Selama setahun terakhir, bursa seperti Bitget, Gate, dan lain-lain telah meluncurkan token saham AS.
—— Dengan USDT, Anda dapat langsung membeli AAPL, TSLA, NVDA.
Terlihat sangat nyaman, tetapi masalahnya muncul:
Apakah ini benar-benar 'saham AS'?
Apakah ini aman? Bisakah saya memegangnya dalam jangka panjang?
Bagaimana menyeimbangkan risiko dan imbalan?
Artikel ini menjelaskan semuanya dengan jelas.
🚀 Ringkasan dalam satu kalimat
Token saham AS = eksposur harga saham, bukan saham itu sendiri.
Kenyataannya nyaman, tetapi risikonya juga nyata.
🔍 Pertama, apa sebenarnya yang Anda beli di bursa?
Saham 'AS' di bursa saat ini secara umum dibagi menjadi tiga kategori:
① Kontrak platform / jenis sertifikat (yang paling umum)
Yang dibeli adalah jenis "aset yang terikat harga" seperti AAPLX, TSLAX
Di baliknya mungkin ada pembuat pasar, atau mungkin tidak ada saham nyata
Anda bukan pemegang saham, hanya adalah kreditor platform atau pemegang kontrak
② Kustodian + jenis pemetaan token (beberapa platform mempromosikan)
Ada SPV / lembaga kustodian yang memegang saham nyata
Mengeluarkan token pemetaan 1:1 di blockchain
Apa yang Anda miliki biasanya adalah "hak manfaat", bukan hak pemegang saham
③ Jenis aset sintetis (DeFi)
Tidak ada saham nyata sama sekali
Menggunakan oracle untuk melacak harga
Mirip dengan kontrak perbedaan versi kripto (CFD)
⭐ Kesamaan: Anda hampir tidak pernah menjadi "pemegang saham Apple"
Tidak memiliki hak suara
Pengolahan dividen tidak transparan
Tindakan perusahaan (pemecahan saham/penarikan dari pasar) ditentukan oleh platform
Hak hukum jauh lebih lemah dibandingkan pialang resmi
🌟 Dua, mengapa itu begitu populer?
1) Ambang batas rendah
Bisa membeli dengan USDT, tidak perlu:
Rekening pialang saham AS
Kartu bank luar negeri
Formulir pajak W-8BEN
Sama waktu pembukaan
2) Perdagangan 24 jam
Bursa saham AS tutup, saya tetap bisa berdagang.
Dapat menyesuaikan posisi di akhir pekan, sangat ramah untuk pengguna Asia.
3) Leverage + short selling + arbitrase, cara bermain yang beragam
Bagi pengguna yang terbiasa dengan kontrak BTC/ETH, tidak sulit untuk memulai.
4) Dapat terhubung dengan ekosistem blockchain
Dapat dijadikan jaminan
Dapat berpartisipasi dalam pinjaman, menjadi LP
Dapat melakukan arbitrase antar pasar
Sistem aset yang terpadu, sangat ramah untuk para pemain kripto.
⚠️ Tiga, di mana risiko yang sebenarnya?
1) Anda tidak memiliki hak pemegang saham, perlindungan hukum sangat lemah
Pialang tradisional: ada regulasi + pemisahan aset klien.
Saham yang ter-tokenisasi:
Ini adalah produk "internal" dari platform / SPV
Aset dasar tidak transparan
Jika platform bermasalah → aset mungkin tidak dapat ditukarkan
Satu kalimat:
Anda bukan pemegang saham, Anda adalah pihak lawan platform.
2) Risiko pihak lawan: jika platform / SPV tiba-tiba gagal, Anda langsung terkena
Kegagalan platform
Masalah dengan pihak kustodian
SPV menghadapi gugatan hukum
Token Anda → Sangat mungkin berubah menjadi utang, bukan aset stabil.
3) Risiko regulasi sangat tinggi, bisa kapan saja terkena "satu ukuran untuk semua"
Sikap global terhadap saham yang ter-tokenisasi adalah:
"Ini adalah sekuritas, bukan token biasa."
Ini berarti bisa muncul:
Suatu hari produk tiba-tiba ditarik paksa
Hanya bisa menutup posisi, tidak bisa terus memegang
Bahkan memasuki proses likuidasi yang panjang
Stabilitas jauh lebih rendah dibandingkan pialang tradisional.
4) Risiko kesalahan pelacakan dan likuiditas besar
Saat pasar saham AS tutup:
Harga token ditentukan oleh pembuat pasar dan ekspektasi
Saat berita besar, mudah terjadi premium/discount besar
Volume perdagangan yang rendah dapat menyebabkan slippage yang besar, tidak dapat benar-benar "mengikuti saham AS"
5) Tindakan perusahaan tidak transparan
Apakah token dapat:
Dividen?
Pemecahan saham?
Bagaimana menangani penggabungan/penarikan dari pasar?
Semua ini tergantung pada aturan platform.
Perbedaan transparansi sangat besar.
6) Risiko on-chain (jika mendukung self-custody)
Kunci pribadi hilang
Dompet dicuri
Kerentanan kontrak pintar
Serangan oracle
Semua ini adalah risiko yang tidak ada pada pialang tradisional.
🎯 Empat, jadi untuk apa itu cocok digunakan?
Cocok untuk: perdagangan / arbitrase / permainan peristiwa
Jika tujuan Anda adalah:
Laporan keuangan
Keputusan suku bunga
Berita mendadak
Investasi tematik
Hedging long-short
Operasi 24/7
Anggap itu sebagai alat perdagangan, itu sangat kuat.
Tidak cocok untuk: investasi jangka panjang, investasi nilai, portofolio pensiun
Jika Anda ingin memegang AAPL, TSLA, NVDA dalam jangka panjang sebagai "penyangga":
Silakan gunakan pialang resmi
Saham yang ter-tokenisasi bukan saluran penampung aset jangka panjang
Risiko platform > pengembalian jangka panjang Anda
Ini bukan produk yang menggantikan pialang.
🧩 Lima, jika Anda benar-benar ingin menggunakan, bagaimana cara membuat token saham AS lebih "aman"?
Checklist sederhana:
✅ Anggap itu sebagai "alat perdagangan", jangan anggap sebagai "kustodian aset"
✅ Kontrol total posisi di 5%–10% dari total aset
✅ Diversifikasi platform, jangan All in di satu tempat
✅ Pahami dokumen platform: bagaimana dividen diberikan?
Bagaimana menangani pemecahan saham?
Apakah benar-benar memegang aset dasar?
✅ Aset jangka panjang yang penting harus ada di pialang, jangan semua ditempatkan di bursa
📌 Enam, kesimpulan akhir
Keuntungan terbesar dari token saham AS adalah "kemudahan", kekurangan terbesarnya adalah "Anda bukan pemegang saham".
Ingin berdagang, itu lebih fleksibel daripada pialang;
Ingin memegang jangka panjang, itu tidak cukup aman;
Ingin mengatur aset, itu tidak dapat menggantikan pialang;
Ingin bermain dengan volatilitas, itu memang sangat berguna.
Ingat: Anda menggunakan risiko untuk mendapatkan kenyamanan.
