Flippening adalah momen ketika nilai semua ETH melampaui kapitalisasi Bitcoin. Co-founder Ethereum Joseph Lubin dalam wawancara terbaru dengan CNBC menyatakan bahwa ini bisa terjadi dalam satu tahun ke depan. Apakah ada kemungkinan bahwa ia benar?
Mari kita mulai dengan memeriksa fakta. Pada bulan Agustus 2025, baik Bitcoin maupun Ethereum menetapkan ATH baru. Namun, skala lompatan ini sangat berbeda. Dalam 3 bulan terakhir, BTC naik hampir 5%, ETH lebih dari 70%. Apakah Lubin berbicara kebenaran?!
Bitcoin - pesona vintage yang abadi
Bitcoin masih memiliki aset yang kuat. Ini adalah cryptocurrency yang dikenali bahkan oleh orang-orang yang tidak terlibat dalam industri. Ini juga adalah emas digital bagi mereka yang menyukai solusi yang terbukti. MicroStrategy dan lainnya masih menambah BTC ke dalam neraca mereka. Dan BTC tidak bisa dicetak lagi.
Meskipun ada kelebihan ini, Bitcoin juga memiliki batasan. Tidak ada kontrak pintar, kapasitas rendah, biaya yang tinggi secara musiman... Terkadang ini mengingatkan pada mobil klasik tahun 60-an - indah, bernilai banyak uang, tetapi tidak selalu praktis di zaman sekarang. Ia tetap menjadi raja, tetapi di dunia Web3 dan DeFi, ia berguna sama seperti PC 386 di kantor masa kini.
🔥Akun Binance dengan diskon seumur hidup 20% untuk biaya! Cek sekarang!🔥
Ethereum - mesin inovasi
Ethereum memiliki satu keunggulan fundamental atas Bitcoin - memungkinkan pembuatan kontrak pintar. Berkat ini, ia telah menjadi rantai pintar nomor 1, jauh di depan BSC, XRP, atau Solana. Nilai pasar ETH lebih besar daripada semua koin tersebut digabungkan, dan pangsa pasarnya dalam total TVL semua jaringan adalah lebih dari 60%.
Jaringan mendukung puluhan ribu aplikasi terdesentralisasi. Sejak awal, telah menghasilkan lebih dari 20 miliar dolar dari biaya! Ethereum berfungsi seperti Swiss di dunia digital - tempat netral di mana siapa pun dapat mengembangkan bisnis mereka dengan biaya rendah.
Di sinilah masa depan keuangan, permainan, dan tokenisasi dibangun. Memang, jaringan utama tidak terlalu efisien, tetapi berkat solusi Layer 2 memungkinkan untuk menggabungkan api dengan air. Dengan menggunakan solusi tersebut, kita dapat melakukan transaksi dengan biaya yang sangat rendah, sambil mewarisi keamanan dan stabilitas dari rantai utama Ethereum.
Solana dan BSC mungkin jauh lebih efisien dan cepat, tetapi itu datang dengan harga. Ethereum tetap menjadi pemimpin absolut dalam hal keamanan dan desentralisasi. Jumlah validator di jaringan ini melebihi satu juta, menjadikannya salah satu platform blockchain yang paling tahan terhadap serangan. Di dunia keuangan, ini adalah dasar.
Tokenomika juga berpihak pada ETH. Setiap transaksi membakar sebagian token, dan pasokan secara berkala menjadi deflasi. Pada musim panas 2025, pembakaran harian melebihi emisi ETH.
Yang mungkin paling penting - setelah beralih ke Proof of Stake, sekitar 30% dari total pasokan ETH sedang di-stake. Staking memungkinkan untuk mendapatkan dari 2-3% hingga bahkan 5-6% per tahun, tergantung pada opsi yang dipilih. Bagi kita mungkin tidak banyak, tetapi bagi institusi yang beroperasi dengan jutaan, ini adalah pengembalian yang sangat menarik pada aset deflasi.
Akhirnya - perkembangan yang berkelanjutan. Pembaruan Pectra memerlukan sedikit waktu, tetapi telah membawa perubahan besar. Selain memudahkan staking, ini juga mengurangi biaya untuk jaringan L2 dan memberikan akun biasa hampir fungsionalitas kontrak pintar.
Apa yang dibutuhkan Ethereum?
Ethereum penting dan berguna, tetapi hari ini tidak dapat mengalahkan Bitcoin. Ia hanya akan menang ketika menggabungkan pengembalian modal, inovasi, dan kegunaan dalam satu siklus nilai. Harus menjadi protokol yang berguna dan menguntungkan, dan pada saat yang sama hampir tidak terlihat bagi pengguna.
Potensi keuntungan. ETF adalah langkah pertama, tetapi revolusi akan terjadi ketika keuntungan dari staking digabungkan dengan perlindungan terhadap penurunan harga ETH. Etherfi, KelpDAO, Renzo, dan Bedrock sedang mengerjakan solusi semacam itu.
Inovasi. Ini bukan tentang satu fitur brilian, tetapi tentang pengembangan lebih lanjut dari ekosistem. DeFi sebagai sumber likuiditas, RWA sebagai jembatan menuju ekonomi nyata, stablecoin sebagai mata uang sehari-hari. Dan semua ini didasarkan pada Layer 2 yang murah dan cepat.
Kegunaan. Ini berarti meningkatnya jumlah mikrotransaksi, dari pembayaran untuk konten hingga penyelesaian antar perusahaan secara real-time. Tersedia untuk semua orang, bahkan jika pengguna tidak tahu apa itu ETH.
Skenario untuk masa depan
Flippening hanya akan terjadi ketika Ethereum berhenti menjadi "aset investasi" dan menjadi sistem operasi dari ekonomi digital. Jika tidak - tidak ada peluang.
Skenario optimis (2026-2027): Ethereum mendapatkan aliran modal yang meningkat dari ETF dan staking, menarik lebih banyak institusi untuk tokenisasi aset dan mengukuhkan posisinya sebagai "lapisan kepercayaan" terbesar.
Skenario netral (2028-2030): Ethereum tumbuh, tetapi perlahan, berjuang dengan kompleksitas sistem. Flippening terjadi ketika regulator mengizinkan peluncuran produk staking ETH oleh bank.
Skenario pesimis: Ethereum tenggelam di tengah L2, UX tetap terlalu sulit, dan pesaing - terutama Solana - mencuri sebagian dari narasi paling penting. Bitcoin mempertahankan status emas digital dan tumbuh hingga 1 juta dolar.
Seperti yang terlihat, peluang bagi Ethereum untuk melampaui Bitcoin dalam waktu dekat sangat kecil. Bahkan musim alt yang sukses tidak akan cukup. Namun, penting untuk dicatat perubahan lain - mainnet Ethereum semakin menjadi jaringan untuk Layer 2 dan institusi, dan semakin sedikit untuk pengguna biasa. Dan di balik institusi tersebut ada uang yang serius.
