2026年2月18日, pasar cryptocurrency melanjutkan pola volatilitas tinggi baru-baru ini, Bitcoin berjuang keras di sekitar titik psikologis kunci 68000 dolar AS. Pasar sedang mengalami koreksi mendalam sejak puncak Oktober lalu, dengan total penurunan sekitar 40%, lebih dari 110.000 orang mengalami likuidasi dalam 24 jam terakhir, dengan total nilai likuidasi mencapai 3,31 miliar dolar AS. Tren harga saat ini mencerminkan dua permainan ganda antara perbaikan ekspektasi likuiditas makro dan pengujian dukungan teknis, investor perlu menangkap peluang struktural dengan pengendalian risiko yang ketat.
I. Ringkasan Pasar
Bitcoin (BTC) hari ini menunjukkan karakteristik pemulihan fluktuatif yang khas. Menurut data pasar HTX, Bitcoin sempat menembus batas bulat 68000 dolar AS, penurunan dalam 24 jam menyusut menjadi 0,74%, menunjukkan bahwa tekanan jual jangka pendek telah sedikit mereda. Namun, kerentanan pasar tetap signifikan, sebelumnya sempat turun di bawah 67000 dolar AS, dengan penurunan mencapai 1,64% dalam satu jam, menunjukkan bahwa tanpa dukungan pembelian yang berkelanjutan, harga masih rentan terhadap dampak likuiditas.
Dari perspektif yang lebih makro, Bitcoin telah memasuki siklus penyesuaian selama satu setengah bulan sejak menyentuh titik tertinggi sementara di $97860 pada awal 2026. Pada 6 Februari, terjadi peristiwa ekstrem, dengan penurunan harian ke titik rendah $60074, dengan rentang hingga 18,7%; meskipun kemudian rebound, namun secara keseluruhan menunjukkan pola lemah "tinggi menurun, rendah menguji". Hingga penutupan 17 Februari, Bitcoin tercatat $67494, turun sekitar 31% dari titik tertinggi awal tahun, dengan volume perdagangan tetap di level $34,8 miliar, partisipasi pasar tetap aktif tetapi tanpa arah yang jelas.
Ethereum (ETH) juga tertekan, volatilitasnya bahkan melampaui Bitcoin, sempat turun hampir 4%, menunjukkan bahwa sektor altcoin menghadapi tekanan deleveraging yang lebih besar selama periode penyesuaian. Pola pemisahan "Bitcoin relatif stabil, altcoin mengalami penurunan mendalam" biasanya merupakan ciri khas di akhir pasar bear.
II. Analisis level harga kunci dan teknis
I. Sistem dukungan dan resistensi inti
Pasar saat ini berkisar di sekitar $68000, membentuk zona keputusan kunci. Level harga ini memiliki banyak makna teknis: baik sebagai area transaksi yang padat sebelumnya, serta sebagai level kunci yang diuji berkali-kali pada Maret, Mei, Juni, Juli, dan Oktober 2024. Pergerakan harga yang berulang di area ini mencerminkan pertarungan sengit di kalangan peserta pasar terhadap pusat valuasi ini.
Dalam hal risiko penurunan, $60000 telah menjadi titik nyeri terbesar di pasar opsi. Data dari Deribit menunjukkan bahwa di bawah level harga ini terkumpul banyak posisi put, dan jika jatuh di bawah level ini secara efektif, dapat memicu penjualan terprogram dan reaksi berantai dari stop loss bullish. Level vital yang lebih dalam berada di sekitar $58000, yaitu rata-rata bergerak 200 mingguan, yang merupakan garis pemisah penting dalam tren jangka panjang, sering menjadi titik balik untuk akhir pasar bear dan awal pasar bull.
Dalam hal resistensi ke atas, rentang $70000-$72000 membentuk zona resistensi yang kuat baru-baru ini. Setelah rebound ke $72206 pada 8 Februari, harga segera kembali turun, menunjukkan bahwa area tersebut memiliki banyak posisi terjebak, dan diperlukan volume yang signifikan untuk dapat menembus secara efektif.
II. Volatilitas dan struktur pasar
Pasar baru-baru ini menunjukkan karakteristik pasar berombak "volatilitas tinggi, tren rendah". Peristiwa ekstrem pada 6 Februari (rentang harian 18,7%) dan volume perdagangan tinggi di beberapa hari berikutnya menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami proses deleveraging yang tajam. Perlu dicatat bahwa meskipun harga berfluktuasi secara dramatis, Bitcoin tidak menunjukkan kelemahan ekstrem dengan penutupan berturut-turut di bawah dukungan kunci, yang mengisyaratkan bahwa penyesuaian saat ini lebih mungkin merupakan penyesuaian menengah dalam siklus bull, bukan pembalikan tren.
Dari perspektif siklus waktu, penyesuaian kali ini telah berlangsung sekitar 45 hari, mendekati durasi rata-rata penyesuaian menengah dalam sejarah. Mengingat kebijakan moneter Federal Reserve yang akan menghadapi titik penting (data PCE dan nilai awal GDP akan diumumkan pada 20 Februari), pasar mungkin menunggu kepastian makro sebelum memilih arah.
III. Analisis faktor pendorong makro
I. Perbaikan ekspektasi kebijakan Federal Reserve
Konflik inti di pasar cryptocurrency saat ini terletak pada perbaikan ekspektasi likuiditas. Sebelumnya, pasar telah terlalu menilai jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve, sementara data ekonomi yang kuat dan ketahanan inflasi baru-baru ini membuat prospek kebijakan menjadi kabur. Data PCE yang akan diumumkan pada 20 Februari (indikator inflasi yang paling diperhatikan oleh Federal Reserve) dan nilai awal GDP kuartal keempat akan menjadi variabel kunci yang menentukan nada pertemuan FOMC Maret.
Jika data PCE melebihi ekspektasi, itu mungkin memperkuat ekspektasi "suku bunga tinggi bertahan lebih lama", memberikan tekanan pada aset berisiko; sebaliknya, jika data menunjukkan tanda-tanda penurunan inflasi, itu mungkin menghidupkan kembali perdagangan pemotongan suku bunga, memberikan kesempatan rebound bagi pasar cryptocurrency. Investor harus memperhatikan risiko peristiwa ini secara dekat.
II. Aliran dana ETF spot
Berdasarkan data yang Anda bagikan sebelumnya, ETF Bitcoin spot pernah mencatat aliran masuk bersih yang kuat selama lima minggu berturut-turut dengan total $6,63 miliar, ukuran portofolio investasi cryptocurrency BlackRock melonjak dari $54,77 miliar menjadi $102,09 miliar. Namun, belakangan ini, aliran dana ETF tampak melambat secara signifikan, bahkan mengalami aliran keluar yang moderat, yang menjelaskan mengapa harga kekurangan dukungan pembelian yang berkelanjutan pada level tinggi.
Arah aliran dana ETF masih merupakan jendela penting untuk mengamati emosi institusi. Jika terjadi aliran keluar bersih yang berkelanjutan, hal itu mungkin menunjukkan penurunan keinginan penempatan institusi; sebaliknya, jika dana mengalir kembali selama penyesuaian, itu akan memberikan validasi untuk membangun dasar.
III. Lingkungan likuiditas pasar
Perubahan mekanisme pengendalian suku bunga Federal Reserve yang Anda sebutkan sebelumnya patut terus diperhatikan. Setelah pertemuan FOMC Desember menghapus batas harian $500 miliar untuk repos permanen (SRP), bank dapat menggunakan obligasi pemerintah tanpa batas untuk meminjam dari Federal Reserve, kebijakan ini secara substansial meningkatkan pasokan likuiditas di pasar. Meskipun pasar jangka pendek didominasi oleh emosi, namun lingkungan likuiditas jangka menengah tetap longgar, yang memberikan dukungan dasar bagi pemulihan valuasi aset berisiko.
IV. Rekomendasi strategi operasi
I. Prinsip manajemen posisi
Mengingat pasar saat ini berada di titik kunci pemilihan arah, disarankan untuk mengadopsi strategi defensif "pembelian bertahap berbentuk piramida + stop loss ketat". Total posisi disarankan untuk dikendalikan dalam kerangka alokasi aset yang Anda sebutkan sebelumnya—yaitu, proporsi Bitcoin dan mata uang utama yang berkualitas sebesar 60-70%, dengan sisa 30-40% dalam bentuk emas atau uang tunai sebagai jangkar pelindung risiko.
Eksposur satu jenis tidak boleh melebihi 20% dari total aset, untuk menghindari konsentrasi berlebihan di periode yang sangat tidak pasti. Dalam lingkungan pasar saat ini, proporsi kas dapat ditingkatkan menjadi 30%, untuk mempertahankan fleksibilitas taktis yang cukup.
II. Strategi operasional Bitcoin
Trader jangka pendek: perhatikan arah terobosan harian di $68000. Jika harga stabil di level itu dan volume perdagangan meningkat, Anda bisa mencoba posisi long dengan ukuran kecil, target di $70000-$72000, stop loss ditetapkan di $66500. Jika turun lagi di bawah $67000 dan tidak dapat pulih dalam satu jam, waspadalah terhadap risiko penurunan ke $60000, pada saat itu harus mengurangi posisi untuk menghindari risiko.
Investor jangka menengah dan panjang: level harga saat ini telah memasuki zona penempatan nilai, tetapi tidak disarankan untuk mengambil posisi besar sekaligus. Disarankan untuk menggunakan strategi "beli saat turun": mulai membangun posisi dasar di bawah $68000 (30% dari posisi yang direncanakan), menambah 30% jika turun ke $65000, dan menambah 40% di sekitar $60000. Metode pembelian bertahap ini dapat secara efektif meratakan volatilitas, menghindari terjebak dalam kondisi ekstrem.
Titik kontrol risiko kunci: $60000 adalah garis pemisah antara bullish dan bearish. Jika penutupan harian jatuh di bawah level ini, posisi harus diturunkan di bawah 50%, menunggu sinyal dukungan yang lebih jelas di sekitar $58000 (rata-rata bergerak 200 mingguan). Sebaliknya, jika berhasil menembus $72000 dengan volume tinggi, maka penyesuaian mungkin berakhir, dan dapat menambah posisi.
III. Strategi Ethereum dan altcoin
Volatilitas Ethereum baru-baru ini lebih tinggi daripada Bitcoin, level psikologis bulat di $3000 (seperti yang Anda analisis sebelumnya) menghadapi tantangan yang serius. Disarankan agar posisi Ethereum dikendalikan dalam 50% dari Bitcoin, dan hanya mempertimbangkan untuk menambah posisi altcoin setelah Bitcoin stabil.
Untuk mata uang utama lainnya, di lingkungan pasar saat ini, sebaiknya prioritas dialokasikan pada aset blue-chip dengan kapitalisasi pasar 10 besar, menghindari risiko likuiditas dari token dengan kapitalisasi pasar kecil hingga menengah. DeFi blue-chip dan pemimpin Layer2 dapat digunakan sebagai konfigurasi Beta, tetapi perlu menetapkan garis stop loss yang ketat di 15-20%.
IV. Peringatan perdagangan derivatif
Data likuidasi di seluruh jaringan baru-baru ini menunjukkan bahwa perdagangan dengan leverage tinggi memiliki risiko yang sangat tinggi di pasar berombak saat ini. Disarankan agar trader kontrak membatasi leverage di bawah 3 kali, dan menghindari memegang posisi besar semalaman sebelum pengumuman data penting (seperti data PCE pada 20 Februari). Dalam hal strategi opsi, dapat dipertimbangkan untuk menjual opsi put di rentang $60000-$65000, mendapatkan premi sambil mengekspresikan pandangan bullish, tetapi perlu menyisihkan margin yang cukup untuk menghadapi kondisi ekstrem.
Saat ini pasar cryptocurrency berada di titik pertemuan "perbaikan ekspektasi makro" dan "rekonstruksi bentuk teknis". Pertarungan di $68000 bukan hanya tentang harga, tetapi juga batu ujian bagi emosi pasar. Dalam jangka pendek, volatilitas masih akan tetap tinggi, data makro pada 20 Februari mungkin menjadi katalis untuk memecahkan keseimbangan; dalam jangka menengah hingga panjang, pelonggaran substansial lingkungan likuiditas Federal Reserve dan tren penempatan institusi yang berkelanjutan tidak berubah, penyesuaian justru memberikan harga masuk yang lebih baik bagi investor yang rasional.
Dalam hal strategi operasional, disarankan untuk menghindari sikap perjudian "membeli di titik terendah dan menjual di titik tertinggi", dan mengadopsi pendekatan yang lebih stabil "pembagian bertahap, kontrol risiko yang ketat, kesabaran menunggu". Ingatlah, dalam pasar yang sangat volatil, bertahan lebih lama lebih penting daripada mendapatkan keuntungan dengan cepat. Pertahankan cadangan kas yang cukup, menunggu peluang tren setelah peningkatan kepastian makro, untuk dapat mengambil inisiatif di putaran berikutnya.
Peringatan risiko: pasar cryptocurrency sangat volatile, analisis ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Harap buat keputusan dengan cermat berdasarkan kemampuan Anda untuk menanggung risiko, dan jangan menggunakan leverage atau dana pinjaman untuk berinvestasi.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
