La finance décentralisée (DeFi) a révolutionné le paysage financier en permettant aux individus d'accéder à de nouvelles opportunités pour gagner un revenu passif et s'engager dans la finance décentralisée.

L'une des principales caractéristiques de DeFi est le rendement, qui fait référence aux rendements générés par les participants à divers protocoles DeFi grâce à des activités telles que le prêt, l'emprunt, le jalonnement et l'agriculture de rendement.

Dans cet article, nous explorerons :

  • Le concept et les avantages du rendement DeFi

  • Les mécanismes et les défis de l’agriculture de rendement

  • L’émergence et les avantages du rendement réel

  • Les principaux protocoles qui offrent un réel rendement aux utilisateurs

Allons-y !

Qu’est-ce que le rendement DeFi ?

Le rendement DeFi est le terme utilisé pour décrire les rendements gagnés par les participants aux protocoles DeFi à travers diverses activités telles que le prêt, l'emprunt, le jalonnement et l'agriculture de rendement. Ces activités consistent à bloquer des actifs dans des contrats intelligents en échange de récompenses sous forme de jetons.

L'un des principaux avantages du rendement DeFi est qu'il démocratise l'accès aux services financiers, permettant à chacun de rentabiliser ses actifs, quels que soient son emplacement, son identité ou son statut. Cela permet également aux individus de prendre le contrôle de leur avenir financier, indépendamment des institutions financières traditionnelles qui facturent souvent des frais élevés, imposent des restrictions et manquent de transparence.

Comment fonctionne l’agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement est l'une des activités les plus populaires dans l'espace DeFi où les utilisateurs fournissent des liquidités aux échanges décentralisés (DEX) ou aux protocoles de prêt et reçoivent des récompenses sous forme de jetons. En déposant leurs actifs dans des pools de liquidité, les utilisateurs contribuent à la liquidité globale du protocole et, en retour, gagnent une part des frais ou des jetons supplémentaires fournis à titre d'incitation.

En plus des frais de négociation, certains protocoles offrent des incitations sous forme de jetons de gouvernance. Ces jetons représentent la propriété du protocole et permettent aux détenteurs de voter sur les décisions liées au développement et à l'orientation du protocole. Les jetons de gouvernance peuvent également avoir de la valeur en eux-mêmes, en fonction de la dynamique de l'offre et de la demande du marché.

Pourquoi DeFi offre-t-il des rendements élevés ?

Les plateformes DeFi offrent souvent des rendements plus élevés que les systèmes financiers traditionnels en raison de divers facteurs. L’une des principales raisons est l’élimination des intermédiaires, ce qui permet de réduire les coûts opérationnels et d’allouer les fonds plus efficacement.

De plus, les protocoles DeFi exploitent la puissance des contrats intelligents, qui automatisent les processus, réduisent les erreurs humaines et améliorent la transparence, ce qui entraîne de meilleurs rendements pour les participants.

Un autre facteur est l’utilisation de jetons de gouvernance comme incitations. La valeur de ces jetons peut augmenter considérablement en raison de leur rareté et de leur utilité, créant ainsi une boucle de rétroaction positive qui attire davantage d'utilisateurs et de liquidités vers le protocole.

Cependant, les rendements élevés comportent également des risques élevés. Certains des risques courants associés à l’agriculture de rendement DeFi comprennent :

  • Bogues ou exploits de contrats intelligents pouvant entraîner une perte de fonds

  • Perte éphémère qui se produit lors de l'apport de liquidités à des actifs volatils

  • Volatilité du marché pouvant affecter le prix et la demande des jetons

  • Incertitude réglementaire pouvant affecter la légalité et la conformité des protocoles

Par conséquent, il est important que les utilisateurs effectuent des recherches approfondies et fassent preuve de diligence raisonnable avant de participer à un protocole DeFi.

Qu’est-ce que le rendement réel et pourquoi est-il important ?

Initialement, les protocoles DeFi reposaient sur des émissions de jetons non durables pour alimenter des rendements élevés, entraînant une inflation et la création de « jetons de gouvernance inutiles » avec une utilité limitée. Toutefois, cette stratégie s’est avérée intenable à long terme. La demande de jetons n’a souvent pas réussi à suivre les émissions en raison de calendriers d’inflation élevés et du manque d’utilité, ce qui a entraîné une chute des prix des jetons.

De plus, de nombreux producteurs de rendement DeFi manquaient d’engagement dans les projets, recherchant constamment le rendement le plus élevé en basculant entre les protocoles. De plus, les agriculteurs vendaient fréquemment leurs jetons de gouvernance immédiatement après les avoir gagnés, se concentrant uniquement sur l'obtention de bénéfices à court terme.

Pour relever ces défis, le concept de rendement réel DeFi a émergé. Cette approche met l'accent sur des stratégies durables qui offrent des rendements tangibles et durables. Plutôt que de recevoir des jetons nouvellement créés avec une valeur incertaine, les utilisateurs sont récompensés par des crypto-monnaies établies comme l'ETH.

Cela réduit les inquiétudes concernant la valeur des jetons et atténue les risques courants associés à l’agriculture de rendement DeFi traditionnelle. Il aligne également mieux les incitations des utilisateurs et les protocoles, encourageant ainsi la participation et la fidélité à long terme.

Quels protocoles DeFi offrent un réel rendement ?

Il existe plusieurs protocoles DeFi qui offrent un réel rendement aux utilisateurs qui participent à leurs plateformes. Ils comprennent:

1. GMX : Une plateforme de trading perpétuelle décentralisée qui paie 100 % de ses frais de trading aux fournisseurs de liquidité (LP) en ETH.

2. Synthetix : Une plateforme d'actifs synthétiques décentralisée qui verse des récompenses de mise aux détenteurs de SNX en ETH en fonction de leur contribution au pool de dettes du protocole.

3. Dopex : Un protocole d'options décentralisé qui verse des remises aux souscripteurs d'options sur ETH en fonction de leur exposition au risque.

Conclusion

Le rendement DeFi offre aux particuliers la possibilité de gagner un revenu passif et de participer à l'écosystème financier décentralisé. Cependant, tous les rendements ne sont pas égaux. Le rendement réel offre une approche plus durable et plus pratique de l’agriculture de rendement, récompensant les utilisateurs avec des crypto-monnaies établies comme l’ETH.

Il est important que les utilisateurs effectuent des recherches approfondies et comprennent les risques associés à chaque protocole avant de participer à l'agriculture de rendement DeFi.