Papan perdagangan semalam cukup untuk dicatat dalam sejarah perdagangan. Emas jatuh hampir 200 dolar dalam 30 menit, menembus level $5000; perak mengalami penurunan harian 10%, tingkat keparahan setara dengan krisis saham terbesar dalam sejarah.
Banyak orang bertanya: mengapa aset safe haven tidak lagi berfungsi sebagai pelindung?
Jika kamu hanya fokus pada grafik candlestick, kamu akan ketakutan untuk keluar; tetapi jika kamu membongkar aliran dana makro, logikanya sebenarnya sangat jelas. Berikut adalah tiga poin inti dari ulasan dan proyeksi CPI malam ini:
1. Contoh tipikal krisis likuiditas
Kejatuhan semalam bukan disebabkan oleh memburuknya fundamental emas, melainkan merupakan contoh tipikal penutupan posisi secara pasif. Sumbernya adalah pada sektor AI saham AS. Pasar panik terhadap pengembalian investasi dari pengeluaran modal besar untuk AI, penjualan saham teknologi menyebabkan akun institusi mengalami penarikan. Untuk memenuhi margin pasar saham, trader harus menjual aset dengan likuiditas terbaik, yaitu emas dan perak.
2. Efek dorongan perdagangan algoritmik
Mengapa penurunan begitu cepat? Karena menembus level kunci. Pasar telah menumpuk banyak order stop loss di kisaran $5000-$5100. Begitu harga turun di bawah $5000, itu memicu instruksi jual otomatis dari strategi CTA, yang mengakibatkan siklus umpan balik negatif yang menyebabkan penurunan tajam.
3. Apakah pasar bullish telah berakhir? Logika institusi tidak berubah
Meskipun pola jangka pendek telah pecah, JPMorgan Chase dan Goldman Sachs belum mengubah pandangan bullish, JPM bahkan mempertahankan target akhir tahun di $6000-$6300. Logika inti yang mendukung harga emas mencakup pertempuran geopolitik, pembelian emas oleh bank sentral, kekhawatiran tentang kredit utang AS, dan lain-lain. Faktor-faktor ini tidak menghilang karena penurunan tadi malam. Sebaliknya, penurunan tajam seperti ini sering kali merupakan proses pembersihan posisi leverage tinggi saat mundur.
Bagaimana pandangan CPI malam ini?
Penurunan tajam tadi malam sebenarnya telah melepaskan sebagian momentum bearish lebih awal. Data CPI malam ini akan menentukan apakah emas mengalami rebound atau V. Pasar memperkirakan CPI keseluruhan turun menjadi 2,5% bahkan 2,4%. Jika data sesuai dengan ekspektasi lemah (di bawah 2,5%), taruhan pemangkasan suku bunga akan menyala kembali. Indeks dolar mereda, dan emas diharapkan stabil dan rebound di atas $4800, memperbaiki aspek teknis. Jika CPI secara mengejutkan rebound, harga emas mungkin akan turun lebih jauh mencari dukungan baru.
Saudara-saudara, jangan jatuh sebelum fajar. Tadi malam adalah pembunuhan likuiditas, dan malam ini adalah penetapan harga fundamental makro. Perhatikan dukungan rendah sebelumnya di $4878, setelah putaran pencucian ini, pertukaran sejati dari kepemilikan baru saja dimulai.$XAU #CPI数据来袭
