahun 1960-an, Amerika Serikat mengalami peningkatan yang signifikan dalam defisit perdagangan dan neraca pembayarannya. Para investor mulai khawatir tentang kemampuan Amerika Serikat untuk mempertahankan nilai tukar tetapnya dengan emas, yang memberikan tekanan pada dolar.
Pada tahun 1971, Presiden AS Richard Nixon mengumumkan bahwa dolar tidak dapat lagi ditukar dengan emas. Hal ini menandai berakhirnya standar emas dan memungkinkan Amerika Serikat untuk mengendalikan nilai dolar sesuai dengan permintaan dunia. Namun perlu diingat bahwa karena dolar tidak lagi didukung oleh emas, negara-negara telah menyingkirkan sebagian besar dolar mereka, dan dolar telah kehilangan lebih dari 90% nilainya.
Untuk menghindari keruntuhan total dolar pada tahun 1970, Amerika Serikat membentuk sistem petrodolar. Petrodolar adalah sistem di mana minyak mentah diperdagangkan secara eksklusif dalam dolar AS, yang memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan utama dunia.
Sejak tahun 2000-an, negara-negara berkembang mulai mendiversifikasi cadangan devisa mereka dengan menggunakan mata uang lain, seperti Euro dan Yuan Tiongkok.