TL;DR
Yunani – Delta, Gamma, Theta dan Vega – adalah perhitungan keuangan yang mengukur sensitivitas opsi terhadap parameter tertentu. Delta (Δ) menunjukkan tingkat perubahan antara harga opsi dan pergerakan $1 pada harga aset dasar. Gamma (Γ) mengukur tingkat perubahan delta opsi, berdasarkan perubahan $1 pada harga aset dasar.
Theta (θ) mengukur sensitivitas harga opsi relatif terhadap waktu yang tersisa hingga jatuh tempo (atau kedaluwarsa). Vega (ν) mengukur sensitivitas harga opsi berdasarkan pergerakan 1% dalam volatilitas tersirat.
Perkenalan
Berpartisipasi dalam perdagangan derivatif membutuhkan lebih banyak pengetahuan dibandingkan di pasar spot. Untuk perdagangan opsi, Yunani adalah salah satu alat baru yang paling penting untuk dikuasai. Mereka memberikan kerangka dasar untuk mengelola risiko dan membantu Anda membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat.
Setelah memahami istilah Yunani, Anda akan dapat lebih memahami analisis pasar opsi dan mengambil bagian dalam diskusi yang lebih luas mengenai topik put, call, dan topik opsi lainnya.
Apa Itu Kontrak Opsi?
Kontrak opsi adalah instrumen keuangan yang memberi Anda hak — meskipun bukan kewajiban — untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan (harga kesepakatan); itu juga memiliki tanggal kedaluwarsa.
Kontrak opsi terbagi dalam dua kategori utama: call dan put. Opsi beli memungkinkan pemegangnya untuk membeli aset dasar pada harga kesepakatan dalam jangka waktu terbatas, sedangkan opsi jual memungkinkan pemegangnya untuk menjual aset dasar pada harga kesepakatan dalam jangka waktu terbatas. Harga pasar suatu opsi saat ini dikenal sebagai premi, yang diterima penjualnya (dikenal sebagai penulis) sebagai pendapatan.
Anda mungkin telah memperhatikan beberapa kesamaan jika Anda familiar dengan kontrak berjangka. Opsi menawarkan peluang lindung nilai dan spekulatif, dan pihak-pihak yang terlibat mengambil posisi bearish dan bullish yang berlawanan.
Anda mungkin ingin mengunci harga tertentu untuk suatu aset dasar agar dapat merencanakan posisi keuangan masa depan Anda dengan lebih baik. Anda mungkin juga ingin membeli atau menjual aset dasar pada harga yang menguntungkan berdasarkan prediksi pergerakan harga.
Apa Perbedaan Orang Yunani?
Dalam perdagangan opsi, Anda akan sering menemukan diskusi tentang Yunani. Perhitungan finansial ini mengukur sensitivitas opsi terhadap parameter tertentu, seperti waktu dan volatilitas. Orang-orang Yunani membantu para pedagang opsi untuk membuat keputusan yang lebih tepat mengenai posisi mereka dan menilai risiko mereka. Ada empat bahasa Yunani utama yang digunakan dalam perdagangan opsi: Delta, Gamma, Theta, dan Vega.
Delta (D)
Delta (Δ) menunjukkan tingkat perubahan antara harga opsi dan pergerakan $1 pada harga aset dasar. Perhitungan tersebut mewakili sensitivitas harga opsi relatif terhadap pergerakan harga aset yang mendasarinya.
Delta berkisar antara 0 dan 1 untuk opsi panggilan dan 0 dan -1 untuk opsi jual. Premi panggilan naik ketika harga aset dasar naik dan turun ketika harga aset turun. Sebaliknya, premi turun ketika harga aset dasar naik dan naik ketika harga aset turun.
Jika opsi beli Anda memiliki delta 0,75, kenaikan harga aset dasar sebesar $1 secara teoritis akan meningkatkan premi opsi sebesar 75 sen. Jika opsi jual Anda memiliki delta -0,4, kenaikan harga aset dasar sebesar $1 akan menurunkan premi sebesar 40 sen.
Gamma (Γ)
Gamma (Γ) mengukur tingkat perubahan delta opsi berdasarkan perubahan $1 pada harga aset dasar. Hal ini menjadikannya turunan pertama dari delta, dan semakin tinggi gamma suatu opsi, semakin fluktuatifnya harga premiumnya. Gamma membantu Anda memahami stabilitas delta suatu opsi dan selalu positif untuk call dan put.
Bayangkan opsi panggilan Anda memiliki delta 0,6 dan gamma 0,2. Harga aset dasar naik sebesar $1, dan premi panggilannya sebesar 60 sen. Delta opsi kemudian juga menyesuaikan ke atas sebesar 0,2 hingga 0,8.
Theta (θ)
Theta (θ) mengukur sensitivitas harga opsi relatif terhadap waktu yang tersisa hingga jatuh tempo (atau kedaluwarsa). Lebih khusus lagi, theta suatu opsi menunjukkan perubahan harga premium per hari seiring dengan pergerakannya menuju kedaluwarsa.
Theta negatif untuk posisi long (atau dibeli) dan positif untuk posisi short (atau dijual). Bagi pemegangnya, nilai suatu opsi selalu berkurang seiring berjalannya waktu ceteris paribus (asalkan semua hal lainnya sama); ini berlaku untuk kontrak call dan put. Jika opsi Anda memiliki theta -0,2, harganya akan berubah sebesar 20 sen setiap hari semakin dekat dengan jatuh temponya.
Vega (n)
Vega (ν) mengukur sensitivitas harga opsi berdasarkan pergerakan 1% dalam volatilitas tersirat. Hal ini bergantung pada perhitungan volatilitas tersirat, perkiraan pasar tentang kemungkinan pergerakan harga aset dasar. Vega selalu bernilai positif karena ketika harga suatu opsi meningkat, volatilitas tersiratnya juga meningkat ceteris paribus.
Secara umum, volatilitas yang lebih tinggi membuat opsi menjadi lebih mahal karena terdapat kemungkinan lebih besar untuk memenuhi harga kesepakatan. Penjual opsi akan mendapatkan keuntungan dari penurunan volatilitas tersirat, sementara pembeli akan dirugikan. Mari kita lihat contoh dasar: jika opsi Anda memiliki vega 0,2 dan volatilitas tersirat meningkat sebesar 1%, premi harus meningkat sebesar 20 sen.
Bisakah Saya Menggunakan Yunani untuk Kontrak Opsi Mata Uang Kripto?
Cryptocurrency biasanya digunakan sebagai aset dasar dengan opsi. Menggunakan mata uang kripto tidak ada bedanya saat menghitung atau menggunakan orang Yunani. Namun perlu diingat bahwa mata uang kripto bisa sangat fluktuatif, artinya masyarakat Yunani yang bergantung pada volatilitas atau arah juga bisa mengalami perubahan besar.
Menutup Pikiran
Dengan menguasai empat faktor utama Yunani, Anda akan lebih siap untuk menilai profil risiko Anda secara sekilas. Perdagangan opsi memiliki tingkat kompleksitas yang relatif tinggi, dan alat pemahaman seperti yang digunakan orang Yunani sangat penting untuk melakukan perdagangan secara bertanggung jawab. Selain itu, empat orang Yunani yang dibahas di sini bukanlah satu-satunya yang ada. Anda dapat melanjutkan studi pilihan Anda dengan menjelajahi Yunani kecil.
Bacaan lebih lanjut
Apa Itu Kontrak Berjangka Abadi?
Apa Perbedaan Antara CEX dan DEX?
Apa Itu Kontrak Forward dan Futures?
Berapa Rasio Resiko/Imbalan dan Bagaimana Cara Menggunakannya
Penafian dan Peringatan Risiko: Konten ini disajikan kepada Anda “sebagaimana adanya” hanya untuk informasi umum dan tujuan pendidikan, tanpa representasi atau jaminan apa pun. Hal ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Silakan baca penafian lengkap kami di sini untuk rincian lebih lanjut. Harga aset digital bisa berfluktuasi. Nilai investasi Anda mungkin turun atau naik dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang diinvestasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. Bukan nasihat keuangan. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.
