Analis JPMorgan mengatakan bahwa lonjakan aktivitas jaringan Ethereum baru-baru ini setelah peningkatan Fusaka mungkin bersifat sementara. Sementara peningkatan tersebut menurunkan biaya dan sementara meningkatkan transaksi serta alamat aktif, bank tersebut berpendapat bahwa masalah struktural yang sudah lama ada tetap tidak terpecahkan.

Mereka menunjukkan migrasi aktivitas yang terus berlanjut ke jaringan Layer 2, meningkatnya persaingan dari blockchain yang lebih cepat dan lebih murah seperti Solana, serta memudarnya pendorong spekulatif seperti NFT, ICO, dan memecoin. Selain itu, modal semakin bergerak ke rantai khusus aplikasi, mengurangi penggunaan rantai utama Ethereum.

Tren ini telah melemahkan pembangkitan biaya dan ekonomi token Ethereum, yang mengarah pada pengurangan pembakaran biaya, peningkatan pasokan yang beredar, dan tekanan menurun pada harga ETH. JPMorgan juga mencatat penurunan total nilai terkunci dalam denominasi ETH antara peningkatan terbaru.

Secara keseluruhan, JPMorgan skeptis bahwa peningkatan aktivitas Fusaka akan berkelanjutan dan tetap kurang optimis terhadap ETH dibandingkan dengan bitcoin, sementara masih mengharapkan aliran kripto yang terus berlanjut yang didorong terutama oleh investor institusional.