Selamat datang di artikel pertama kami di Binance. Fokus dari seri artikel ini akan berkisar pada konten pendidikan tentang cara menggunakan berbagai metrik, merangkum pasar, gambaran besar pandangan kripto, dan banyak lagi.
Pada artikel ini, kita akan melihat pergerakan besar di pasar dan menggunakan data untuk menjelaskan cara kerja kaskade likuiditas.
Volatilitas kembali?
Bitcoin terkenal dengan volatilitasnya. 20%+ pergerakan dalam sehari (atau jam) cukup sering terjadi bagi kita yang sudah cukup lama berkecimpung di dunia kripto. Sejak awal tahun, kami telah naik lebih dari 40%!
Tapi kami akan menyimpannya untuk artikel mendatang. Untuk bacaan ini, kita akan kembali ke bulan Desember 2021, ketika kita mengalami salah satu pergerakan ini dalam bentuk jatuhnya pasar.
Sebagian besar pergerakan besar dalam bitcoin mengarah pada periode konsolidasi (“chop”). Harga biasanya membentuk semacam kisaran (oleh karena itu dikenal sebagai “pasar berkisar”) dan kemudian terus diperdagangkan dalam kisaran ini. Dalam periode konsolidasi ini, pedagang eceran cenderung membuka posisi, berharap untuk mengejar gelombang naik berikutnya atau gelombang berikutnya turun (“breakout”). Secara umum, semakin panjang rentangnya, semakin besar pula ledakan yang terjadi, seperti pegas melingkar. Alasan mendasar di balik hal ini biasanya disebabkan oleh fakta bahwa seiring berjalannya waktu, semakin banyak peserta yang mulai memasuki posisi, berharap pada akhirnya dapat mencapai terobosan ini. Sulit untuk duduk di pinggir lapangan, dan kemauan untuk melakukannya hanya berkurang seiring dengan terus berlanjutnya jangkauan. Semakin banyak posisi yang masuk, begitu pula stop lossnya, yang membawa kita ke topik utama: kaskade likuiditas.
Kita sering melihat volatilitas yang disertai dengan aliran likuiditas. Kaskade likuiditas adalah ketika harga mencapai tingkat yang memicu likuidasi atau stop loss (dieksekusi melalui pesanan pasar), yang kemudian memaksa harga lebih jauh ke arah yang sama, memicu lebih banyak likuidasi dan stop loss, yang kemudian menggerakkan harga lebih jauh lagi, dan seterusnya. seterusnya.
Kemungkinan besar hal tersebut terjadi pada hari Rabu tanggal 5 Januari 2022. Pada gambar di bawah, kita dapat melihat terbentuknya suatu range. Dua lingkaran putih menunjukkan titik terendah dalam rentang ini. Ada kemungkinan besar bahwa trader yang memasuki posisi long menempatkan stop loss mereka sedikit di bawah posisi terendah. Area di bawah ini dikotakkan dalam persegi panjang merah (45000–45400).
Saat saluran terus terbentuk, harga kembali mendekati kisaran terendah dan berhenti tepat di atasnya (lingkaran putih ketiga). Harga kemudian naik dengan cepat, dan setiap posisi beli yang masuk di sini ("fomo longs") kemungkinan besar akan menempatkan pemberhentiannya di bawah kisaran harga terendah.
Ketika stop loss tercapai, order pasar digunakan untuk mengeksekusi. Dalam hal ini, karena kita tahu di mana mungkin terdapat stop loss dalam jumlah besar (pada posisi buy), memicu stop loss tersebut akan mengakibatkan membanjirnya order jual pasar dengan cepat. Setiap penjualan pasar akan memakan tawaran dan menurunkan harga, memicu lebih banyak stop loss dan menciptakan aliran likuiditas.
"Data! Data! Data!" 📊📊📊
Mari kita gunakan data untuk meninjau kembali beberapa asumsi kita sebelumnya.
“Secara umum, semakin panjang rentangnya, semakin besar pula terobosan yang terjadi, seperti pegas yang melingkar. Alasan mendasar di balik hal ini biasanya karena seiring berjalannya waktu, semakin banyak peserta yang mulai memasuki posisi dengan harapan dapat menangkap breakout ini. Sulit untuk duduk di pinggir lapangan dan kemauan untuk melakukan hal tersebut hanya akan berkurang seiring dengan terus berlanjutnya jangkauan”
Bagaimana kita bisa mengukurnya? Minat Terbuka.
Pada gambar di atas, kita melihat bahwa Open Interest meningkat selama rentang ini di semua bursa utama (Binance, Bitfinex, Bybit, Bitmex, dan Deribit).
💡Penjelasan: Open Interest adalah jumlah total kontrak (posisi) yang terbuka. Jika open interest (OI) adalah 100 juta, ini berarti ada posisi long $100 juta dan short $100 juta di pasar. Melalui open interest sebenarnya kita bisa mengukur apakah semakin banyak peserta yang masuk atau keluar.
Jika kita mengambil bursa utama tersebut dan menggabungkannya ke dalam satu indikator (total seluruh OI), kita dapat melihat dengan jelas bahwa semakin banyak posisi yang memasuki pasar (lihat gambar di bawah).
Selain data ini kita juga bisa melihat Akun Global Binance. Kami beruntung Binance menunjukkan persentase akun yang memiliki net long di semua akun untuk ticker tersebut.
Misalnya, ada 1000 akun di Binance (menggunakan 1000 untuk kenyamanan). Jika 700 di antaranya berada dalam posisi net long, maka% longnya adalah 70% karena 70% akun berada dalam posisi net long. Selama seluruh rentang ini,% panjang akun global Binance terus meningkat (gambar di bawah). Jika kita menggabungkan hal ini dengan fakta bahwa OI juga meningkat, maka dapat dikatakan bahwa ritel (sebagian besar akun di Binance) meningkatkan eksposur panjangnya seiring dengan berlanjutnya kisaran tersebut, sedangkan sisi pendek dalam Open Interest kemungkinan besar diwakili oleh beberapa akun yang lebih besar.
Meskipun Binance memberi kami data ini secara langsung, Bitmex tidak. Untuk Bitmex, kami memperkirakan net long dan net short melalui perhitungan milik kami. Sepanjang sebagian besar rentang, kita melihat net long (kumulatif net long) meningkat, menyebabkan kesenjangan besar antara net long dan net short (CLSD).
Membedah Alur Pesanan 🕵️♂️
Sekarang mari selami aliran pesanan. Ketika kita memisahkan CVD ke dalam pesanan besar (garis oranye) dan pesanan kecil (garis biru), kita melihat bahwa pesanan kecil adalah pesanan yang dibeli sedangkan pesanan besar sebagian besar adalah pesanan penjualan. Hal ini sejalan dengan long% akun global Binance, yang menunjukkan bahwa kemungkinan ritel memasuki posisi buy.
Menambahkan semuanya… 🤔💭📊📝
Jadi sampai saat ini kita mengetahui bahwa:
Posisi meningkat (OI meningkat) – stop loss juga meningkat.
Ritel kemungkinan besar membuka posisi beli, menunjukkan bahwa stop loss panjang telah terbentuk dan merupakan zona target potensial.
Pesanan kecil CVD (ritel) sebagian besar dibeli, menambah pertemuan ke data Binance.
Kisaran rendahnya disentuh beberapa kali (konsolidasi di atas support). Tepat di bawah area ini (kotak persegi panjang merah) kemungkinan merupakan tempat sebagian besar pemberhentian panjang berada.
Terakhir, ketika harga mencapai kotak stop-loss (gambar di atas), harga langsung berpindah ke bawah. Bagaimana kita tahu bahwa sejumlah besar stop terpicu? Jumlah Pesanan Pasar.
Kita tahu bahwa penghentian dilakukan melalui pesanan pasar. Jika stop loss panjang dalam jumlah besar tercapai, data juga akan menunjukkan jumlah pesanan jual pasar yang besar dan inilah yang sebenarnya kita lihat. Terdapat lonjakan jumlah pesanan jual pasar dan perbedaan antara pesanan beli pasar (hitungan) dan pesanan jual pasar (hitungan) juga sangat besar (karena penjualan jauh melebihi pembelian).
Nantikan artikel kami berikutnya, yang membahas lonjakan harga terkini, menggunakan berbagai metrik data unik.
