Dini hari, BTC dan ETH serta seluruh kripto mengalami penurunan tajam, BTC jatuh di bawah 78000, ETH jatuh di bawah 2300.
Ketika harga jatuh ke 78700, sentimen pasar berayun. Meskipun beberapa orang masih bersikeras melihat harga naik hingga 250000 dolar, lebih banyak orang mulai bertanya: seberapa lama penyesuaian ini akan berlangsung? Di mana sebenarnya dasarnya?
Daripada mencari dukungan di grafik, atau menebak titik jangka pendek, lebih baik kembali ke esensi - pembentukan dasar yang sebenarnya, tidak pernah bergantung pada harga itu sendiri, tetapi ditentukan oleh dua kondisi inti.
Pertama, berakhirnya pengetatan likuiditas.
Selama kebijakan moneter global masih dalam 'mengetatkan keran', aset berisiko sulit memiliki bantalan aman. Hanya ketika siklus kenaikan suku bunga mendekati akhir, atau bahkan ada diskusi tentang perubahan arah, pasar dapat benar-benar mendapatkan ruang bernapas. Sebelum itu, tidak peduli seberapa megah narasinya, tekanan makro akan terus menerus menyebar, menekan setiap usaha untuk rebound.
Kedua, leverage telah sepenuhnya dibersihkan.
Esensi pasar bearish bukanlah penurunan harga, melainkan pencabutan total pembiayaan. Hanya ketika spekulan yang bergantung pada pinjaman sepenuhnya keluar, pasar dapat terbebas dari tekanan jual yang berat. Jika pada saat ini juga menghadapi risiko platform atau guncangan kebijakan, maka perlu menunggu emosi panik sepenuhnya terlepas.
Selain kondisi di atas, dasar sering kali disertai dengan sinyal khas - kebosanan yang ekstrem.
Area dasar yang sebenarnya seringkali kurang dramatis: harga tidak lagi jatuh bebas, tetapi juga tidak ada yang mau membeli. Aktivitas di blockchain menurun, diskusi komunitas mendingin, dan volume transaksi terus menyusut. Di balik keadaan ini, adalah karena orang-orang yang sangat membutuhkan uang tunai telah menjual habis, yang tersisa hanyalah pemegang jangka panjang dan orang-orang yang tidak lagi memantau pasar. Ketika dana agresif dibersihkan, pasar memasuki keseimbangan "tidak ada yang peduli" - para pesimis telah pergi, para optimis juga tidak memiliki senjata, dan pasar secara bertahap menjadi tenang. Keheningan semacam ini seringkali lebih mirip dengan dasar daripada penurunan tajam.
Dan kunci untuk memulai putaran pasar baru selalu terletak pada dana tambahan. Ketika dana eksternal mulai mengubah pandangan, masuk dengan uang tunai, pembelian akan meningkat. Dalam pasar yang sudah sangat ringan, masuknya dana marginal dapat menggerakkan tren.
Sejarah seringkali mirip. Krisis likuiditas sering menekan harga di bawah biaya penambang, kepanikan juga mencapai puncaknya. Namun titik terendah sering kali tercapai dalam bentuk "jarum", dan menangkapnya dengan akurat sangat sulit. Daripada terobsesi untuk membeli pada harga terendah mutlak, lebih baik menunggu konfirmasi sisi kanan tren, fundamental stabil, dan suasana pasar perlahan pulih.
Titik nilai yang sebenarnya sering muncul ketika orang bahkan kehilangan minat untuk berdiskusi. Seperti pada akhir 2018, ketika pemilik tambang mulai menjual peralatan dengan harga rendah, dan bersikeras bahwa industri akan "menjadi nol", pasar sebenarnya telah diam-diam membangun dasar. Yang paling sulit bukanlah menilai harga, melainkan menjaga kewaspadaan di tengah pesimisme yang ekstrem.
Dasar bukanlah kilauan sesaat, melainkan kebangkitan setelah keheningan yang panjang. Ketika pasar tidak lagi menarik perhatian, mungkin perubahan yang sebenarnya telah mulai tumbuh dalam kegelapan.
$BTC $ETH #特币ETF净流入流出 #美国PPI数据高于预期
