Aujourd'hui, nous parlons d'un nouveau projet, Radiant Capital, un protocole de prêt similaire à Aave ou Compound. Alors que TVL continue de croître, Radiant Capital est désormais devenu l'un des plus grands protocoles sur Arbitrum, dépassant la principale plateforme de prêt AAVE. La TVL actuelle de Radiant Capital sur ARB s’élève à 400 millions de dollars. Et sa valeur marchande actuelle n'est que de 80 millions de dollars américains, soit un classement de 200+, est-il donc un projet potentiel sous-évalué ? Jetons un coup d'œil aujourd'hui.

Description du projet

Radiant Capital est un protocole de prêt DeFi inter-chaînes. L'équipe se positionne comme un protocole de prêt omnichain, visant à obtenir des prêts à effet de levier et une composabilité entre différentes chaînes. L'interopérabilité entre chaînes sera construite sur LayerZero, en tirant parti de l'interface de routage de Stargate pour permettre aux agents de garantie de retirer des fonds sur différentes chaînes.

Les points forts du projet Radiant Capital sont :

1) En tant que premier protocole de prêt inter-chaînes lancé dans l'écosystème LayerZero, Radiant a achevé le démarrage à froid des premiers projets et conquis une certaine taille de part de marché et de groupes d'utilisateurs, ce qui lui confère un avantage de premier arrivé dans cette voie.

2) Les améliorations apportées à la version Radiant V2 ont prolongé le cycle de vie du projet et atténué le problème d'inflation du jeton $RDNT. La conception du dLP devrait également apporter plus de liquidité au protocole, mais son impact est à long terme. Le processus reste à observer davantage.

3) Radiant basé sur LayerZero, au niveau des prêts inter-chaînes, partage une norme de jeton (OFT), de sorte qu'il peut réaliser un partage de liquidité sur toutes les chaînes prises en charge par LayerZero sans s'appuyer sur des hypothèses de confiance supplémentaires de ponts inter-chaînes tiers externes. . Si Radiant peut à l'avenir faire de bonnes hypothèses de sécurité entre les oracles et les relais dans ses versions V3 et V4 et parvenir à un manque de confiance au niveau du contrat, alors en termes d'hypothèses de sécurité inter-chaînes pour les actifs, il sera meilleur que le courant dominant actuel sur le marché avec l'aide de technologies tierces. Le pont inter-chaînes tripartite peut être plus avantageux dans la réalisation d'actifs inter-chaînes.

Exécuter le processus

Le mécanisme de fonctionnement de Radiant Capital est visible dans la figure ci-dessus. Il est essentiellement similaire aux protocoles de prêt actuellement sur le marché (tels que Aave, Compound, etc.). Protocole de prêt, c'est-à-dire que les utilisateurs peuvent déposer de l'argent sur la chaîne A, puis déposer des garanties, puis prêter ou emprunter sur la chaîne B.

Le mécanisme de fonctionnement global de Radiant est relativement simple : lorsque les utilisateurs ont besoin d'utiliser le service de prêt inter-chaînes de Radiant, ils doivent d'abord déposer certains actifs sur les chaînes prises en charge par la plateforme (actuellement, la plateforme ne prend en charge qu'Arbitrum et BNB Chain), ce qui devient un système dynamique. fournisseur de flux (dLP) avant de prêter les actifs requis par la chaîne cible. Les frais gagnés par le protocole Radiant V2 sont distribués : 60 % aux fournisseurs de liquidité dynamique (dLP), 25 % aux déposants (prêteurs) et 15 % aux portefeuilles d'exploitation désignés contrôlés par DAO.

De plus, Radiant fournit également une fonction de cycle en un clic, qui permet aux utilisateurs d'augmenter la valeur de leur garantie grâce à plusieurs cycles de dépôt et d'emprunt automatiques (atteignant un effet de levier jusqu'à 5x).

Par exemple, les utilisateurs peuvent déposer de l'ETH, du WBTC ou d'autres actifs correspondants en garantie sur Arbitrum via Radiant, puis prêter du BNB sur BSC, amplifiant ainsi leur propre effet de levier. Dans ce processus de prêt, les utilisateurs n'ont pas besoin d'effectuer des opérations cross-chain sur les actifs (par exemple, dans cet exemple, il n'est pas nécessaire de cross-chain leur ETH sur Arbitrum vers BSC à l'avance). En d’autres termes, du point de vue de l’utilisateur, les opérations de prêt inter-chaînes peuvent être réalisées sur différentes chaînes ou L2 sans avoir à transférer les actifs entre chaînes vers d’autres chaînes.

L'image ci-dessus montre la version V2 publiée par Radiant Capital le 16 janvier 2023. Par rapport à la V1, les changements portent principalement sur deux aspects :

1) Modèle économique

Radiant a introduit le concept de Dynamic Liquidity Provisioning (dLP) afin de résoudre le problème d'inflation de $RDNT. Dans la version V2, les utilisateurs qui déposent simplement ne peuvent obtenir que le taux d'intérêt de base et ne reçoivent plus de récompenses symboliques de $RDNT. Si vous souhaitez recevoir des récompenses en jetons $RDNT, vous devez verrouiller des jetons dLP qui représentent au moins 5 % de la valeur totale du dépôt (car la valeur du LP change de manière dynamique, on parle alors d'approvisionnement dynamique en liquidité). Cela signifie que pour un dépôt équivalent à 100 USD d’un utilisateur, celui-ci doit détenir au moins l’équivalent de 5 USD en jetons dLP pour gagner des incitations en jetons RDNT $.

Une compréhension simple est que dans la version V2, les utilisateurs doivent non seulement fournir du LP, mais doivent également miser un certain rapport de RDNT/ETH ou RDNT/BNB dLP pour obtenir des récompenses en jetons $RDNT.

2) Mécanisme à chaînes croisées

L'une des premières tâches de Radiant V2 est de convertir la norme de jeton RDNT du format ERC-20 au format LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token). Dans Radiant V1, sa fonction inter-chaînes reposait principalement sur le routage inter-chaînes de Stargate. Dans la V2, Radiant a d'abord remplacé l'interface de routage Stargate de son jeton natif $RDNT par la norme inter-chaînes OFT de LayerZero. Cela peut aider $RDNT à se déployer plus rapidement sur de nouvelles chaînes et à contrôler la propriété des contrats inter-chaînes.

OFT (jetons fongibles Omnichain)

OFT est un jeton wrapper qui permet la libre circulation entre les chaînes prises en charge par LayerZero. OFT est une norme de jeton partagé sur toutes les chaînes prises en charge par LayerZero qui peut être transférée de manière transparente sur ces chaînes sans ajouter de coûts supplémentaires (tels que des frais inter-chaînes pour les actifs). Lorsque l'OFT est transmis entre chaînes, il sera détruit directement sur la chaîne source via le contrat de jeton, et le jeton correspondant sera frappé sur la chaîne cible (mécanisme de destruction et de frappe).

mécanisme de liquidation

Bien entendu, Rdnt dispose également de son propre mécanisme de liquidation, similaire à l'AAVE. Une fois la liquidation déclenchée, le liquidateur peut reprendre la dette et les garanties de l'emprunteur, aider à rembourser la dette et recevoir en retour des garanties à prix réduit (également appelées récompense de liquidation).

Distribution de jetons

L'offre maximale est de 1 000 000 000 RDNT et le taux de circulation est de 19,82 %. Le prix actuel de la devise est d'environ 0,3 dollar américain. L'équipe reçoit toujours un montant relativement important, 20 % + 14 % + 3 % = 37 %, ce qui est un peu. un peu plus. TVL a également mentionné au début de l'article qu'elle disposait de 500 millions de dollars américains et qu'elle augmentait progressivement avec une forte dynamique.

Il ressort des données que le total des actifs empruntés s'élève actuellement à 350 millions de dollars américains et que les actifs prêtés s'élèvent à 200 millions de dollars américains. Le taux du prêt est de près de 60 %. Le revenu hebdomadaire des frais est de 500 000, soit près de 26 millions de dollars américains par an.

Enfin, nous concluons que ce projet est le principal projet de prêt sur L2 King ARB. Le projet est innovant et les prêts inter-chaînes sont très réfléchis. Le marché a également donné des retours et les données sur la chaîne sont très bonnes, mais il y en a. un problème maintenant que la proportion détenue par l'équipe est un peu élevée et que le niveau de déverrouillage actuel n'est pas suffisant. Il est préférable d'attendre qu'au moins 60 % soient débloqués. Les fondamentaux du projet sont bons, et le. le modèle de jeton a passé la V2. Le modèle a été un peu réparé et est plutôt bon.