CETALUAN

La logique derrière les stablecoins productifs de revenus (YBS) est de s'inspirer de la banque, mais ce n'est que l'apparence ; il reste à résoudre de nombreux problèmes tels que d'où viennent les revenus pour les utilisateurs, comment les distribuer, et comment assurer la viabilité à long terme du projet. Le krach des projets DeFi est une réalité courante dans le secteur financier. SBF peut aller en prison, mais la banque de la Silicon Valley est le germe d'un risque systémique, ce qui exige une action immédiate de la Réserve fédérale.
Époque de surabondance de levier
Trouver un profit est une pensée produit, la formulation financiarisée est de l'investissement spéculatif, les grandes écarts de prix sont la source de l'arbitrage, et les fluctuations à long terme nécessitent une couverture des risques.
Ce qui est contraire est le mouvement du Tao ; après l'introduction des technologies informatiques, la finance a connu trois étapes dans l'investissement quantitatif spéculatif :

Qu'est-ce que la théorie des vagues d'Elliott ?
La théorie des vagues d'Elliott est une méthode d'analyse technique développée sur la base de la nature humaine et des émotions du marché. Elle a été proposée pour la première fois en 1938 par l'économiste et philosophe Ralph Nelson Elliott dans son ouvrage "The Wave Principle".
Elliott a observé que les fluctuations des prix sur les marchés financiers ne sont pas complètement aléatoires, mais présentent une structure de vagues régulière et répétitive. Ces modèles de fluctuation reflètent les émotions des masses du marché et ont donc une certaine prévisibilité.

Encore une fois, je suis impressionné par la conception exceptionnelle du bitcoin.
DeepSeek R2 n'est pas sorti en mai comme on le disait, mais a été mis à jour dans une petite version R1 le 5.28. Le Grok 3.5 de Musk a également été repoussé à plusieurs reprises, et ne fait même pas autant de bruit que Starship.
Sous l'impulsion de l'enthousiasme des capitaux massifs, la loi d'échelle dans le domaine des grands modèles a accompli son cycle de vie plus rapidement que la loi de Moore des puces.
Si les logiciels, le matériel, voire la durée de vie humaine, les villes et les pays ont tous une limite d'effet d'échelle, alors le domaine des chaînes de blocs doit également obéir à des lois propres. À l'heure où SVM L2 entre dans une phase d'émission de jetons et où Ethereum reprend sa place sur le champ de bataille L1, j'essaie d'imiter la loi d'échelle pour proposer une version cryptographique.

Au cours de l'année dernière, le marché primaire de l'industrie cryptographique a stagné, certains revenant à l'âge de pierre ; pendant le "marché baissier", toutes sortes d'humanité et de failles de régulation "décentralisée" ont été mises en lumière. Dans l'industrie, les teneurs de marché devraient être les "aides" des nouveaux projets, en fournissant de la liquidité et en stabilisant les prix, pour aider les projets à se stabiliser. Cependant, un type de coopération appelé "modèle d'option de prêt" qui était largement accepté dans le marché haussier est actuellement abusé par certains acteurs malveillants dans le marché baissier, piégeant discrètement les petits projets cryptographiques, entraînant un effondrement de la confiance et un désordre sur le marché. Les marchés financiers traditionnels ont également rencontré des problèmes similaires, mais ils se sont appuyés sur une régulation mature et des mécanismes de transparence pour minimiser les dommages. Personnellement, je pense que l'industrie cryptographique devrait sérieusement apprendre des marchés financiers traditionnels pour résoudre ces problèmes et créer un écosystème relativement équitable. Cet article explorera en profondeur le fonctionnement du modèle d'option de prêt, comment il piège les projets, le contraste avec les marchés traditionnels, et discutera de la situation actuelle.

Selon des rapports, Visa rejoint l'alliance de stablecoins du réseau mondial des dollars (USDG). Selon des sources anonymes citées par CoinDesk lundi (14 avril), l'entreprise sera la première société de finance traditionnelle à rejoindre cette alliance, qui partagera les revenus avec les participants créant de la connectivité et de la liquidité. Dans une interview avec PYMNTS, un porte-parole de Visa a déclaré dans un e-mail que l'entreprise ne commenterait pas les rumeurs ou les spéculations.
Selon CoinDesk, les membres de l'USDG incluent Paxos, Robinhood, Kraken, Galaxy Digital, Anchorage Digital, Bullish et Nuvei. En novembre, le réseau mondial des dollars a lancé un stablecoin associé au dollar, visant à accélérer l'utilisation des stablecoins à l'échelle mondiale et à promouvoir un actif offrant des bénéfices économiques correspondants à ses partenaires. Dans un communiqué de presse annonçant la formation de l'alliance le 4 novembre, le réseau a déclaré que l'adhésion était ouverte aux dépositaires, aux échanges, aux entreprises fintech de paiement, aux commerçants, aux protocoles, aux réseaux de cartes, aux banques et aux plateformes d'investissement. L'entreprise a ajouté que le réseau se concentrera sur le dollar mondial (USDG), un stablecoin émis par Paxos à Singapour.

Supercycle des stablecoins
La dé-dollarisation des rendements natifs du YBS, par exemple, en utilisant davantage d'actifs purement en chaîne, tels que le staking de BTC/ETH/SOL ;
La combinaison 'Lego' du YBS, Pendle n'est que le début, nécessitant davantage de protocoles DeFi pour soutenir le YBS, jusqu'à l'apparition de l'USDT sur chaîne ;
Les produits de paiement, techniquement, ne posent pas de difficulté, et le rendement est également facile à attirer, mais la principale difficulté réside dans la conformité et l'expansion de l'échelle commerciale, même pour l'USDT/USDC, les paiements jouent principalement le rôle de 'middleware' dans le règlement en arrière-plan, étant rarement utilisés directement comme support de transaction.
Trois massacres sur le marché des actions, des obligations et des devises dans les 100 jours, l'ordre des monnaies fiduciaires s'effondre rapidement.

Bonjour à tous, aujourd'hui nous allons parler de l'USDT et de l'USDC. Ces deux noms se ressemblent beaucoup, et ce sont tous deux des stablecoins ancrés au dollar, pourquoi y a-t-il encore une différence de prix entre eux ? Quelles sont leurs différences et quelles sont leurs caractéristiques ? Les stablecoins USDT et USDC sont tous deux ancrés au dollar à un taux de 1:1. Pour chaque "émission" d'un USDT/USDC, il y a 1 dollar en soutien derrière, afin de pouvoir "détruire" cet USDT/USDC plus tard et vous rendre 1 dollar. Imaginez la scène d'une salle de jeux, lorsque vous entrez dans la salle, 1 yuan est échangé contre 1 jeton de jeu, c'est ce qu'on appelle "émission" ou mint, transformant votre 1 yuan en jeton de jeu ; lorsque vous sortez de la salle de jeux et que vous ne jouez plus, vous pouvez échanger le jeton de jeu contre des yuans, ce processus s'appelle "destruction" ou burn, détruisant le jeton de jeu pour récupérer des yuans, rendant le jeton au propriétaire, qui vous rend l'argent. Quel est le plus grand risque ici ? C'est le détournement de fonds. Le propriétaire de la salle de jeux prétend que ses jetons de jeu peuvent être échangés contre des yuans à un taux de 1:1, donc s'il "émets" 200 jetons de jeu, il devrait avoir 200 yuans en soutien derrière, afin que ceux qui viennent échanger puissent toujours obtenir leur argent. Cependant, s'il fait des choses malveillantes et détourne des fonds. Il a émis 200 jetons de jeu, derrière il devrait avoir 200 yuans, mais il a secrètement dépensé 100 yuans, donc à ce moment-là, il devrait détruire 100 jetons de jeu pour équilibrer, mais il ne l'a pas fait, maintenant 200 jetons de jeu ne correspondent qu'à 100 yuans, ceux qui détiennent les jetons de jeu ne le savent pas, les échanges de petites quantités peuvent encore fonctionner normalement, mais une fois qu'il y a une ruée, ceux qui échangent trop tard ne peuvent plus obtenir leur argent. Donc, pour les stablecoins ancrés à un certain actif, les actifs derrière l'émetteur sont le facteur clé de la stabilité de ce stablecoin.

Les gens passent deux ans à apprendre à parler, puis passent toute leur vie à apprendre à se taire. Dans le vacarme de la crypto, le succès et la célébrité sont synonymes. Il n'y a même pas de distance entre le trafic et la monétisation, car il s'agit d'un secteur d'émission et de récupération d'actifs, ce qui peut également être appelé redistribution de la richesse. Devenir célèbre est donc une nécessité pour chaque professionnel. Les VC ne sont plus haut de gamme, mais se passionnent pour le survol quotidien des projets sur Twitter. Les CEXs se transforment en maîtres du spa émotionnel, jonglant avec des informations sur X/TG/groupes WeChat pour s'assurer que les crises de relations publiques sont maîtrisables. Les BD masculins et féminins oscillent entre le trafic et la dérive, brûlant des salaires élevés dans des rêves de richesse rapide au niveau secondaire. Si par chance on évite ces pièges, ou si par chance on échappe à une crise de communication, on obtiendra le plus grand trafic. Pour utiliser la formule, le trafic peut rapidement se transformer en volume de transactions, certains disent que les bénéfices de Binance sont de 50 milliards de dollars, d'autres disent que le bonus de fin d'année de Bitget est de 50 mois. Vrai ou faux, l'élan de leadership est indiscutable, mais jusqu'à quand le leadership peut-il durer ?

Dans le dépôt d'or de la Banque fédérale de réserve de New York, à 25 mètres sous terre, 9 000 tonnes de lingots dorment pendant qu'une guerre silencieuse sur l'avenir de la monnaie se propage dans le monde. Les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'USDT représentent en surface la décentralisation, le commerce libre et la commodité des paiements, mais elles sont en réalité devenues une partie intégrante du paysage financier mondial, voire un outil important pour maintenir l'hégémonie du dollar.
Alors que les gens s'immergent dans l'illusion de la révolution blockchain, le département du Trésor américain, Wall Street et la Banque des règlements internationaux (BRI) ont déjà déployé des stratégies complexes sur l'échiquier des monnaies numériques — le Bitcoin devient un "réservoir" absorbant les dollars excédentaires, et des stablecoins comme l'USDT constituent de nouveaux canaux de circulation du dollar, les deux formant ensemble un réseau invisible de domination monétaire.

Récemment, de nouvelles monnaies ont généralement connu des 'chutes' de 60 % voire plus, ce phénomène révèle non seulement le risque élevé du marché des crypto-monnaies, mais souligne également le manque de soutien de valeur à long terme des projets de nouvelles monnaies. Dans ce cycle haussier, des projets établis comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) continuent de dominer, tandis qu'un grand nombre de nouvelles monnaies, en raison de leur manque de consensus et de scénarios d'application, se transforment en outils de spéculation à court terme, voire tombent directement à zéro. La 'fièvre des nouvelles monnaies' sur le marché des crypto-monnaies commence à révéler ses problèmes fondamentaux : une spéculation trop élevée, une innovation et une valeur réelle gravement insuffisantes.

Une 'guerre' sans fumée a déjà commencé.
Après six mois, la banque centrale a à nouveau augmenté ses réserves d'or, et les réserves d'or de la banque centrale ont atteint 2068 tonnes ! Une valeur marchande de plus de 2000 milliards de dollars !
Pourquoi la banque centrale achète-t-elle de l'or ?
En fait, ce n'est pas seulement la banque centrale de Chine, les principales banques centrales du monde augmentent presque toutes leurs réserves d'or !
La raison derrière cela est également très claire, c'est la méfiance envers la crédibilité de la monnaie fiduciaire, pour être précis, c'est la méfiance envers le dollar.
Cette méfiance se manifeste en deux points.
Premièrement, le monde souffre depuis longtemps de la domination du dollar.
Le dollar est la monnaie mondiale, mais la politique monétaire américaine ne prend en compte que sa situation économique interne, ignorant le sort des autres pays.

Récemment, il semble qu'un affrontement historique se déroule sur les marchés financiers mondiaux, à savoir la guerre entre l'or et le bitcoin.
Depuis l'élection de Trump, le bitcoin a explosé, atteignant plus de 100 000 dollars, avec une hausse de plus de 40%. L'or, quant à lui, a commencé à descendre dès le moment où Trump a commencé à prendre l'avantage dans le vote. En fait, depuis que Trump a pris l'avantage sur le marché, je ne regarde plus l'or de manière optimiste.
Trump a déclaré qu'il voulait inclure le bitcoin dans les réserves nationales, mais il faut savoir que tous les membres de son équipe détiennent du bitcoin, donc s'il agit pour un intérêt personnel, seul lui le sait.