Hakim Analisa Torres, yang mengeluarkan putusan ringkasan penting pada bulan Juli 2023 dalam gugatan Ripple, menolak. Permintaan oleh SEC AS untuk mengajukan banding pendahuluan. Penolakan ini menegaskan kembali putusan sebelumnya bahwa pembeli eceran mata uang tersebut tidak mengharapkan keuntungan dari Ripple.
Banding SEC ditolak Sebagai kesimpulan, hakim mengatakan bahwa permintaan SEC untuk mengesahkan banding sela ditolak. Hakim Torres mencatat bahwa SEC gagal dalam argumennya untuk menetapkan banding sela tersebut. Jika disetujui, itu akan "secara nyata mendorong berakhirnya litigasi." Hakim menyatakan bahwa inti dari argumen SEC adalah tentang bagaimana pengadilan "secara tidak tepat menerapkan uji amatir" pada fakta-fakta dalam catatan yang tidak terbantahkan. Seperti yang telah berulang kali dikemukakan SEC, "bagaimana kita harus menerapkannya pada fakta dan keadaan yang tersedia."
Lebih jauh, Hakim Torres mempertahankan argumennya bahwa masalah pengujian Howey tidak muncul dalam kasus ini. Mengutip gugatan tahun 2009, ia mengatakan keadaan seputar pengujian Howie tidak membuatnya layak untuk dipertimbangkan dalam banding sela.
Selain itu, pengadilan secara tegas mencantumkan beberapa alasan mengapa penjualan otomatis Ripple tidak dapat membuat investor mengharapkan keuntungan yang wajar dari usahanya sendiri. Hal ini merupakan prasyarat sebagai bagian dari uji Howey. Di antara alasan yang dipertimbangkan adalah kurangnya janji atau penawaran kepada pembeli otomatis karena Ripple tidak mengetahui siapa yang membeli Ripple. Alasan lain yang disebutkan adalah bahwa banyak pembeli otomatis sama sekali tidak menyadari keberadaan Ripple.
Dampak pada Kasus Kripto Lainnya Selain itu, hakim menolak argumen panel bahwa "kasus yang terdokumentasi memiliki nilai preseden untuk sejumlah besar kasus." Di sini, "nilai sebelumnya" mengacu pada beberapa tuntutan hukum lain yang terkait dengan aset digital dan berbagai perusahaan. Pengadilan menyimpulkan bahwa jika terjadi putusan ringkasan atas gugatan Ripple. Temuan pengadilan berasal dari penerapan langsung Howey pada fakta dan keadaan unik dari kasus ini.
tegas John Deaton, pengacara yang mewakili ribuan pemegang mata uang kripto dalam gugatan tersebut. Temuan pengadilan menyatakan bahwa keputusan tersebut dibuat berdasarkan keadaan seputar gugatan Ripple saja. Ia menjelaskan bahwa SEC gagal membuktikan bagaimana Ripple berupaya memicu spekulasi tentang harga token di antara pembeli. Sementara itu, masih harus dilihat bagaimana harga Ripple akan bereaksi mengingat penolakan SEC terhadap mosi untuk mengajukan banding.
"Hukum negara," komentar Stuart Alderotti, Kepala Bagian Hukum Ripple. Putusan ringkasan yang dikeluarkan oleh Hakim Analisa Torres pada 13 Juli 2023 tetap menjadi hukum negara. Dalam putusan yang dikeluarkan pada 13 Juli, hakim memberikan kemenangan parsial kepada Ripple ketika ia menyatakan bahwa penjualan token Ripple secara terprogram kepada pembeli eceran bukanlah sekuritas.
Kontrak Investasi Apakah aset kripto termasuk sekuritas atau bukan tergantung pada bagaimana aset tersebut dipandang dari perspektif ketentuan kontrak investasi. Ia mengenal kepala Komisi Sekuritas dan Bursa AS, Gary Gensler, yang dikenal luas telah secara terbuka menggambarkan hampir semua mata uang kripto sebagai sekuritas. Yang menyebabkan penderitaan bagi para pelaku pasar. Namun, putusan dalam gugatan terhadap Ripple menjadi dasar yang wajar untuk menyatakan bahwa Gensler mungkin salah.
Dalam kasus Ripple, hakim mengatakan penjualan otomatis tidak dilakukan "sesuai dengan kontrak yang memuat ketentuan penguncian." Atau pembatasan penjualan kembali, ketentuan kompensasi, atau pernyataan tujuan." Ia berkomentar bahwa SEC gagal memberikan bukti bahwa Ripple tidak secara agresif mempromosikan kepada masyarakat umum melalui materinya.
