Les offres initiales de pièces (ICO) et les offres d'échange initiales (IEO) sont toutes deux des méthodes de collecte de fonds utilisées par les projets blockchain pour lever des capitaux. Cependant, il existe des différences significatives entre les deux en termes de structure, de conformité réglementaire et de niveau d’implication des échanges de crypto-monnaie. Explorons l'évolution des ICO aux IEO.
Offres initiales de pièces de monnaie (ICO) : les ICO ont gagné en popularité lors du boom des crypto-monnaies de 2017-2018. Dans une ICO, un projet ou une startup émet sa propre crypto-monnaie ou jeton natif et le vend aux investisseurs en échange de crypto-monnaies établies telles que Bitcoin ou Ethereum. Les ICO étaient principalement menées par l'équipe de projet elle-même et la vente était souvent hébergée sur leur site Web. L’absence de réglementation et la relative simplicité de conduite des ICO ont conduit à un afflux massif de projets et à une augmentation ultérieure des activités frauduleuses.
Quelques caractéristiques clés des ICO :
Les projets ont mené leurs propres ventes de jetons.
Les jetons étaient généralement vendus directement aux investisseurs.
Surveillance réglementaire minimale.
Les investisseurs sont confrontés à des risques plus élevés en raison du manque de diligence raisonnable et de contrôle des projets.
La liquidité était souvent un problème car les jetons devaient être cotés en bourse après l'ICO pour être négociés.
Initial Exchange Offerings (IEO) : les IEO sont nées en réponse aux lacunes des ICO et visaient à fournir une méthode de collecte de fonds plus sûre et réglementée. Dans une IEO, la vente de jetons est effectuée sur une plateforme d'échange de crypto-monnaies plutôt que sur le site Web du projet. La bourse agit en tant qu'intermédiaire de confiance, examinant les projets et effectuant une vérification diligente avant de mettre leurs jetons en vente. Ce niveau accru d'implication des bourses a contribué à atténuer les risques associés aux ICO.
Caractéristiques principales des IEO :
Les ventes de jetons sont effectuées sur des plateformes d’échange de crypto-monnaies.
Les bourses vérifient et contrôlent les projets avant de mettre leurs jetons en vente.
Les investisseurs ont besoin d’un compte sur la bourse pour participer à l’IEO.
L’implication des échanges renforce la confiance des investisseurs et réduit le risque d’escroqueries.
Liquidité immédiate puisque les jetons sont cotés en bourse après l'IEO.
Le passage des ICO aux IEO a été motivé par le besoin d'une meilleure protection des investisseurs et d'une légitimité accrue au sein du secteur des cryptomonnaies. Les IEO offrent un environnement plus réglementé et plus sécurisé pour les ventes de jetons, réduisant ainsi le risque de projets frauduleux et augmentant la confiance des investisseurs.
Il convient de noter que la popularité des IEO a également diminué au fil du temps, en partie en raison des incertitudes réglementaires et de l'émergence de méthodes de collecte de fonds alternatives telles que les Security Token Offerings (STO) et les Initial DEX Offerings (IDO). Ces nouveaux modèles tentent de remédier davantage aux limites des ICO et des IEO en intégrant des fonctionnalités supplémentaires de conformité réglementaire ou de décentralisation.
En résumé, si les ICO ont initialement ouvert la voie aux projets blockchain pour lever des capitaux, l’évolution vers les IEO a entraîné une surveillance réglementaire plus stricte et une meilleure protection des investisseurs. Cependant, le paysage de la collecte de fonds en cryptomonnaie continue d’évoluer, de nouveaux modèles apparaissant constamment pour s’adapter à la dynamique changeante du marché et aux exigences réglementaires.