Bitcoin (BTC) turun di bawah angka 86.000 USD semalam (15/12), terus memperluas ketidakseimbangan likuiditas saat investor kecil terus membeli setiap kali harga berkurang. Namun, investor besar memanfaatkan permintaan ini untuk menjual, mempertahankan tekanan penurunan pada pasar.
Paus mendominasi di sisi penjualan, sementara investor kecil berharap pada zona dasar
Data tentang perintah dari Hyblock Capital menunjukkan perbedaan yang jelas dalam perilaku kelompok investor. Dompet kecil (nilai dari 0 USD–10.000 USD) telah mengumpulkan hingga 169 juta USD, terus menerus melakukan pembelian meskipun tren turun. Kelompok investor menengah (1.000 USD–100.000 USD) juga membangun posisi beli bersih senilai 305 juta USD, dengan harapan untuk mengejar pemulihan.
Selisih harga dan volume BTC (akumulasi) antara berbagai ukuran dompet | Sumber: Hyblock
Namun, dompet ikan paus (100.000 USD–10 juta USD) adalah kekuatan dominan di sisi penjualan, dengan total volume mencapai 2,78 miliar USD. Daya beli gabungan dari kelompok kecil dan menengah masih belum cukup untuk menyerap volume penjualan besar dari institusi.
Hal ini menyebabkan deviasi dalam likuiditas: sementara investor kecil melihat harga di bawah 100.000 USD sebagai kesempatan untuk membeli, pemegang besar justru menganggap ini sebagai waktu yang tepat untuk mengurangi proporsi kepemilikan.
Selain itu, analis onchain Axel Adler Jr menunjukkan bahwa rasio keuntungan output dari pemegang jangka pendek (SOPR rata-rata bergerak 7 hari) telah turun di bawah ambang 1, saat ini berfluktuasi di sekitar 0,99. Ini mencerminkan kenyataan bahwa Bitcoin yang dipegang kurang dari 155 hari sedang dijual dengan kerugian rata-rata.
SOPR dari pemegang Bitcoin jangka pendek | Sumber: Axel Adler Jr.
Dari sudut pandang historis, kondisi seperti itu sering kali bertepatan dengan fase penyerahan lokal, ketika tekanan penjualan mencapai puncaknya. Namun, Adler menekankan bahwa keadaan tegang ini belum cukup untuk mengonfirmasi pembalikan. Sebuah tren pemulihan yang berkelanjutan hanya dapat ditetapkan ketika SOPR melampaui dan tetap stabil di atas 1, menunjukkan bahwa permintaan telah mulai menyerap pasokan.
Bitcoin dihadapkan pada kemungkinan menguji kembali wilayah likuiditas yang lebih rendah
Secara teknis, struktur harga Bitcoin terus melemah. BTC telah keluar dari pola wedge naik, melewati level VWAP (harga rata-rata berdasarkan volume) bulanan, sebelum mengonfirmasi sinyal pelanggaran struktur penurunan (BOS) di bawah level 87.600 USD.
Analisis grafik Bitcoin empat jam | Sumber: TradingView
Ketika tren naik jangka pendek telah dibatalkan, BTC kini menghadapi target penurunan di wilayah likuiditas sebelumnya atau wilayah likuiditas di luar.
Tingkat dukungan terdekat adalah dasar berfluktuasi di sekitar 83.800 USD, dengan kemungkinan penyesuaian lebih dalam ke dasar kuartal di 80.600 USD jika tekanan penjualan terus berlanjut. Saat ini, baik data aliran pesanan maupun sinyal onchain menunjukkan bahwa investor perlu bersabar sebelum dapat mengonfirmasi wilayah dasar yang stabil untuk pasar.
