L’investissement à terme se trouve sur une variété de marchés, tels que les actions et les matières premières, mais il n’est pas destiné aux débutants.

Plats à emporter ringards

  • Les contrats à terme sont des contrats dérivés permettant d'acheter ou de vendre un actif à une date ultérieure à un prix convenu.

  • Les contrats à terme permettent aux joueurs d'obtenir un prix spécifique et de se protéger contre les futures fluctuations de prix.

  • Vous pouvez acheter des contrats à terme sur des matières premières comme le café, des indices boursiers comme le S&P 500 ou des crypto-monnaies comme le Bitcoin.

  • Les problèmes d’effet de levier et de marge sont des risques liés au trading de contrats à terme, qui est moins réglementé que le trading d’actions.

    Que sont les futurs ?

    Les contrats à terme sont des contrats dérivés permettant d'acheter ou de vendre un actif à une date ultérieure à un prix convenu.

    Cet actif peut être du soja, du café, du pétrole, des actions individuelles, des fonds négociés en bourse, des crypto-monnaies ou bien d’autres. Les contrats à terme peuvent être utilisés par de nombreux types d’acteurs financiers, notamment des investisseurs et des spéculateurs, ainsi que par des entreprises qui souhaitent réellement prendre livraison physique du produit ou le fournir.

    Le pétrole, par exemple, est une matière première qui peut être négociée dans le cadre de contrats à terme. Les investisseurs peuvent également négocier des contrats à terme S&P 500 – un exemple d’investissement à terme sur actions.

    Qu'est-ce qu'un marché à terme ?

    Un marché à terme est une bourse sur laquelle les investisseurs peuvent acheter et vendre des contrats à terme. Dans les contrats à terme typiques, une partie s'engage à acheter une quantité donnée de titres ou de matières premières et à en prendre livraison à une certaine date. Le vendeur s'engage à le fournir. La plupart des participants aux marchés à terme sont des consommateurs ou des producteurs de matières premières commerciaux ou institutionnels, selon la Commodity Futures Trading Commission. Les contrats à terme et les options sur matières premières doivent être négociés via une bourse par des personnes et des entreprises enregistrées auprès de la CFTC.

    Pour décider si les contrats à terme méritent une place dans votre portefeuille d’investissement, considérez les éléments suivants.

    Utiliser les contrats à terme

    Les contrats à terme permettent aux joueurs de garantir un prix spécifique et de se protéger contre la possibilité de fluctuations brutales des prix (à la hausse ou à la baisse) à venir. Pour illustrer le fonctionnement du futur, prenons le carburéacteur :

    • Une compagnie aérienne souhaitant bloquer les prix du carburéacteur pour éviter une augmentation inattendue pourrait acheter un contrat à terme acceptant d’acheter une quantité définie de carburéacteur pour une livraison future à un prix spécifié.

    • Un distributeur de carburant peut vendre un contrat à terme pour garantir un marché stable pour le carburant et se protéger contre une baisse inattendue des prix.

    • Les deux parties s'accordent sur des conditions spécifiques : acheter (ou vendre) 1 million de gallons de carburant, en le livrant en 90 jours, au prix de 3 dollars le gallon.

    Dans cet exemple, les deux parties sont des hedgers, de véritables sociétés qui doivent négocier la matière première sous-jacente parce que c'est la base de leur activité. Ils utilisent le marché à terme pour gérer leur exposition au risque de variation des prix.

    Mais tout le monde sur le marché à terme ne souhaite pas échanger un produit à l’avenir. Ces personnes sont des investisseurs à terme ou des spéculateurs qui cherchent à gagner de l’argent grâce aux variations de prix du contrat lui-même. Si le prix du carburéacteur augmente, le contrat à terme lui-même prend plus de valeur et le propriétaire de ce contrat pourrait le vendre à un prix plus élevé sur le marché à terme. Ces types de traders peuvent acheter et vendre le contrat à terme, sans avoir l’intention de prendre livraison de la marchandise sous-jacente ; ils sont simplement sur le marché pour parier sur les mouvements des prix.

    Avec les spéculateurs, les investisseurs, les hedgers et autres qui achètent et vendent quotidiennement, il existe un marché vivant et relativement liquide pour ces contrats.

Investir à terme sur actions

Les matières premières représentent une grande partie du monde du commerce à terme, mais il ne s'agit pas uniquement de porcs, de maïs et de soja. L'investissement à terme sur actions vous permet de négocier des contrats à terme sur des sociétés individuelles et des actions d'ETF.

Des contrats à terme existent également pour les obligations et même pour le Bitcoin. Certains traders aiment négocier des contrats à terme car ils peuvent prendre une position importante (le montant investi) tout en déposant une somme d'argent relativement faible. Cela leur donne un plus grand potentiel d’effet de levier que la simple possession directe des titres.

La plupart des investisseurs envisagent d’acheter un actif en anticipant que son prix augmentera à l’avenir. Mais la vente à découvert permet aux investisseurs de faire le contraire : emprunter de l'argent pour parier que le prix d'un actif baissera afin de pouvoir l'acheter plus tard à un prix inférieur.

Une application courante des contrats à terme concerne le marché boursier américain. Quelqu’un souhaitant couvrir son exposition aux actions peut vendre à découvert un contrat à terme sur l’indice Standard & Poor’s 500. Si les actions chutent, il gagne de l’argent grâce à la vente à découvert, équilibrant ainsi son exposition à l’indice. À l’inverse, le même investisseur peut avoir confiance en l’avenir et acheter un contrat à long terme – gagnant ainsi un potentiel de hausse considérable si les actions augmentent.

Que sont les contrats à terme ?

Les contrats à terme, que vous pouvez facilement acheter et vendre sur les bourses, sont standardisés. Chaque contrat à terme précisera généralement tous les différents paramètres du contrat :

  • L'unité de mesure.

  • Comment la transaction sera réglée – soit par la livraison physique d'une quantité donnée de marchandises, soit par un règlement en espèces.

  • La quantité de marchandises à livrer ou couvertes par le contrat.

  • L'unité monétaire dans laquelle le contrat est libellé

  • La devise dans laquelle le contrat à terme est coté.

  • Considérations relatives au grade ou à la qualité, le cas échéant. Par exemple, il peut s'agir d'un certain indice d'octane d'essence ou d'une certaine pureté de métal.

Si vous envisagez de commencer à négocier des contrats à terme, soyez prudent car vous ne voulez pas avoir à accepter une livraison physique. La plupart des commerçants occasionnels ne veulent pas être obligés de signer pour réceptionner un train de porcs à l'expiration du contrat et de déterminer ensuite quoi en faire.

Les risques du trading à terme : marge et effet de levier

De nombreux spéculateurs empruntent des sommes importantes pour jouer sur le marché à terme, car c’est le principal moyen d’amplifier des mouvements de prix relativement faibles afin de potentiellement créer des bénéfices qui justifient le temps et les efforts nécessaires.

Mais emprunter de l’argent augmente également le risque : si les marchés évoluent contre vous, et ce de manière plus spectaculaire que prévu, vous pourriez perdre plus d’argent que vous n’avez investi. La CFTC prévient que les contrats à terme sont complexes, volatils et déconseillés aux investisseurs individuels.

Les règles en matière d’effet de levier et de marge sont beaucoup plus libérales dans le monde des contrats à terme et des matières premières que dans celui du commerce des valeurs mobilières. Un courtier en matières premières peut vous permettre d'obtenir un effet de levier de 10 : 1 ou même de 20 : 1, selon le contrat, bien supérieur à celui que vous pourriez obtenir dans le monde boursier. L'échange fixe les règles.

Plus l'effet de levier est important, plus les gains sont importants, mais plus la perte potentielle est également importante : une variation des prix de 5 % peut amener un investisseur ayant un effet de levier de 10 : 1 à gagner ou à perdre 50 % de son investissement. Cette volatilité signifie que les spéculateurs doivent faire preuve de discipline pour éviter de se surexposer à des risques excessifs lorsqu'ils investissent dans des contrats à terme.

Si un tel risque vous semble trop élevé et que vous cherchez un moyen de bouleverser votre stratégie d'investissement, envisagez plutôt le trading d'options.

Comment commencer à négocier des contrats à terme

Il est relativement facile de commencer à négocier des contrats à terme. Ouvrez un compte auprès d'un courtier qui prend en charge les marchés sur lesquels vous souhaitez négocier. Un courtier en contrats à terme vous posera probablement des questions sur votre expérience en matière d'investissement, de revenus et de valeur nette. Ces questions visent à déterminer le niveau de risque que le courtier vous permettra de prendre, en termes de marge et de positions.

Il n’existe aucune norme industrielle en matière de structures de commissions et de frais dans le cadre du trading de contrats à terme. Chaque courtier propose des services différents. Certains fournissent de nombreuses recherches et conseils, tandis que d’autres vous donnent simplement un devis et un graphique.

Certains sites vous permettront d'ouvrir un compte de trading papier. Vous pouvez vous entraîner à trader avec du « papier-monnaie » avant d’engager de vrais dollars dans votre première transaction. Il s'agit d'un moyen inestimable de vérifier votre compréhension des marchés à terme et de la manière dont les marchés, l'effet de levier et les commissions interagissent avec votre portefeuille.

Si vous débutez, nous vous recommandons fortement de passer un peu de temps à trader sur un compte virtuel jusqu'à ce que vous soyez sûr de bien comprendre.

Même les investisseurs expérimentés utilisent souvent un compte de trading papier pour tester une nouvelle stratégie. Certains courtiers peuvent vous permettre d'accéder à leur gamme complète de services d'analyse dans le compte de trading papier.