TL;DR
La couverture est une stratégie de gestion des risques utilisée pour compenser les pertes potentielles pouvant être subies par un individu ou une organisation.
Parmi les moyens courants de couverture figurent les contrats à terme et d'options, les contrats sur différence (CFD) et les contrats de swap perpétuels.
Les stratégies de couverture comportent leurs propres risques et coûts. Vous devez prendre en compte les différents risques, notamment les risques de contrepartie et réglementaires, avant de mettre en œuvre une stratégie de couverture.
Qu’est-ce que la couverture ?
La couverture est une stratégie de gestion des risques utilisée par les particuliers et les institutions pour compenser les pertes potentielles pouvant survenir sur un investissement.
Le concept est similaire à la souscription d’une police d’assurance. Si vous possédez une maison dans une zone sujette aux inondations, vous souhaiterez protéger cet actif du risque d’inondation en souscrivant une assurance contre les inondations. Sur les marchés financiers et cryptographiques, la couverture fonctionne de la même manière. Il s’agit de réaliser un investissement conçu pour réduire le risque de mouvements défavorables des prix d’un actif.
Comment fonctionne la couverture ?
Il existe de nombreuses méthodes de couverture différentes, mais elles impliquent généralement les étapes suivantes :
Étape 1 : Établir une position principale
Vous avez une position existante sur un actif spécifique, tel que le bitcoin ou l'éther. Soit vous possédez la crypto, soit vous êtes exposé à ses prix.
Étape 2 : Identifier les risques
L'étape suivante consiste à identifier les risques associés au poste principal. Par exemple, le risque de posséder du bitcoin pourrait être que le prix baisse.
Étape 3 : Prendre une contreposition
Vous pouvez couvrir le risque en prenant une position sur un instrument connexe qui devrait évoluer dans la direction opposée au risque identifié.
Le but de la couverture n’est pas de gagner de l’argent mais de se protéger des pertes. Le gain sur la position de couverture devrait compenser les pertes de la position principale. Il est important de noter que les haies parfaites sont rares. En outre, la couverture implique souvent des coûts, il faut donc considérer la rentabilité de la couverture.
Comment fonctionne la couverture en crypto ?
La couverture en crypto suit le même principe que la couverture sur les marchés financiers traditionnels. Cela implique de prendre une position sur un actif connexe dont on s’attend à ce qu’elle évolue dans la direction opposée à la position principale.
Voici sept façons dont un investisseur peut se couvrir sur les marchés de la cryptographie. Tout ou partie de ces éléments peuvent ne pas être disponibles dans certaines juridictions, vous devez donc vous assurer que toutes les stratégies de couverture que vous utilisez doivent être conformes aux réglementations locales.
Chacune de ces stratégies comporte ses propres risques et coûts, il est donc important de les comprendre avant de continuer.
Contrats à terme
Les contrats à terme sur cryptomonnaies permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre une cryptomonnaie à un prix prédéterminé et à une date ultérieure précise. Cela peut être utilisé pour se protéger contre d’éventuelles variations de prix. Par exemple, si vous possédez du Bitcoin et craignez que son prix baisse, vous pouvez vendre un contrat à terme Bitcoin. Si le prix du Bitcoin baisse, le bénéfice du contrat à terme compensera la perte de vos avoirs en Bitcoin.
Contrats d'options
Les options cryptographiques donnent au détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (option d’achat) ou de vendre (option de vente) la cryptomonnaie sous-jacente à un prix fixe et dans un délai déterminé. Si vous détenez du Bitcoin et craignez une baisse des prix, vous pouvez acheter une option de vente. Si le prix du bitcoin baisse, l’augmentation de la valeur de l’option de vente compenserait la perte de valeur du bitcoin.
Contrats sur différence (CFD)
Les CFD peuvent être utilisés comme outil de couverture pour l’exposition aux cryptomonnaies. Un CFD est un produit dérivé qui vous permet de spéculer sur les mouvements de prix d'un actif sous-jacent sans posséder réellement l'actif. Vous concluez généralement un contrat avec un courtier pour échanger la différence de prix de l’actif depuis l’ouverture du contrat jusqu’à sa clôture.
Par exemple, si vous détenez du Bitcoin et souhaitez vous protéger contre les baisses de prix, vous ouvrirez une position courte (de vente) sur le CFD Bitcoin. Le profit que vous réalisez sur la position CFD devrait compenser la perte subie sur vos avoirs en Bitcoin si le prix baisse.
Contrats de swap perpétuels
Les contrats de swap perpétuels suivent le prix d'un actif sous-jacent tel que le bitcoin et visent à offrir une opportunité de trading continue sans date d'expiration. Ils utilisent généralement un effet de levier, permettant aux traders d'ouvrir des positions plus importantes avec une exigence de marge initiale plus faible.
Par exemple, si vous anticipez une baisse potentielle du prix du Bitcoin, vous pouvez ouvrir une position courte sur le contrat de swap perpétuel Bitcoin. Si le prix du Bitcoin baisse, les gains sur le contrat de swap perpétuel devraient compenser les pertes de vos avoirs en Bitcoin.
Vente à découvert
Certaines plateformes autorisent la vente à découvert, où vous pouvez emprunter une crypto-monnaie, la vendre, puis la racheter plus tard pour la restituer. Si le prix baisse comme vous le prévoyez, vous réaliserez un bénéfice, ce qui pourra compenser les pertes sur d’autres investissements.
Pièces stables
Les Stablecoins sont des crypto-monnaies dont le prix est lié à une réserve d’actifs, généralement une monnaie fiduciaire. Si vous craignez un ralentissement du marché, vous pouvez convertir certains de vos actifs cryptographiques volatils en pièces stables. Même si vous ne bénéficierez pas d’une hausse du marché, vous serez protégé contre une baisse.
Diversification
La détention d’une gamme de crypto-monnaies différentes ou la diversification peuvent également servir de couverture. Différentes cryptomonnaies peuvent réagir différemment aux changements du marché. Si l’un chute, un autre peut augmenter et compenser cette perte.
Un exemple de couverture de votre position Bitcoin
Disons que vous possédez 10 000 $ de BTC et que vous souhaitez vous protéger contre une éventuelle baisse de son prix. Vous pouvez envisager de procéder comme suit pour couvrir votre position.
Supposons que le bitcoin se négocie actuellement à 50 000 dollars. Vous pourriez acheter une option de vente qui vous donne le droit de vendre du Bitcoin à 50 000 $ à une date ultérieure. Disons que vous payez une prime de 500 $ pour cette option (les prix réels dépendent des conditions du marché).
Si le prix du bitcoin tombe à 40 000 $, vous pouvez exercer votre option et vendre votre bitcoin pour 50 000 $, réduisant ainsi considérablement vos pertes. Le coût de cette couverture serait la prime que vous avez payée pour l’option. Dans cet exemple, vous auriez besoin de 0,2 BTC pour couvrir votre portefeuille. Le coût serait de 0,01 BTC (500 $/50 000 $).
Alternativement, vous pouvez vendre un contrat à terme contre du Bitcoin. Disons que vous vendez un contrat à terme pour 0,2 BTC, acceptant de vendre du Bitcoin à 50 000 $ en un mois. Si le prix du bitcoin tombe à 40 000 $, vous pourriez acheter 0,2 BTC au prix inférieur pour remplir votre contrat, vendant ainsi efficacement votre bitcoin à 50 000 $ et compensant les pertes de votre portefeuille. Cependant, si le prix du Bitcoin augmente, vous seriez toujours obligé de vendre à 50 000 $, ce qui pourrait vous faire perdre toute hausse de prix.
Risques de couverture en crypto
Les stratégies de couverture comportent généralement des risques et des coûts. Les primes d’options peuvent être coûteuses, les contrats à terme peuvent limiter vos gains potentiels et les pièces stables dépendent de la solvabilité de l’émetteur. La diversification peut contribuer à répartir les risques, mais n'empêchera pas nécessairement les pertes.
N'oubliez pas de prendre en compte les risques suivants avant de mettre en œuvre une couverture.
Frais
La couverture implique généralement des coûts. Par exemple, l’achat d’options nécessite le paiement d’une prime, qui peut être importante selon les conditions du marché. De même, les contrats à terme peuvent impliquer des frais de courtage et autres.
Un potentiel de hausse limité
Les stratégies de couverture limitent souvent les bénéfices potentiels. Par exemple, si vous utilisez des contrats à terme pour vous protéger contre une baisse des prix et que le prix augmente à la place, vos gains seront plafonnés au prix du contrat à terme.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie est particulièrement important avec les produits dérivés de gré à gré ou lorsque les pièces stables sont utilisées comme outil de couverture. Si la contrepartie ne respecte pas ses engagements, cela pourrait entraîner des pertes. Dans le cas des pièces stables, il existe un risque que l'émetteur ne soit pas en mesure de maintenir le rattachement à l'actif sous-jacent.
Risque d'exécution
Il existe un risque que votre stratégie de couverture ne fonctionne pas comme prévu en raison des conditions du marché. Par exemple, sur des marchés très volatils, les options et les contrats à terme peuvent ne pas offrir la protection attendue en raison de mouvements de prix extrêmes.
Risque réglementaire
L’environnement réglementaire des crypto-monnaies et des instruments financiers associés évolue et varie selon les juridictions. Les évolutions réglementaires peuvent affecter la valeur et la disponibilité de certains instruments de couverture. Vous devez parfaitement comprendre les exigences réglementaires de votre juridiction locale et rester conforme à tout moment.
Risque de liquidité
Certains instruments de couverture peuvent être illiquides, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être facilement achetés ou vendus sans entraîner une variation significative du prix. Cela peut rendre difficile l’entrée ou la sortie de positions.
Complexité
Enfin, les stratégies de couverture peuvent être complexes et nécessiter une compréhension approfondie des marchés financiers, en particulier ceux à effet de levier. Des erreurs ou des malentendus peuvent entraîner des pertes importantes.
Conseils pour la couverture en crypto
La couverture est complexe et nécessite une connaissance approfondie des marchés financiers. Ce n'est certainement pas pour les débutants et même les traders expérimentés doivent être prudents lors de la couverture. Voici quelques conseils lors de l’utilisation de stratégies de couverture en crypto.
Comprendre les risques
Avant de mettre en œuvre une stratégie de couverture, assurez-vous de bien comprendre les risques associés et les inconvénients potentiels. Chaque instrument et stratégie financière a ses avantages et ses inconvénients, et il est essentiel de savoir dans quoi vous vous engagez avant de vous engager.
Diversifier
Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Pensez à investir dans une variété de crypto-monnaies et même à répartir votre investissement sur différentes classes d'actifs. Cela peut aider à se protéger contre la volatilité d’un actif particulier.
Ne compliquez pas trop le processus
Il peut être tentant de recourir à des stratégies de couverture complexes pour tenter de maximiser les profits ou de minimiser les pertes. Toutefois, la complexité entraîne souvent des risques supplémentaires. Si vous n’êtes pas un investisseur averti, des stratégies plus simples sont généralement préférables.
Pensées finales
La couverture est efficace pour compenser les pertes potentielles que votre portefeuille peut subir lorsqu'elle est utilisée efficacement, mais la couverture nécessite des connaissances approfondies et n'est pas pour tout le monde. Vous devez étudier attentivement les termes et conditions, les exigences de marge, les frais et les options de levier lorsque vous utilisez des stratégies de couverture.
Assurez-vous d’avoir une solide compréhension des risques associés et des coûts potentiels. Vous devez surveiller en permanence les conditions du marché et gérer votre exposition au risque tout en ajustant constamment vos positions.
Vous devez également utiliser des outils de gestion des risques tels que les ordres stop-loss pour limiter les pertes potentielles ou sécuriser les bénéfices. Enfin, envisagez de demander conseil à un conseiller financier avant de vous lancer dans ces activités de trading.
Lectures complémentaires :
Comment négocier des contrats à terme Bitcoin
Que sont les contrats d’options ?
Trading d’options : que sont les Grecs ?
Que sont les contrats à terme perpétuels ?
Guide du débutant sur les stratégies de trading de crypto-monnaie
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