Sudah lama diasumsikan bahwa siklus empat tahun Bitcoin secara intrinsik terkait dengan peristiwa Halving ketika hadiah blok dipotong. Namun, muncul teori lain yang menyatakan bahwa hal ini mungkin tidak sepenuhnya terjadi.
Tiga siklus pasar utama sebelumnya untuk Bitcoin dan mata uang kripto terjadi cukup rutin setiap empat tahun, kemudian mencapai puncaknya pada tahun setelah Halving.
Namun, menurut teori terbaru yang muncul di media sosial, siklus empat tahun Bitcoin dan peristiwa Halving mungkin tidak ada hubungannya satu sama lain. Ini mungkin hanya sebuah kebetulan. Pendapat ini diungkapkan oleh pengguna Pledditor pada tanggal 5 September di jejaring sosial X “Siklus 4 tahun Bitcoin hanyalah kebetulan dan tidak ada hubungannya dengan pengurangan separuh hadiah blok.”
Pada gilirannya, orang ini mengatakan bahwa siklus tersebut berkorelasi kuat dengan siklus uang beredar M2 global. “Baru-baru ini, jumlah uang beredar M2 global sebenarnya memiliki “siklus empat tahun” sendiri dan siklus tersebut telah tercermin dalam sebagian besar aset berisiko, termasuk Bitcoin.”
M2 adalah ukuran luas jumlah uang beredar. Ini mencakup mata uang dan berbagai simpanan di reksa dana bank dan pasar uang yang relatif likuid. Menurut grafik, tiga puncak siklus Bitcoin terbaru juga bertepatan dengan perubahan terbesar dalam jumlah uang beredar M2 global.
Misalnya, siklus terakhir terjadi pada tahun 2021 dan 2022, ketika M2 tumbuh dengan sangat cepat selama pandemi. Inilah saatnya pencetak uang bank sentral mengeluarkan uang tunai ke pasar sebagai stimulus. Tahun lalu, CEO GMI Raoul Pal menyarankan hal yang sama bahwa siklus BTC dikaitkan dengan pola makro dan pertumbuhan M2.
Kini, ketika pasokan uang global berkurang, pasar Bitcoin dan mata uang kripto juga masih berada dalam wilayah penurunan. Apakah ini suatu kebetulan atau sekadar teori baru? Awal pekan ini, berbagai sumber berita melaporkan bahwa tabungan rumah tangga AS menurun dan hampir habis. Hal ini akan berdampak pada kelebihan dana yang tersedia untuk investasi berisiko tinggi seperti Bitcoin.
Apakah ada kaitannya dengan peristiwa Halving Bitcoin?
Penulis Vijay Boyapati, yang menulis The Bullish Case for Bitcoin, juga mempertanyakan apakah siklus empat tahun Bitcoin masih relevan dalam podcast terbaru bersama Stephan Livera. Dia mencatat bahwa jumlah uang yang harus dikucurkan ke pasar Bitcoin setiap hari untuk mempertahankan harga saat ini jauh lebih tinggi.
Namun, setelah Halving terjadi, “energi finansial yang dibutuhkan untuk mempertahankan harga tidak banyak lagi”, yang akan mendorong harga naik. “Bitcoin menemukan titik harga baru… di mana halving masih berdampak hanya karena fakta bahwa total kapitalisasi pasar telah meningkat secara signifikan.”
Peristiwa halving Bitcoin berikutnya akan berlangsung sekitar pertengahan hingga akhir April 2024. Analis tetap yakin bahwa pemulihan dan siklus kenaikan baru akan terjadi pada akhir tahun 2024.
