Pada tanggal 22 Maret, neraca The Fed melonjak hampir $94,5 miliar — peningkatan sebesar $297 miliar dari minggu lalu ketika krisis perbankan dimulai.

Harapan QE baru meningkatkan harga Bitcoin

Secara keseluruhan, kewajiban bank sentral AS meningkat sebesar $393 miliar dalam dua minggu terakhir menjadi $8,734 triliun. Nilai tersebut mendekati angka tertinggi sepanjang masa, yaitu sebesar $8,95 triliun pada tahun lalu ketika The Fed memulai program pengetatan kuantitatif dan mengurangi asetnya sebesar $600 miliar.

Namun The Fed tidak menggunakan cadangan dolar baru untuk membeli obligasi jangka panjang. Sebaliknya, bank sentral justru menurunkan kepemilikan Treasury AS sebesar $3,5 miliar menjadi $7,937 triliun, yang menunjukkan bahwa pengetatan kuantitatif masih dilakukan untuk mengekang inflasi.

Di sisi lain, neraca The Fed tumbuh karena bank tersebut menyalurkan pinjaman jangka pendek ke sektor perbankan yang sedang sakit.

Khususnya, mulai tanggal 22 Maret, The Fed memangkas penggunaan "jendela diskon", yang membantu bank komersial mengelola kebutuhan likuiditas jangka pendek, sebesar $42 miliar. Sebaliknya, mereka mengalokasikan dana yang sama sebesar $42 miliar untuk Program Pendanaan Berjangka Bank yang baru.

Kebijakan pengetatan The Fed dan fasilitas pinjaman kepada bank-bank regional dan luar negeri berisiko mengeringkan likuiditas tunai. Hal ini dapat meningkatkan penilaian dolar terhadap mata uang asing utama lainnya, yang pada gilirannya dapat mendorong harga Bitcoin lebih rendah dalam jangka pendek.

Menariknya, indeks dolar AS telah menguat 1,5% sejak pembaruan neraca The Fed.

Apakah krisis perbankan sudah mencapai puncaknya?

Namun, krisis kredit yang sedang berlangsung mungkin belum mencapai puncaknya meskipun terdapat pinjaman darurat dari Fed sebesar $393 miliar kepada bank, jika kita mempertimbangkan pandangan Janet Yellen yang kabur mengenai asuransi simpanan.

Pada tanggal 21 Maret, Menteri Keuangan AS mengonfirmasi perlindungan terhadap deposan yang tidak memiliki asuransi senilai lebih dari $250.000 "jika lembaga-lembaga kecil mengalami kehabisan simpanan" seperti yang terjadi di Silicon Valley Bank dan Signature Bank. 

Tapi Yellen berbalik keesokan harinya dalam pernyataannya kepada Senat bahwa dia tidak mempertimbangkan “asuransi menyeluruh atau jaminan simpanan.” Saham-saham bank anjlok sebagai tanggapan atas pernyataannya, sehingga mengakibatkan perubahan arah lagi.