BARU SAJA: Kebohongan $200 Juta — Apa yang Sebenarnya Terjadi pada 21 November
Bitcoin tidak anjlok karena orang-orang menjual. Ia anjlok karena matematikanya runtuh.
$200 juta penjualan nyata menghapuskan $2 miliar posisi berleverage — rasio 10:1.
Pasaran Bitcoin senilai $1,6 triliun ini didukung hanya oleh 10% modal nyata. Sisanya menguap saat harga bergerak.
Penjualan dimulai di Tokyo, bukan di kripto. Pasar obligasi Jepang goyah, memicu penarikan global. Pada jam yang sama:
• BTC -10,9%
• S&P 500 -1,6%
• Nasdaq -2,2%
Selama bertahun-tahun BTC adalah "alternatif" terhadap TradFi.
21 November membuktikan BTC kini adalah TradFi — bergerak bersama likuiditas global, anjlok bersama utang global.
Apa selanjutnya?
Leverage terus mati. Pemerintah terus mengakumulasi. Volatilitas mengecil. Perdagangan BTC untuk keuntungan menjadi lebih sulit seiring BTC berubah menjadi aset cadangan yang bergerak lambat.
Bitcoin tidak gagal.
Ia menjadi terlalu besar untuk tetap bebas.
