Derivatif DEX adalah pertukaran terdesentralisasi yang berjalan di blockchain, khusus untuk perdagangan kontrak derivatif keuangan seperti futures dan opsi.
Pecahan Konsep Utama
Derivatif DEX = Derivatif + Pertukaran terdesentralisasi (DEX)
· Derivatif: Kontrak keuangan yang nilainya berasal dari aset dasar (seperti BTC, ETH), contohnya kontrak berkelanjutan, opsi.
· DEX：Platform perdagangan yang tidak dikelola dan penyelesaian di blockchain, pengguna selalu mengontrol aset mereka.
Fitur Utama
1. Tidak dikelola: Aset disimpan dalam kontrak pintar, bukan di lembaga terpusat.
2. Transparan dan dapat diverifikasi: Semua transaksi dan penyelesaian dipublikasikan di blockchain.
3. Akses Global: Tanpa KYC, tahan sensor.
4. Inovasi dan Risiko: Menyediakan leverage, lindung nilai, dan strategi kompleks lainnya, tetapi risiko kontrak pintar dan kompleksitas desain lebih tinggi.
Mekanisme Operasi Utama
Karena perdagangan derivatif membutuhkan kinerja tinggi, DEX derivatif terutama menggunakan dua model inovatif berikut:
Mekanisme Mewakili Proyek Cara Kerja Keuntungan Kekurangan
Buku Pesanan Off-Chain dYdX, ApeX mempertahankan buku pesanan terpusat di jaringan lapisan kedua untuk menjamin kecepatan, dana dikelola oleh kontrak pintar di on-chain untuk penyelesaian. Pengalaman mendekati CEX, efisiensi tinggi, slippage rendah. Mengorbankan tingkat desentralisasi sampai batas tertentu.
Kolam Likuiditas/AMM GMX, Penyedia Likuiditas (LP) Protokol Perpetual menyetor aset sebagai lawan dari semua trader, dengan harga yang ditentukan melalui model algoritmik. LP menghasilkan biaya, tetapi menanggung risiko keuntungan dan kerugian bersih trader. Sangat terdesentralisasi, penyediaan likuiditas sederhana, LP dapat memperoleh 'keuntungan nyata'. LP menghadapi risiko ketidakpastian, efisiensi modal mungkin lebih rendah.
Arti
DEX derivatif adalah kunci untuk kematangan DeFi, memungkinkan pengguna melakukan perdagangan leverage, melindungi risiko, dan spekulasi kompleks tanpa perlu mempercayai perantara, menjadi salah satu jalur inti yang menantang pasar keuangan tradisional.
