Bitcoin telah melorot selama empat bulan berturut-turut, sebuah rentetan kerugian yang belum pernah terlihat sejak 2018. Setelah menggali data, satu penyebab yang jelas muncul: penarikan likuiditas yang besar. $BTC
### Guncangan Likuiditas $300 Miliar
Sekitar $300 miliar dalam likuiditas telah menghilang, dengan sekitar $200 miliar mengalir ke Akun Umum Perbendaharaan AS (TGA). Data tersebut sangat sesuai.
Ini penting karena Bitcoin sangat sensitif terhadap likuiditas:
Ketika pemerintah *menguras* TGA, Bitcoin biasanya naik
Ketika pemerintah *mengisi* TGA, Bitcoin biasanya turun
Saat ini, likuiditas sedang ditarik dari sistem dengan cepat — dan Bitcoin bereaksi segera.
### Bank-Bank Dalam Tekanan
Metropolitan Capital Bank Chicago telah gagal, menjadi kegagalan bank AS pertama pada tahun 2026. Sinyal stres bank menunjukkan likuiditas yang lebih ketat, dan ketika bank mengalami kesulitan, kripto sering kali merasakan dampaknya terlebih dahulu.
### Lingkungan Makro yang Rentan
Pasar global sedang dalam ketegangan. Investor menjauh dari aset berisiko, dan Bitcoin berada dalam kategori itu. Ini bukan penyesuaian yang lambat — ini adalah penetapan harga yang tajam dan agresif.
### Ketidakpastian Pemerintah Menambah Bahan Bakar
Penutupan sebagian pemerintah AS, yang dipicu oleh sengketa pendanaan terkait Keamanan Dalam Negeri, menambah ketidakpastian. Pasar tidak suka ketidakpastian, dan harga kripto cenderung cepat menderita ketika itu meningkat.
### Hasil Stablecoin Dalam Sorotan
Ada tekanan yang meningkat pada hasil stablecoin, dengan bank komunitas memperingatkan bahwa kripto dapat “menguras $6 trillion” dari sistem keuangan. Banyak dari ini tampaknya merupakan pesan yang didorong oleh ketakutan yang ditujukan untuk membatasi persaingan kripto.
### Gambaran Besar
CEO Coinbase Brian Armstrong menghadapi peningkatan pengawasan, sementara bank tradisional berusaha melindungi dominasi mereka atas hasil. Persaingan kripto tidak disambut — dan tekanannya semakin meningkat.
### Garis Bawah
Penarikan likuiditas → Bitcoin turun.
Stres bank → Kesulitan kripto.
Ketidakpastian pemerintah dan ketakutan hasil memperkuat pergerakan.
Jadi… siapa yang tetap kuat, dan siapa yang berteriak ke dalam kekosongan? 😂