Pasar crypto terbangun minggu ini setelah pembacaan on-chain baru menunjukkan lonjakan mendadak dalam setoran Bitcoin (BTC) besar ke bursa. Menurut CryptoQuant, rata-rata 30 hari aliran paus ke Binance mencapai sekitar $8,3 miliar, pembacaan terkuat sejak 2024, angka yang tidak dianggap enteng oleh para trader.
Apa yang membuat data ini mengkhawatirkan bagi beberapa orang adalah waktu. Lonjakan setoran besar mengikuti beberapa minggu di mana Bitcoin diperdagangkan jauh di bawah puncaknya pada akhir 2025, dan pola tersebut terlihat seperti distribusi klasik: pemegang besar memindahkan koin ke bursa di mana mereka dapat dijual.
Pembaruan CryptoQuant yang lebih mendetail juga menunjukkan rasio aliran paus di Binance melonjak tajam, dari sekitar 0.40 menjadi 0.62 pada awal Februari, yang berarti transaksi terbesar sekarang menyumbang bagian yang jauh lebih besar dari aliran masuk bursa daripada yang terjadi dua minggu sebelumnya. Jenis konsentrasi semacam itu cenderung memperbesar pergerakan harga ketika para pemegang tersebut memutuskan untuk bertindak.
Pada saat yang sama, beberapa metrik on-chain menunjukkan aliran koin yang stabil ke Binance tahun ini. Aliran masuk kumulatif sangat besar, dengan CryptoQuant mencatat ratusan ribu BTC berpindah ke platform sejak Januari. Secara blak-blakan, ada lebih banyak pasokan yang diparkir di tempat yang dapat dijual dibandingkan sebulan yang lalu, dan itu penting ketika pembeli sedikit.
Aksi Harga Menunjukkan Ketegangan
Bitcoin telah menggoda dengan kisaran menengah $60,000 setelah koreksi dari puncak musiman. Kutipan langsung menunjukkan BTC diperdagangkan sekitar $68,000 pada saat analis mengingatkan aliran paus. Tingkat itu memberi ruang bagi penjual untuk mempengaruhi tape, terutama jika beberapa dompet besar memutuskan untuk melikuidasi di pasar yang sudah rapuh.
Namun, cerita pasar tidak bersifat monokausal. Trader dan meja institusi memperingatkan bahwa transfer besar ke bursa tidak selalu sama dengan penjualan yang akan segera terjadi. Pergerakan dapat bersifat logistik, konsolidasi dompet dingin, jaminan untuk strategi derivatif, atau reposisi menjelang laporan perusahaan. Dengan kata lain, setoran menciptakan opsi untuk menjual; mereka tidak memaksanya. Nuansa ini penting: lonjakan aliran masuk bursa sering kali mendahului volatilitas daripada menentukan arah.
Judul makro menambahkan twist lebih lanjut. Pembicaraan di Washington tentang aturan crypto yang lebih jelas dan sinyal positif yang tidak teratur mengenai kemajuan regulasi telah mendorong sentimen ke kedua arah bulan ini, menciptakan lingkungan di mana aliran besar dapat menghasilkan judul yang luar biasa dan pergerakan pasar yang tajam. Investor yang memperhatikan suku bunga dan pembaruan kebijakan sangat sensitif; setiap petunjuk tentang aturan yang lebih jelas atau pelonggaran Fed dapat dengan cepat membalikkan narasi.
Untuk saat ini, permainan yang masuk akal adalah mengamati data, bukan kebisingan. Jika aliran masuk Binance tetap tinggi dan saldo di bursa membengkak, itu meningkatkan kumpulan koin yang dapat masuk ke pasar dan meningkatkan risiko penurunan. Jika aliran masuk mendingin dan saldo menjadi normal, episode ini mungkin terlihat dalam retrospeksi seperti pengaturan taktis. Bagaimanapun, lonjakan minggu ini adalah pengingat bahwa perilaku paus masih penting, dan bahwa ketika pemegang besar bergerak, pasar mendengarkan.