QU'EST-CE QUE DeFI
DeFi, abréviation de Decentralized Finance, fait référence à un type de système financier qui fonctionne sur des réseaux blockchain, principalement Ethereum. DeFi vise à fournir une alternative ouverte, transparente et sans autorisation aux intermédiaires financiers traditionnels tels que les banques, les courtiers et les bourses. Il exploite les contrats intelligents pour créer et exécuter des accords et des applications financiers sans dépendre d'autorités centralisées.
Comment analyser les projets DeFi
L'analyse des projets de finance décentralisée (DeFi) nécessite une approche globale qui prend en compte divers facteurs. Voici quelques étapes que vous pouvez suivre pour analyser les projets DeFi :
Comprendre les bases : familiarisez-vous avec les concepts fondamentaux de DeFi, tels que les échanges décentralisés (DEX), les plateformes de prêt et d'emprunt, l'agriculture de rendement, la fourniture de liquidités et les contrats intelligents. Ces connaissances fondamentales vous aideront à évaluer efficacement les projets.
Recherchez l'équipe : examinez l'équipe derrière le projet. Vérifiez leur expérience, leur expertise et leurs antécédents dans l’espace blockchain et DeFi. Évaluez s’ils ont une réputation transparente et crédible, et déterminez s’ils ont réussi à réaliser des projets antérieurs.
Évaluez l'objectif du projet : déterminez le problème que le projet vise à résoudre et s'il présente une proposition de valeur convaincante. Évaluez si le projet apporte de l’innovation ou offre des fonctionnalités uniques par rapport aux plateformes DeFi existantes. Réfléchissez à la manière dont le projet correspond à vos objectifs d’investissement et à votre tolérance au risque.
Analysez le livre blanc : lisez le livre blanc du projet pour comprendre sa technologie sous-jacente, l'approche de résolution de problèmes et la feuille de route du projet. Recherchez des explications claires sur le protocole, le mécanisme de consensus, les mesures de sécurité, les tokenomics et la structure de gouvernance. Analyser si les objectifs du projet et la mise en œuvre technique sont réalisables et bien documentés.
Évaluer les tokenomiques et le modèle économique : examinez les tokenomiques du projet, y compris l'offre totale, le mécanisme de distribution, le taux d'inflation, l'utilité du jeton et la façon dont le jeton interagit au sein de l'écosystème. Évaluez si le jeton a un objectif clair et si sa valeur est directement liée au succès et à l'adoption du projet.
Examinez les mesures de sécurité : la sécurité est cruciale dans les projets DeFi. Évaluez les mesures de sécurité du projet, y compris les audits de contrats intelligents, les bug bounties et la couverture d'assurance. Recherchez un protocole de sécurité transparent et bien documenté. Vérifiez si le projet a connu des incidents de sécurité majeurs dans le passé.
À quoi servent les protocoles DeFi ?
Échanges décentralisés (DEX) : les protocoles DeFi offrent des plateformes d'échange décentralisées où les utilisateurs peuvent échanger des crypto-monnaies directement entre eux sans avoir besoin d'intermédiaires. Les DEX fournissent des pools de liquidités et utilisent des contrats intelligents pour faciliter des échanges sécurisés et transparents.
Prêts et emprunts : les protocoles de prêt DeFi permettent aux particuliers de prêter leurs crypto-monnaies et de gagner des intérêts sur leurs avoirs. Les emprunteurs peuvent utiliser leurs actifs cryptographiques comme garantie pour garantir des prêts sans avoir besoin de vérifications de crédit traditionnelles. Ces protocoles offrent aux particuliers la possibilité d’accéder à du capital ou de gagner un revenu passif.
Stablecoins et émission décentralisée de Stablecoins : Les Stablecoins sont des crypto-monnaies qui visent à maintenir une valeur stable en étant rattachées à un actif de réserve, tel qu'une monnaie fiduciaire. Les protocoles DeFi permettent l'émission, la gestion et l'échange de pièces stables, fournissant ainsi un moyen d'effectuer des transactions et de se protéger contre la volatilité au sein de l'écosystème décentralisé.
Comprendre les principes fondamentaux de DeFi
DeFi vise à créer des systèmes financiers décentralisés, ce qui signifie qu’ils fonctionnent sans autorités centrales ni intermédiaires. Au lieu de cela, ils exploitent la technologie blockchain, les contrats intelligents et les mécanismes de consensus pour permettre les transactions et la gouvernance peer-to-peer. Les contrats intelligents sont des accords auto-exécutables écrits en code qui exécutent automatiquement des actions prédéfinies lorsque des conditions spécifiques sont remplies. DeFi s'appuie sur la technologie blockchain, utilisant généralement des blockchains publiques comme Ethereum, pour créer un registre de transactions transparent et immuable. Les projets DeFi sont souvent conçus pour être interopérables et composables, ce qui signifie qu'ils peuvent s'intégrer et interagir de manière transparente avec d'autres projets au sein de l'écosystème.
Pourquoi la diligence raisonnable DeFi est-elle importante ?
Faire preuve de diligence raisonnable dans DeFi est essentiel en raison des caractéristiques uniques et des risques associés à ce secteur en évolution rapide. L’investissement DeFi implique souvent des risques, tels que d’éventuels retraits de tapis, des piratages et la perte d’une partie ou de la totalité du capital de l’investisseur. Une évaluation approfondie des fondamentaux du projet, de l'équipe, de la technologie et des mesures de sécurité permet aux investisseurs de prendre des décisions éclairées et éventuellement d'éviter d'éventuelles escroqueries ou des projets mal exécutés.
En effectuant une diligence raisonnable, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées, atténuer les risques et identifier les opportunités d’investissement qui correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il aide à établir une base de connaissances et de compréhension nécessaires pour naviguer dans le paysage DeFi complexe et dynamique.
Cela nécessite que les personnes souhaitant s'impliquer dans l'espace DeFi abordent de nouveaux projets tout en gardant à l'esprit les facteurs suivants.
Métriques populaires qui aident à évaluer un protocole DeFi
Il existe plusieurs mesures populaires qui peuvent fournir des informations précieuses sur les performances et le potentiel des projets DeFi. Ceux-ci incluent le volume du jeton sur 24 heures, le taux d’inflation, le prix et la capitalisation boursière.
Valeur totale bloquée (TVL)
La valeur totale verrouillée (TVL) est une mesure utilisée pour mesurer le montant total des actifs (généralement sous forme de crypto-monnaies) qui sont verrouillés ou détenus dans un protocole ou un écosystème de finance décentralisée (DeFi) spécifique. Il fournit une indication du niveau d’activité et du capital déployé dans une plateforme DeFi particulière. TVL est une mesure importante car elle donne un aperçu de l'adoption et de la popularité d'un protocole DeFi. Un TVL plus élevé indique généralement une base d’utilisateurs plus large, plus de liquidité et une confiance accrue dans le protocole.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière, ou capitalisation boursière, calcule la valeur totale de l'offre de jetons en circulation d'un protocole DeFi. Il s’obtient en multipliant le prix actuel d’un token par le nombre de tokens en circulation. La capitalisation boursière offre une évaluation globale de la taille et de l'importance du protocole. Cependant, il est essentiel de considérer la capitalisation boursière par rapport à d’autres facteurs, tels que l’utilité, l’adoption et la concurrence du protocole.
Volume sur 24 heures
Le volume sur 24 heures mesure la valeur totale des transactions exécutées dans le cadre d'un protocole DeFi spécifique sur une période de 24 heures. Un volume élevé sur 24 heures indique un trading actif et une meilleure liquidité, suggérant un écosystème dynamique et un intérêt du marché. En revanche, un faible volume sur 24 heures signale un faible achat et vente des jetons du protocole, indiquant une liquidité moindre. Un faible volume sur 24 heures peut avoir plusieurs implications, notamment un manque d'intérêt ou de participation de la part des traders et des investisseurs.
Taux d'inflation
Le taux d’inflation d’un projet DeFi spécifique dépend de sa tokenomics et de son modèle économique. Les projets DeFi peuvent avoir différentes approches en matière d'offre de jetons et d'inflation, et il est important d'évaluer chaque projet individuellement. Certains projets DeFi ont une offre de jetons fixe ou plafonnée, ce qui signifie qu'il existe un nombre maximum prédéterminé de jetons qui seront créés. Ces projets n'ont généralement pas de taux d'inflation puisque l'offre de jetons reste constante dans le temps. De plus, il est important de considérer le but et l'utilité du jeton dans le projet DeFi. Certains modèles inflationnistes peuvent inclure des mécanismes visant à encourager des comportements spécifiques ou la participation à l’écosystème, comme le jalonnement ou l’apport de liquidités. Ces mécanismes peuvent avoir un impact sur l’inflation et la distribution globales des jetons.
Rapport prix/ventes
Le ratio prix/ventes est utilisé pour déterminer si un protocole DeFi est sous-évalué ou surévalué. Pour calculer le ratio prix/ventes, divisez la capitalisation boursière entièrement diluée d'un protocole DeFi par son chiffre d'affaires annuel. Plus le ratio est faible, plus le protocole peut être sous-évalué, et vice versa. Cela fonctionne de la même manière que le ratio cours/ventes est utilisé sur les marchés financiers traditionnels pour voir si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Nombre d'adresses uniques
Le nombre d'adresses de portefeuille uniques est une mesure qui mesure le nombre de participants à un protocole DeFi particulier. Il s'agit d'une mesure similaire aux utilisateurs uniques pour les applications Web2 traditionnelles qui calibrent l'engagement des utilisateurs. Un nombre croissant d’adresses pourrait être un bon indicateur d’une popularité et d’une adoption croissantes. Il est important de noter que cette mesure peut être manipulée et que les investisseurs doivent l’utiliser en combinaison avec d’autres indicateurs.
Évaluation de l'équipe du projet DeFi
L'évaluation de l'équipe derrière un projet DeFi est un aspect crucial pour évaluer son potentiel et sa crédibilité. Voici quelques facteurs clés à prendre en compte lors de l’évaluation de l’équipe :
Expérience et expertise : examinez les antécédents et l'expérience des membres de l'équipe dans l'espace blockchain et DeFi. Évaluez leurs antécédents, leurs compétences techniques et leur compréhension du secteur.
Équipe principale et conseillers : évaluez l'équipe principale responsable du développement du projet, y compris les fondateurs, les développeurs et le personnel clé. Évaluez leurs qualifications, leurs rôles et leurs responsabilités au sein du projet.
Transparence et communication : évaluer les pratiques de transparence et de communication de l'équipe. Recherchez des informations claires et accessibles sur les membres de l'équipe sur le site Web du projet ou sur les canaux officiels.
N'oubliez pas que même si l'évaluation de l'équipe est importante, elle doit être prise en compte parallèlement à d'autres facteurs tels que la technologie du projet, les tokenomics, l'adéquation au marché et le potentiel global d'adoption. Une équipe solide et expérimentée peut contribuer de manière significative au succès d’un projet, mais elle n’est pas le seul déterminant de sa viabilité.
Évaluation de la technologie DeFi
La technologie qui sous-tend un projet DeFi est un facteur crucial pour déterminer sa viabilité et son efficacité. L’un des aspects clés à considérer est la plateforme blockchain sur laquelle le projet est construit.
Ethereum, par exemple, est un choix populaire, offrant une infrastructure robuste et établie pour les applications DeFi. D’autres blockchains de couche 1 sont également apparues comme des alternatives prometteuses pour les applications DeFi évolutives. Les investisseurs souhaitant acquérir des jetons DeFi doivent peser le pour et le contre de la blockchain sous-jacente pour prendre une décision éclairée.
Un autre aspect critique est l’évaluation des contrats intelligents qui alimentent le projet DeFi. Les contrats intelligents sont des contrats auto-exécutables sur la blockchain dont les termes de l'accord sont directement écrits dans le code.
Analyser la Tokenomics des projets DeFi
Tokenomics fait référence à l'économie symbolique d'un projet et aux incitations qu'il offre. Les investisseurs doivent commencer par comprendre l’objectif du jeton au sein de l’écosystème et son modèle de distribution.
Cela implique d'examiner des facteurs tels que l'offre totale de jetons disponibles et la manière dont ils sont attribués aux différentes parties. Ces parties peuvent inclure des membres de l’équipe, des membres de la communauté, des conseillers ou d’autres parties prenantes. Le modèle de distribution aide à déterminer la distribution initiale des jetons et peut avoir un impact sur des facteurs tels que la décentralisation, la gouvernance du projet et le potentiel de manipulation du marché.
Les mécanismes d’émission de jetons sont également importants à prendre en compte. Ces mécanismes peuvent inclure le minage, le jalonnement ou d'autres méthodes par lesquelles de nouveaux jetons sont créés et distribués au fil du temps. L'évaluation de ces mécanismes peut aider les investisseurs à comprendre si le jeton est inflationniste ou déflationniste, sa rareté et les incitations offertes aux participants.
Pensées finales
L'analyse d'un projet DeFi est un processus critique pour prendre des décisions d'investissement éclairées dans l'espace financier décentralisé en expansion rapide. En prenant en compte des facteurs tels que l'équipe du projet, la technologie, les tokenomics, la sécurité et l'engagement communautaire, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension globale du potentiel du projet.
Néanmoins, il est essentiel de ne jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Bien que les facteurs ci-dessus soient cruciaux pour prendre des décisions éclairées, cette liste n’est pas exhaustive et les investisseurs doivent faire preuve de prudence et aborder les projets DeFi avec scepticisme.