Larry El Oracle memiliki 2025 karena alasan yang tidak ada hubungannya dengan eksekusi yang tenang atau kemenangan bersih. Tahun itu dimulai dengan harapan bahwa Elon Musk akan mendominasi berita teknologi lagi. Itu tidak terjadi.
Pada bulan Desember, ketua Oracle telah menyentuh hampir setiap cerita bisnis besar yang terkait dengan Washington, pengeluaran AI, kesepakatan media, dan pasar yang bergejolak.
Larry yang berusia 81 tahun [secara alami] tetap dekat dengan Gedung Putih saat Donald Trump kembali sebagai presiden. Oracle menjajaki untuk mengambil bagian di TikTok sebagai bagian dari rencana yang terkait dengan upaya Trump untuk menjaga aplikasi tetap beroperasi di AS.
Pada saat yang sama, saham Oracle berubah menjadi papan skor harian untuk kekayaan Ellison, bergerak keras saat investor mengejar dan kemudian mempertanyakan ambisi AI perusahaan.
Oracle membangun Stargate dan mengunci OpenAI sebagai klien terbesarnya
Januari menetapkan nada. Pada 21 Jan, satu hari setelah pelantikan Trump, Trump berdiri di Gedung Putih bersama Larry, kepala eksekutif OpenAI Sam Altman, dan kepala SoftBank Masa Son.
Grup tersebut mengumumkan Stargate, rencana senilai $500 miliar untuk membangun pusat data AI di seluruh AS. Pengumuman itu termasuk klaim 100.000 pekerjaan dan investasi jangka panjang yang besar. Beberapa analis meragukan angka-angka tersebut sejak awal.
Oracle bergerak cepat meskipun demikian. Perusahaan mulai membangun pusat data berfokus AI dalam skala besar. Pengeluaran tersebut membuat arus kas Oracle negatif untuk pertama kalinya sejak awal 1990-an. Pembalikan itu menonjol karena Larry telah melewatkan tahun-tahun boom cloud sebelumnya. Pada tahun 2025, dia terjun ke AI alih-alih hanya mengamati dari pinggir.
Pada musim panas, Oracle mendapatkan kesepakatan terbesarnya hingga saat ini. OpenAI setuju untuk menyewa sekitar $300 miliar nilai daya komputasi dari Oracle. Kontrak itu memposisikan OpenAI sebagai pelanggan terbesar Oracle.
Pada bulan September, Oracle mengungkapkan seberapa besar komitmen itu sebenarnya. Investor bereaksi segera. Saham Oracle melonjak hampir 36 persen pada 10 Sept, reli tajam ketiga sejak IPO perusahaan pada tahun 1986. Saham mencapai rekor intraday sebesar $345,72.
Hari tunggal itu menambahkan $89 miliar ke kekayaan bersih Larry, mengangkatnya menjadi $388 miliar. Indeks Miliarder Bloomberg mencatatnya sebagai peningkatan kekayaan terbesar dalam satu hari yang pernah ada. Untuk sesaat, dia melampaui Musk sebagai orang terkaya yang masih hidup.
Zachary Lountzis, wakil presiden di Lountzis Asset Management, dalam sebuah wawancara, mengatakan mereka sangat optimis terhadap ORCL. Dalam kata-katanya:-
“Filosofi kami adalah bahwa kami baik-baik saja dengan penilaian berlebihan jangka pendek jika ekonomi bisnis tidak berubah, dan itu adalah kasus dengan Oracle. Kami tidak merasa ekonomi bisnis berubah dengan semua berita positif yang muncul. Dan saya pikir apa yang kami lihat dari $340 turun ke $180 sebenarnya adalah koreksi yang sangat sehat.”
Kehancuran saham, perubahan kepemimpinan, dan tekanan pada kas mengikuti
Lonjakan kekayaan bertepatan dengan kesepakatan media di rumah. Pada bulan Agustus, David Ellison, putra Larry, menutup akuisisi Skydance Media atas Paramount. Akuisisi itu sangat bergantung pada pendanaan dari Ellison Senior, mengaitkan kontrol Hollywood dengan ketua Oracle selama tahun yang sama saat taruhan teknologinya mencapai puncaknya.
Kemudian penurunan dimulai. Sekitar tiga bulan yang lalu, Oracle menunjuk Clay Magouyrk dan Mike Sicilia sebagai co-chief executive, menggantikan Safra Catz. Waktunya sulit.
Saham Oracle telah jatuh sekitar 30 persen kuartal ini. Dengan hanya beberapa hari tersisa, penurunan ini mengarah pada penurunan kuartalan terburuk perusahaan sejak ledakan dot-com 2001.
Dua minggu sebelum serah terima kepemimpinan, Oracle melaporkan backlog pendapatan sebesar 359 persen yang sebagian besar terkait dengan kesepakatan OpenAI.
Kesepakatan tersebut memvalidasi dorongan AI Oracle meskipun perusahaan tetap berada di luar lima penyedia infrastruktur cloud teratas Gartner untuk 2024. Oracle masih tertinggal dari Amazon, Microsoft, dan Google dalam pangsa pasar, meskipun pelanggan termasuk Meta, Uber, dan xAI milik Elon Musk.
Analis Wells Fargo Michael Turrin memulai liputan bulan ini dengan rekomendasi beli setara dan target $280. Dia mengatakan Oracle dapat mengubah cara pasar memandang bisnis jika berhasil dalam OpenAI.
“Mereka sepertinya beralih dari bisnis yang lebih berorientasi nilai menjadi bisnis yang lebih berorientasi pertumbuhan,” kata Michael.
Hari ini, Larry menduduki peringkat sebagai orang terkaya kelima di dunia dengan kurang dari $250 miliar. Sebagian besar kekayaan itu terletak di saham Oracle. Jika dia diharuskan untuk menyediakan jaminan penuh sebesar $40,4 miliar yang terkait dengan kesepakatan OpenAI, akses kas tetap tidak jelas. Memenuhi kewajiban itu bisa memaksanya untuk menjual saham atau menjaminkan lebih banyak saham, memperpanjang risiko hingga 2026.