L'analyse fondamentale est une méthode utilisée pour évaluer la valeur intrinsèque d'un actif financier, tel que des actions, des obligations ou des matières premières. Cela implique d'analyser divers facteurs pouvant avoir un impact sur la valeur sous-jacente de l'actif, notamment les conditions économiques, les tendances du secteur, les finances de l'entreprise, la qualité de la gestion et le paysage concurrentiel. L’objectif de l’analyse fondamentale est de déterminer si le prix actuel du marché d’un actif est surévalué, sous-évalué ou évalué à un prix équitable en fonction de ses fondamentaux sous-jacents.
Les analystes fondamentaux estiment que le prix de marché d'un actif finira par refléter sa valeur intrinsèque et, en analysant les facteurs fondamentaux, ils tentent d'identifier les actifs dont le prix est mal évalué et qui pourraient offrir une opportunité d'investissement rentable. Cette analyse implique l'examen de données quantitatives, telles que les revenus, les bénéfices et les flux de trésorerie, ainsi que de facteurs qualitatifs, tels que le modèle commercial de l'entreprise, les avantages concurrentiels et les risques potentiels.
Les éléments clés de l’analyse fondamentale comprennent :
1. États financiers : analyser les états financiers d'une entreprise, y compris le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie, pour évaluer sa santé financière, sa rentabilité et sa génération de flux de trésorerie.
2. Analyse économique : évaluer les facteurs macroéconomiques globaux, tels que la croissance du PIB, les taux d'intérêt, l'inflation et les tendances spécifiques au secteur, qui peuvent avoir un impact sur les performances et les perspectives de l'entreprise.
3. Analyse du secteur : évaluer la dynamique et la compétitivité du secteur dans lequel l'entreprise opère, y compris la taille du marché, la part de marché, les barrières à l'entrée et les progrès technologiques.
4. Gestion de l'entreprise : évaluer la qualité et l'efficacité de l'équipe de direction de l'entreprise, ses décisions stratégiques, ses pratiques de gouvernance d'entreprise et ses antécédents.
5. Avantage concurrentiel : évaluer la position concurrentielle de l'entreprise au sein de son secteur, notamment des facteurs tels que la force de la marque, la propriété intellectuelle, la fidélité de la clientèle et les avantages en termes de coûts.
6. Techniques d'évaluation : utilisation de diverses méthodes d'évaluation, telles que l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF), le ratio cours/bénéfice (P/E), le ratio cours/ventes (P/S) et d'autres ratios financiers pour déterminer la valeur intrinsèque du bien.
L'analyse fondamentale est souvent utilisée par les investisseurs à long terme qui cherchent à prendre des décisions d'investissement basées sur la valeur sous-jacente et les perspectives d'une entreprise ou d'un actif, plutôt que sur les fluctuations du marché à court terme. Cependant, il est important de noter que l’analyse fondamentale n’est qu’une approche parmi d’autres de l’analyse des investissements, et que d’autres approches, telles que l’analyse technique, se concentrent davantage sur les configurations de prix et les tendances du marché.