Vertex Protocol est une application verticalement intégrée construite sur Arbitrum, un protocole d'échange décentralisé entre contrats (DEX) qui offre aux utilisateurs des contrats au comptant, permanents et des marchés de devises intégrés. Vertex s'engage à créer un nouvel échange d'héritage vertical capable de combiner les avantages de sécurité de DeFi avec les avantages pratiques de CEX. La mission de Vertex est de rendre le trading décentralisé accessible à tous. Dans le domaine DEX grand public d'aujourd'hui, Vertex Protocol a apporté une nouvelle direction de développement.

Mécanisme du produit

Vertex est alimenté par un carnet d'ordres central unifié hybride (CLOB) et un teneur de marché automatisé intégré (AMM). La liquidité de Vertex est considérablement améliorée à mesure que les positions sur le marché LP apparié remplissent le carnet d'ordres.

Vertex Protocol utilise les transactions par lots et le modèle de cumul optimiste d'Ethereum Layer 2 Rollup Arbitrum, afin de pouvoir résoudre efficacement les problèmes de performances du réseau et de frais de traitement. Dans le même temps, Vertex adopte une conception non dépositaire, afin que les utilisateurs puissent continuer à contrôler leurs actifs sur la chaîne.

Vertex utilise une conception hybride carnet de commandes-AMM avec des transactions à latence extrêmement faible et des actifs DeFi plus efficaces. De plus, l'architecture de séquence hors chaîne contribue également à minimiser la valeur extractible par le mineur (MEV) d'Ethereum L1, ce qui peut atteindre des vitesses de transaction ultra-rapides.

Dans le même temps, afin de permettre aux développeurs communautaires de développer des combinaisons de construction et de DApp intégrées de plus haute qualité pour les projets, Vertex fournit aux utilisateurs la boîte à outils de développement du SDK Vertex. Et Vertex intègre l'UX, permettant aux utilisateurs de bénéficier d'un changement transparent de plates-formes et d'applications.

Par conséquent, Vertex fournit aux utilisateurs une infrastructure robuste et évolutive, ainsi qu'une API et un SDK entièrement fonctionnels, apportant la prise en charge du trading haute fréquence et du trading automatisé aux utilisateurs et développeurs de la communauté. Vertex peut également optimiser l'efficacité des transactions afin que les transactions puissent être converties entre des chaînes compatibles EVM.

Sur Vertex, le portefeuille d'un utilisateur est marginalisé. Les comptes de trading maximisent l'efficacité du capital en gérant les comptes de trading individuels pour compenser les marges entre les positions ouvertes grâce à une marge croisée universelle par défaut. Vertex offre aux utilisateurs DeFi une expérience de trading puissante et simplifiée tout en conservant les avantages de l'auto-hébergement, de la transparence et de l'autonomie, devenant ainsi une plateforme de trading décentralisée sans précédent privilégiée par les utilisateurs.

moteur de trading

Le noyau technologique de Vertex fournit la meilleure architecture pour une pile de produits intégrée verticalement, qui contient trois produits principaux basés sur DeFi. Ceux-ci inclus:

▪️Marché au comptant

▪️Marché durable

▪️Marché des devises

Ces trois produits DeFi les plus populaires peuvent être regroupés en un seul DEX sur Arbitrum, offrant aux utilisateurs l'expérience d'utiliser trois primitives financières dans la même interface. En conséquence, les utilisateurs peuvent accéder aux primitives DeFi les plus populaires sans basculer entre les applications DeFi cloisonnées (telles que les AMM, les DEX perpétuels, les marchés monétaires).

▪️Acheter et vendre des actifs

▪️Utilisez l'effet de levier pour prendre des positions longues ou courtes sur les contrats dérivés

▪️Emprunter/Prêter un pool d'actifs

L'intégration verticale des produits présente des avantages sans précédent en termes d'amélioration de l'efficacité du capital, de réduction des coûts d'utilisation et d'amélioration de l'expérience utilisateur globale.

marge universelle

Par défaut, Vertex utilise la marge croisée, ce qui signifie que le compte de trading de l'utilisateur combine les passifs pour compenser la marge entre les positions. Le portefeuille de l’utilisateur devient alors la garantie de plusieurs positions ouvertes. Ainsi, dans Vertex, le portefeuille d'investissement de l'utilisateur correspond à la marge.

Les comptes de trading universels à marge croisée dans DeFi sont rares. Il est donc important de comparer deux formes spécifiques de marge :

▪️Marge isolée = La responsabilité du compte est limitée à la marge initiale soumise pour une seule position.

▪️Marge croisée = Les passifs pour plusieurs positions sont partagés entre les comptes pour compenser la marge entre les positions.

La marge isolée est généralement utilisée pour les positions volatiles et spéculatives et limite le risque sur le solde du compte d'un utilisateur. La marge isolée est populaire pour les transactions à long terme sur les DEX et les CEX.

La marge croisée permet aux utilisateurs de réduire les exigences de marge en calculant le risque global d'un portefeuille sur plusieurs positions. Les positions ouvertes partagent le capital pour compenser les exigences de marge entre chaque position, tout en exigeant une marge initiale plus faible pour chaque position. La marge croisée est populaire dans TradFi et disponible sur de nombreux CEX, mais est restreinte dans DeFi.

Sur Vertex, les utilisateurs peuvent utiliser tous les fonds (dépôts, positions et PnL) comme marge.

Cela signifie que les positions ouvertes d’un utilisateur sur les marchés au comptant, perpétuels et des devises contribuent toutes à la marge du portefeuille du compte. Avec la réduction du risque d'appels de marge et de liquidation forcée de positions uniques, les utilisateurs peuvent négocier de manière plus flexible et plus efficace.

La conception à marge croisée de Vertex permet également de créer des marges de portefeuille. Semblable à la marge croisée habituelle, la marge de portefeuille est l'endroit où les bénéfices non réalisés peuvent être utilisés pour compenser les pertes non réalisées ou déployés comme marge sur des positions existantes ou utilisés pour ouvrir de nouvelles positions. Tous les règlements pertinents pour un portefeuille sont automatiquement calculés sur le backend Vertex et la santé du portefeuille du compte de trading est affichée visuellement sur l'application Vertex.

Marché monétaire intégré

Spécifications du marché perpétuel et au comptant

▪️PriceIncrement=La plus petite unité de prix de négociation sur un marché donné.

▪️MinSize=Montant minimum de transaction pour un marché donné.

▪️SizeIncrement=Incrément du montant minimum de la transaction pour un marché donné.

▪️lpSpread = spread bid/ask lié au LP

(Souvent appelés frais de négociation LP sur d'autres bourses hors carnet d'ordres)

▪️Santé initiale et de maintien (marge) = La santé est le montant du capital (en $USD) dont un compte dispose pour le trading avant d'être liquidé.

Carnet de commandes hybride-AMM

Vertex combine une plate-forme de négociation entièrement en chaîne et un moteur de risque au niveau du protocole, et empile un séquenceur hors chaîne, ce qui donne lieu à un carnet d'ordres hybride - AMM DEX. Le moteur de trading et de risque en chaîne contient les produits de base de Vertex, à savoir le marché au comptant, le marché perpétuel et le marché des devises, et est contrôlé par le contrat intelligent du protocole Vertex de la couche Arbitrum.

Le séquenceur peut être utilisé comme carnet de commandes hautes performances, capable de faire correspondre les commandes entrantes au niveau de la couche protocolaire avec une latence extrêmement faible. La chambre de compensation en chaîne de Vertex sert de plaque tournante qui combine les marchés perpétuels et au comptant, les garanties et les calculs de risques dans un seul système intégré. L'intégration de l'AMM et des carnets de commandes constitue la base d'une pile commerciale unifiée, et les primitives DeFi intégrées verticalement deviennent les produits principaux de la chaîne.

Chaque composant de la pile de trading Vertex peut être combiné en une puissante plateforme de trading en chaîne. Par conséquent, le carnet de commandes hybride-AMM DEX présente des avantages uniques en termes de performance, d’expression de liquidité et de gamme de produits diversifiés.

Pour montrer avec précision la conception spécifique et les avantages ultérieurs de Vertex DEX, le modèle hybride carnet de commandes-AMM doit être divisé en trois piliers principaux :

▪️Carnet de commandes hors chaîne qui suit les commandes limitées envoyées à Vertex

▪️Un AMM en chaîne qui prend en charge la longue traîne des actifs cryptographiques et permet aux utilisateurs de fournir des liquidités passives

▪️Un moteur de risque en chaîne qui achemine les ordres vers des sources moins chères de l'une des sources de liquidité ci-dessus sans avoir besoin de fonds de garde

Présentation du concept de pile technologique Vertex

API et SDK

API

1. API Websocket/REST qui prend en charge l'écriture (exécution) et l'interrogation (requête).

2. API Websocket qui permet de s'abonner aux retours de données en temps réel.

SDK

Vertex fournit une boîte à outils de développement Vertex SDK de haute qualité qui permet à quiconque d'interagir de manière transparente avec les contrats intelligents Vertex, qu'il s'agisse d'autres protocoles ou de traders plus importants. Cela permettra aux développeurs communautaires de fournir une construction plus intégrée pour les projets et une composabilité avec d'autres dApps, ainsi que de permettre aux utilisateurs de transférer rapidement leurs actifs vers et hors de la plate-forme sans avoir besoin d'utiliser des services de transfert indépendants ou d'autres applications.

Tokénomique

VRTX est le jeton de gouvernance du Vertex Protocol et est conçu pour promouvoir la gouvernance décentralisée du Vertex Protocol par les parties prenantes du Vertex DAO. VRTX favorise la participation décentralisée tout en créant également la création de xVRTX (jeton de jalonnement de liquidité) et de voVRTX (le jeton d'actions avec droit de vote non transférable du protocole).

Les utilisateurs qui misent sur VRTX recevront xVRTX et voVRTX

▪️xVRTX est un jeton de jalonnement transférable qui représente un droit de vote unique pour la gouvernance et les qualifications permettant de partager une proportion des revenus du protocole et du volume de publication.

▪️voVRTX représente le « score utilisateur » du titulaire. Le jeton voVRTX débloque les qualifications des utilisateurs pour des droits de vote améliorés et des récompenses spécifiques à l'écosystème. Il s'agit également d'un système de notation qui encourage le jalonnement de xVETX augmente la note, et le voVRTX non misé sera réinitialisé à 0.

Fourniture et distribution de jetons VRTX

L'offre totale de VRTX est de 1 milliard, dont 90,08 % seront distribués d'ici 5 ans. Et une fois qu’un milliard de jetons VRTX seront distribués, aucune nouvelle offre ne sera introduite.

Tableau d'allocation de l'offre totale de jetons VRTX

Calendrier de distribution annuel des jetons VRTX

gouvernance

Vertex a présenté Vertex DAO comme structure de gouvernance décentralisée de son protocole. Vertex DAO a conçu de manière innovante un itinéraire pour maximiser la décentralisation du protocole au fil du temps.

Les participants à la gouvernance prennent des décisions sur les nouvelles fonctionnalités et orientations du protocole Vertex, telles que l'intégration de nouvelles fonctionnalités, les mises à niveau du protocole et les ajustements des paramètres de risque. La gouvernance impliquera une approche progressive pour impliquer les détenteurs de jetons VRTX dans la gestion. D'abord la version 1, puis passera à la version 2.

version 1

Vertex Governance Version 1 est la première itération de gouvernance de protocole en chaîne du protocole. Le format de gouvernance permet à quiconque de participer aux discussions de gouvernance liées à l'évolution du protocole, offrant aux détenteurs de jetons VRTX un moyen de voter sur la gouvernance du protocole en fonction de la communauté.

Processus de gouvernance de Vertex DAO

Version 2:

La mise à jour de Vertex DAO introduit un nouveau modèle de gouvernance composé de plusieurs sous-comités formés en sélectionnant les principaux contributeurs au protocole pour former les membres du DAO.

▪️Contributeurs principaux : les contributeurs principaux fournissent un travail précieux sur le protocole général et technique, implémentent des fonctionnalités et apportent des modifications au protocole.

▪️Sous-Conseil : Le sous-conseil est la main-d'œuvre élue par la communauté chargée de superviser, de gérer et de prioriser la gouvernance Apex.

▪️Élections [Nominés] : les élections des sous-commissions sont publiques et ont lieu tous les 3 mois sur une base continue. Le Conseil aura la possibilité d'éliminer les membres non engagés du Conseil lors d'un siège au Conseil.

Les acteurs du VRTX (> 0,01 VRTX) peuvent se proposer eux-mêmes pour un (unique) poste au conseil d'administration tout en soumettant une preuve de gouvernance avec une expérience et des informations pertinentes.

▪️Élections [votants] : les intervenants de VRTX participent à l'élection des membres du sous-comité. Les portefeuilles des membres doivent détenir et mettre en jeu des jetons VRTX pour obtenir le droit de vote (droits de vote).

Les bulletins de vote sont comptés deux fois et à la fin de la période électorale, les candidats ayant obtenu la pondération la plus élevée seront élus à leurs postes respectifs au sous-conseil.

Comparaison avec le DEX grand public

La plupart des plates-formes DEX grand public ne sont pas en mesure de permettre aux utilisateurs natifs de Web2 d'accéder facilement à Web3 à partir de Web2. Pour les débutants, il est très difficile d'utiliser Metamask et d'utiliser des protocoles complexes de couverture ou de trading sur marge. Les opérations compliquées ont découragé un grand nombre d'utilisateurs natifs. Par rapport au DEX traditionnel, Vertex combine la conception Orderbook-AMM pour aider les utilisateurs à négocier à des frais très bas, simplifiant ainsi le carnet d'ordres. Dans le même temps, étant donné que les AMM sont idéaux pour les actifs illiquides et qu'en intégrant les AMM et les carnets de commandes, Vertex offre le meilleur des deux mondes.

Investisseurs et partenaires

En avril 2022, Vertex Protocol a finalisé une ronde de financement d'amorçage de 8,5 millions de dollars américains, dirigée par Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street et Hudson River Trading, comprenant Collab Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings et Huobi Ventures. L'investissement, JST Capital et d'autres institutions ont suivi l'investissement.

Résumer

Vertex est un DEX verticalement intégré qui regroupe des contrats au comptant, perpétuels et des marchés de devises intégrés dans une plateforme de trading unifiée. Négociez à des vitesses fulgurantes, avec des marges croisées universelles et une interface de trading personnalisable et conviviale. Plus besoin de basculer entre les dApps, échangez, gagnez et empruntez directement dans un seul DEX. La conception unique de Vertex intègre les avantages de DEX et CEX, permettant l'auto-garde de DEX et des transactions rapides comme CEX. En bref, Vertex promeut le développement de DEX à un niveau élevé.

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