MegaETH akan memulai penjualan publik token $MEGA di Echo Sonar pada 27 Oktober, menggunakan lelang Inggris.
FDV awal hanya $1 juta, batas keras $9.99 miliar. Sementara pasar futures Hyperliquid telah mengangkat FDV-nya menjadi $6 miliar, dengan premi yang luar biasa.
Mekanisme 'Penilaian Prioritas' yang inovatif memberikan keunggulan besar bagi pengguna awal jaringan uji dan pemegang NFT.
MegaETH, yang disebut sebagai 'blockchain waktu nyata pertama di dunia', sedang menciptakan gelombang pasar dengan latensi sub-milidetik dan lebih dari 100.000 TPS. Namun, dibandingkan dengan teknologinya, yang lebih layak untuk diteliti oleh investor adalah mekanisme penjualan publik yang unik dan permainan nilai di baliknya.
Analisis mekanisme penjualan publik: bukan hanya lelang Inggris 'siapa yang membayar lebih tinggi mendapatkannya'
Penjualan publik MegaETH adalah permainan keuangan yang dirancang dengan cermat, bertujuan untuk menyeimbangkan kepentingan besar, komunitas, dan pihak proyek.
1. Pembagian Dual-Mode: Kontributor komunitas adalah pemenang terbesar.
Lelang Inggris biasa adalah permainan kapital, tetapi MegaETH menambahkan 'Skor Prioritas':
Skor = 0.4 Poin Jaringan Uji + 0.3 Bobot NFT + 0.2 Aktivitas di Rantai + 0.1 Poin Yap
Apa artinya ini?
Besar: Anda memang dapat menawarkan harga tinggi, tetapi di rentang harga rendah, bobot distribusi Anda mungkin tidak sebanding dengan pengguna biasa yang memiliki Skor lebih tinggi.
Pengguna komunitas: Jika Anda berpartisipasi lebih awal dalam jaringan uji atau memiliki NFT terkait, Anda akan mendapatkan kuota dengan probabilitas lebih tinggi, mungkin dengan harga lebih rendah.
Ini adalah penghargaan langsung bagi pendukung awal ekosistem, dan merupakan inti dari alpha dari peluncuran ini.
Penetapan harga dan 'opsi penyesalan': cara baru dalam manajemen risiko
Jelas Tentukan Rentang: Rentang harga terkunci di $0.0001 - $0.0999, menetapkan ekspektasi psikologis dari 'harga lantai' hingga 'harga langit'. Perhatikan, saat penggalangan dana berlebih, semua orang dibagikan berdasarkan harga tertinggi $0.0999, yang menekan penemuan harga, menunjukkan bahwa pihak proyek berencana untuk distribusi luas dan bukan penggalangan dana tertinggi.
Opsional put pilihan bawaan: 5 November-19 November adalah 'Masa Penyesalan', para pemenang dapat memilih pengembalian penuh setelah mengetahui harga akhir. Ini sangat mengurangi risiko partisipasi Anda; jika emosi pasar sekunder mendingin, Anda dapat keluar dengan aman.
Di mana dukungan nilai? Apakah FDV $6 miliar adalah gelembung atau wajar?
Penetapan harga futures FDV senilai $6 miliar di Hyperliquid adalah ekspektasi yang dipertaruhkan pasar dengan uang sungguhan. Apakah penilaian ini wajar?
Narasi teknis: 'Blockchain waktu nyata' dan latensi sub-milidetik, ditujukan untuk perdagangan frekuensi tinggi (HFT) dan situasi lain yang sangat memerlukan kinerja, ini adalah bidang yang belum dijelajahi oleh L2 lainnya.
Penangkapan MEV: Kinerja tinggi berarti aktivitas di rantai yang lebih tinggi, terutama arbitrase dan likuidasi, yang menghasilkan MEV yang besar. Model ekonomi $MEGA dirancang untuk menangkap bagian nilai ini, yang merupakan inti dari nilainya dalam jangka panjang.
Perbandingan penilaian: dibandingkan dengan rasio penjualan (P/S) dari raksasa L2 seperti OP, ARB yang sekitar 60-80 kali, jika MegaETH dihitung dengan FDV $6 miliar, rasio P/S-nya sekitar 63 kali, yang tergolong wajar tetapi tidak berlebihan, mencerminkan premi pasar untuk 'raja kinerja' nya.
Dukungan institusi: Kepemimpinan Dragonfly Capital dan dugaan keterlibatan Vitalik Buterin memberikan kepercayaan fundamental yang kuat.
Pandangan Trader: Bagaimana ikut serta dalam permainan nilai ini?
Bagi pengguna dengan Skor tinggi (peserta awal):
Strategi: Keunggulan Anda ada di rentang harga rendah. Tujuan Anda adalah memanfaatkan prioritas, untuk memenangkan tawaran pada harga serendah mungkin di paruh pertama lelang, untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi setelah peluncuran.
Ekspektasi: Ekspektasi IRR (tingkat pengembalian internal) Anda adalah yang tertinggi, ini adalah dividen yang Anda layak dapatkan.
Bagi pengguna biasa/Besar:
Analisis: Strategi penawaran Anda perlu lebih berhati-hati. Evaluasi ruang antara harga likuidasi akhir dan ekspektasi FDV $6 miliar (sekitar harga token $0.6).
Manajemen Risiko: Manfaatkan sepenuhnya 'Masa Penyesalan'. Jika harga likuidasi akhir terlalu tinggi, menyebabkan ruang profit setelah peluncuran menyusut, segera gunakan hak untuk pengembalian dana.
Titik Fokus: Pantau ketat perubahan harga futures di Hyperliquid, ini adalah indikator arah emosi pasar secara real-time.
MegaETH yang baru diluncurkan adalah kombinasi tipikal 'Narasi Tinggi + Mekanisme Inovatif'. Jika teknologinya dapat diwujudkan, itu akan menjadi pergeseran paradigma di bidang L2. Dalam jangka pendek, ini adalah permainan nilai yang berputar di sekitar mekanisme lelang dan insentif komunitas.