Pour les investisseurs individuels disposant de fonds limités, le taux de rendement annualisé que le jalonnement d'ETH peut apporter n'est généralement que d'environ 5 %, ce qui est difficile à stimuler leur intérêt pour l'investissement. Leur implication sur le marché des cryptomonnaies est souvent motivée par la recherche de taux de rendement plus élevés. Asymetrix leur offre la possibilité de distribuer de manière centralisée les rendements de tous les intervenants à quelques chanceux d'entre eux grâce à un mécanisme équitable et transparent, leur permettant d'obtenir des rendements excédentaires, tandis que les autres intervenants conservent uniquement leur capital et ne reçoivent aucun bénéfice. .
Comment fonctionne le protocole
Les utilisateurs déposent des ETH (stETH) dans un pool public pris en charge par des contrats intelligents. Une fois que l'utilisateur effectue un dépôt sur le protocole Asymetrix, le contrat intelligent crée du PST (Pool Share Token) à un ratio de 1 : 1 et l'envoie au portefeuille de l'utilisateur. Les jetons PST reflètent la participation d’un utilisateur dans le protocole et sont requis pour les retraits. Dans la version actuelle du protocole, le montant minimum du dépôt est de 0,1 stETH. Cependant, les dépôts ne doivent pas nécessairement être des multiples de 0,1 stETH (c'est-à-dire que 0,11234 stETH est acceptable).
Le pool public génère des revenus toutes les 24 heures ; les revenus générés par le pool sont répartis de manière aléatoire et asymétrique entre les participants au pool par le protocole à intervalles réguliers (actuellement hebdomadaires) ;
Tous les utilisateurs recevront des récompenses en jetons ASX sous forme d’allocation initiale en fonction de leur proportion de TVL du protocole.
En cas de gain, l'utilisateur est automatiquement récompensé sous forme de PST (un montant équivalent à stETH), de sorte que le solde de l'utilisateur augmente, ce qui augmente automatiquement les chances de tirages ultérieurs. Il n’est donc pas nécessaire de réclamer la récompense à chaque fois. Il sera exécuté automatiquement.
Calcul de la probabilité de gagner
Étant donné que les protocoles accumulent des revenus au fil du temps, une mesure fondamentale est la durée pendant laquelle le stETH d'un utilisateur est resté dans le pool et le montant des revenus qu'il génère pour le protocole. Sinon, les crypto-baleines pourraient entrer dans le protocole avec des dépôts importants à la dernière minute, récoltant ainsi d’énormes chances et « volant » les bénéfices des petits utilisateurs.
Par conséquent, la première mesure qui affecte les cotes est le TWAB (Time Weighted Average Balance). Cette mesure montre la contribution des utilisateurs aux revenus totaux du pool générés entre les tirages. Si l'intervalle entre deux tirages est d'une semaine et qu'un utilisateur mise 100stETH dans le pool pendant une semaine (soit 100 % du temps), alors sa valeur TWAB est de 100. La valeur TWAB détermine le nombre de billets de loterie en main de l'utilisateur. Le nombre total de billets de loterie est la valeur TWAB de tous les utilisateurs du pool/le nombre de dépôt minimum arrondi à l'unité supérieure. L'utilisateur obtiendra le nombre correspondant de billets de loterie en fonction. la proportion de sa valeur TWAB par rapport au total. Après cela, tous les billets de loterie seront hachés pour obtenir un identifiant unique. Le protocole envoie le nombre aléatoire des marchandises demandées à CHAinlink VRF. Le nombre aléatoire renvoyé est modulo pour garantir que. il se situe dans la plage du nombre de billets. Une fois qu'un nombre aléatoire répondant aux exigences apparaît, il sera associé à la liste de loterie, sélectionnez le gagnant.
gouvernance
Le protocole adopte les jetons AXS comme jeton de gouvernance. En détenant des jetons AXS, les utilisateurs peuvent participer au processus de gouvernance, où ils peuvent proposer et voter sur divers paramètres et stratégies qui affectent le fonctionnement et les performances du protocole. Par exemple, les utilisateurs peuvent décider combien d'utilisateurs recevront une part des bénéfices des tirages hebdomadaires, comment les bénéfices seront répartis entre eux, comment les fonds du protocole seront gérés et distribués, et quelles autres fonctionnalités ou améliorations doivent être mises en œuvre dans le protocole.
Capture de la valeur du jeton
Le jeton AXS devrait être le jeton de gouvernance du protocole Asymetrix et un outil permettant de capturer la valeur croissante du protocole. Cependant, à en juger par la documentation actuelle, l’accord ne comporte pas de modèle commercial ni de structure tarifaire claire, et aucun frais n’est perçu sur les revenus générés par l’accord. Cela signifie que tous les bénéfices de la distribution des revenus du protocole vont aux utilisateurs qui déposent du stETH dans le protocole, tandis que les détenteurs de jetons AXS ne reçoivent aucune récompense ni dividende sur les revenus du protocole. Cela signifie également que le jeton AXS n'a pas de forte demande ni d'utilité au sein du protocole et que sa valeur dépend entièrement de la spéculation ou de la participation à la gouvernance.
Résumer
Le protocole permet aux personnes détenant de petites quantités d’ETH de rejoindre le monde passionnant de LSDfi, où elles peuvent profiter de rendements élevés et du caractère aléatoire grâce à une distribution asymétrique des rendements. Le protocole est également facile à utiliser, car les utilisateurs n'ont qu'à déposer du stETH dans le contrat intelligent et à attendre les tirages hebdomadaires. Cependant, il reste encore beaucoup à améliorer dans la conception de l’économie des jetons du protocole, car le jeton ASX n’a pas de proposition de valeur claire ni de mécanisme d’incitation pour aligner les intérêts des utilisateurs, des développeurs et des participants à la gouvernance.